Transacción de no emisor

¿Qué es una transacción de no emisor?

Una transacción de no emisor es una transacción que involucra un valor que no se ejecuta directa o indirectamente en beneficio de la empresa emisora. La mayoría de las transacciones que ocurren en el mercado secundario, como las bolsas de valores, involucran transacciones sin emisores; con la excepción de las ofertas públicas iniciales (OPI); ofrendas secundarias; o recompras de acciones que involucrarán al emisor.

Comprensión de las transacciones de no emisores

Las transacciones aisladas de no emisores están exentas de los requisitos de registro de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Por ejemplo, si Joe vende 100 acciones de XYZ a su hermano, esta transacción estaría exenta de los requisitos de registro.

Sin embargo, una vez que Joe vende esas 100 acciones a su hermano, oficialmente se convierte en lo que se conoce como un corredor de bolsa no emisor. Los no emisores pueden describirse como una persona o empresa que no emite valores o tiene planes de hacerlo y un corredor de bolsa es una persona o empresa que compra y vende valores  por su propia cuenta o en nombre de sus clientes.

Las regulaciones son mucho más ligeras para los corredores de bolsa no emisores, aunque estas cifras también son muy limitadas en lo que pueden hacer mientras mantienen legalmente este estado.

Auditores y agentes de bolsa no emisores

Los auditores de un corredor de bolsa no emisor deben estar registrados en la Junta de Supervisión Contable de Empresas Públicas (PCAOB ) a la fecha del informe de auditoría. Se alienta a los auditores a comenzar el proceso de registro con la PCAOB tan pronto como sea posible. También se recomienda a los corredores de bolsa no públicos que se comuniquen con la División de Comercio y Mercados de la Comisión para discutir las circunstancias individuales si es necesario.

Los auditores de corredores de bolsa no emisores deben continuar cumpliendo con la Regla 17a-5 (f) (3) de la Ley de Bolsa, que establece que el auditor “será independiente de acuerdo con las disposiciones de §210.2-01 (b) y ( c) de este capítulo «. Sin embargo, los auditores de agentes de bolsa que no son emisores no están sujetos a los requisitos de rotación de socios ni a los requisitos de compensación de §210.201 (c).

Tipos de transacciones de no emisor exentos

• Transacciones aisladas de no emisor: los  estados definen lo que significa «aislado» a nivel local, pero es específicamente no recurrente. Por ejemplo, una persona trajo certificados de acciones de PDQ a Idaho cuando se mudó de Tennessee. La acción no está registrada en Idaho, pero puede venderla a su vecino y la transacción está exenta porque el individuo no es el emisor y la transacción es «aislada».
• Transacciones de no emisor en valores en circulación:  esto a menudo se denomina «exención manual». Si el valor que se negocia es de un emisor que está actualizado en todos los informes financieros con la SEC, no está experimentando dificultades financieras y no es un «grupo ciego» o una » corporación fantasma «, la transacción está exenta. desde el registro. Los valores involucrados en la transacción deben haber estado en manos del público durante al menos 90 días.