Flujo de caja no operativo
¿Qué es el flujo de caja no operativo?
El flujo de efectivo no operativo es una métrica clave en el análisis fundamental que se compone de entradas de efectivo (que una empresa recibe) y salidas de efectivo (que una empresa paga), que no están relacionadas con las actividades operativas de una empresa. En cambio, estas fuentes y usos de efectivo están asociados con las actividades de inversión o financiación de una empresa. El flujo de efectivo no operativo se muestra en el estado de flujo de efectivo de una empresa.
El flujo de caja no operativo es importante porque puede ayudar a los analistas, inversores y las propias empresas a medir la eficacia con la que una empresa gestiona su flujo de caja libre (FCF), su éxito en la inversión de sus ingresos o ganancias o para determinar otros indicadores esenciales., como el costo de capital de una empresa.
Conclusiones clave
- El flujo de efectivo no operativo se compone de entradas y salidas de efectivo que no están relacionadas con las operaciones comerciales diarias de una empresa.
- Esta métrica fundamental clave puede ayudar a los analistas a determinar la eficacia con la que una empresa gestiona su flujo de caja libre o invierte con éxito sus ingresos o ganancias.
- El flujo de efectivo no operativo aparece en el estado de flujo de efectivo de una empresa, ya sea en la sección de flujo de efectivo de la inversión o de flujo de efectivo de la financiación.
Comprensión del flujo de caja no operativo
El flujo de efectivo no operativo está compuesto por el efectivo que una empresa recibe y paga que proviene de fuentes distintas a sus operaciones diarias. Los ejemplos de flujo de efectivo no operativo pueden incluir la obtención de un préstamo, la emisión de nuevas acciones y una autodefensa de licitación, entre muchos otros. Los elementos enumerados en el flujo de efectivo no operativo generalmente no son recurrentes.
El flujo de efectivo no operativo aparece en el estado de flujo de efectivo de una empresa y generalmente se divide en dos secciones: flujo de efectivo de la inversión y flujo de efectivo de la financiación.
Flujo de caja de la inversión
Esta sección generalmente contiene los gastos de capital (CapEx) de una empresa, aumentos y disminuciones en las inversiones, efectivo pagado por adquisiciones y ganancias en efectivo de la venta de activos.
Flujo de caja del financiamiento
Esta sección generalmente contiene los ingresos y los pagos realizados por préstamos a corto plazo y deudas a largo plazo; y el producto de la emisión de acciones, la recompra de acciones ordinarias o el pago de dividendos.
Flujo de caja no operativo en acción
El flujo de efectivo no operativo puede demostrar cómo una empresa usa su FCF — esencialmente, flujo de efectivo operativo menos CapEx — o cómo financia sus actividades de inversión si no tiene ningún (o suficiente) flujo de efectivo libre.
Por ejemplo, suponga que una empresa ha generado un flujo de caja operativo de $ 6 mil millones en su año fiscal y ha realizado gastos de capital de $ 1 mil millones. Se queda con un FCF sustancial de $ 5 mil millones. Luego, la empresa puede optar por utilizar los $ 5 mil millones para realizar una adquisición (salida de efectivo). Esto aparecería en la sección de flujo de efectivo de la inversión. La compañía también podría emitir $ 2 mil millones en acciones ordinarias (entrada de efectivo) y pagar $ 2 mil millones en dividendos (salida de efectivo). Ambos aparecerían en la sección de flujo de efectivo del financiamiento.
Supongamos, sin embargo, que el FCF de la empresa es de solo $ 2 mil millones y que la empresa ya estaba comprometida a adquirir otra empresa por $ 1 mil millones (salida de efectivo). Esto aparecería en la sección de flujo de efectivo de la inversión. Si la empresa también se comprometiera a pagar $ 2 mil millones en dividendos (salida de efectivo), podría pedir prestados $ 1 mil millones adicionales en deuda a largo plazo (entrada de efectivo). Ambos aparecerían en la sección de flujo de efectivo de financiamiento.