Riesgo moral
¿Qué es un riesgo moral?
El riesgo moral es el riesgo de que una parte no haya celebrado un contrato de buena fe o no haya proporcionado información engañosa sobre sus activos, pasivos o capacidad crediticia. Además, el riesgo moral también puede significar que una parte tiene un incentivo para asumir riesgos inusuales en un intento desesperado por obtener ganancias antes de que se resuelva el contrato. Los riesgos morales pueden estar presentes en cualquier momento en que dos partes se pongan de acuerdo entre sí. Cada una de las partes de un contrato puede tener la oportunidad de beneficiarse de actuar en contra de los principios establecidos en el acuerdo.
Cada vez que una de las partes de un acuerdo no tiene que sufrir las posibles consecuencias de un riesgo, aumenta la probabilidad de un riesgo moral.
Conclusiones clave:
- El riesgo moral puede existir cuando una parte de un contrato puede correr riesgos sin tener que sufrir consecuencias.
- El riesgo moral es común en las industrias de préstamos y seguros, pero también puede existir en las relaciones entre empleados y empleadores.
- Antes de la crisis financiera de 2008, la voluntad de algunos propietarios de abandonar una hipoteca fue un riesgo moral imprevisto anteriormente.
Comprender el peligro moral
Un riesgo moral ocurre cuando una de las partes en una transacción tiene la oportunidad de asumir riesgos adicionales que afectan negativamente a la otra parte. La decisión no se basa en lo que se considera correcto, sino en lo que proporciona el mayor nivel de beneficio, de ahí la referencia a la moralidad. Esto puede aplicarse a actividades dentro de la industria financiera, como con el contrato entre un prestatario o prestamista, así como a la industria de seguros. Por ejemplo, cuando un propietario obtiene un seguro sobre una propiedad, el contrato se basa en la idea de que el propietario evitará situaciones que puedan dañar la propiedad. Existe el riesgo moral de que el dueño de la propiedad, debido a la disponibilidad del seguro, pueda estar menos inclinado a proteger la propiedad, ya que el pago de una compañía de seguros reduce la carga sobre el dueño de la propiedad en caso de un desastre.
El riesgo moral también puede existir en las relaciones entre empleadores y empleados. Si un empleado tiene un automóvil de la empresa por el cual no tiene que pagar por reparaciones o mantenimiento, es menos probable que el empleado sea cuidadoso y más probable que corra riesgos con el vehículo.
Cuando los riesgos morales en la inversión conducen a crisis financieras, a menudo aumenta la demanda de regulaciones gubernamentales más estrictas.
Un ejemplo de riesgo moral
Antes de la crisis financiera de 2008, cuando estalló la burbuja inmobiliaria, ciertas acciones por parte de los prestamistas podían considerarse riesgo moral. Por ejemplo, un corredor hipotecario que trabaja para un prestamista originador puede haber sido alentado mediante el uso de incentivos, como comisiones, a originar tantos préstamos como sea posible, independientemente de los medios financieros del prestatario. Dado que los préstamos estaban destinados a ser vendidos a inversores, alejando el riesgo de la institución crediticia, el corredor hipotecario y el prestamista originario experimentaron ganancias financieras por el aumento del riesgo, mientras que la carga del riesgo mencionado en última instancia recaería sobre los inversores.
Los prestatarios que comenzaron a luchar para hacer sus pagos hipotecarios también experimentaron riesgos morales al determinar si intentar cumplir con la obligación financiera o alejarse de los préstamos que se estaban volviendo más difíciles de pagar. A medida que el valor de las propiedades disminuyó, los prestatarios terminaron sumergidos en sus préstamos. Las viviendas valían menos que el monto adeudado por las hipotecas asociadas. Algunos propietarios pueden haber visto esto como un incentivo para alejarse, ya que su carga financiera se reduciría al abandonar una propiedad.