Fondo Maestro
¿Qué es un fondo maestro?
Un fondo maestro es un fondo colectivo de activos que se utiliza en una estructura de inversión maestro-alimentador, que ofrece el beneficio de reducir los costos operativos y los gastos comerciales.
Fondo maestro explicado
Un fondo principal es un fondo de inversión que se utiliza para realizar transacciones de valores cuando se utiliza una estructura principal-alimentador. Una estructura master-feeder se basa en el concepto de gestión de carteras de un fondo de inversión colectiva. Permite que una empresa de fondos que gestiona numerosos fondos subordinados con un objetivo similar aproveche de forma más completa las economías de escala transaccionales.
Los arreglos maestro-alimentador se pueden utilizar con muchos fondos mancomunados diferentes. La decisión de utilizar una estructura maestro-alimentador se toma caso por caso, ya que existen numerosas ventajas y, a menudo, muchos factores involucrados.
Fondos mutuos abiertos
Un fondo mutuo abierto se gestiona como un fondo de inversión colectiva que ofrece múltiples clases de acciones estructuradas para diferentes tipos de inversores. En conjunto, los activos se agrupan en una sola cartera y los contables del fondo gestionan la diferenciación por clase de acciones.
Un fondo mutuo de capital variable puede optar por agregar una capa adicional a su inversión colectiva mediante el uso de una estructura principal-alimentador. Esto puede resultar eficaz para una empresa de fondos si la empresa de inversión gestiona varios fondos abiertos con objetivos y participaciones similares. En este caso, una estructura principal-subordinado utilizaría un enfoque de fondo de fondos donde varios fondos abiertos son fondos alimentadores que agrupan de manera integral los activos en un fondo principal.
Con este tipo de estructura de fondo de fondos, todas las transacciones se realizan desde el fondo principal. En el fondo maestro, las transacciones de valores de inversión se pueden agregar y, por lo tanto, negociar a un costo menor.
Alternativas de alimentador maestro
Otros tipos de fondos, además de los tradicionales fondos abiertos, también pueden optar por construir una estructura principal-alimentador. Se puede establecer un fondo maestro con fondos subordinados cuando se necesita una diferenciación significativa para diferentes tipos de inversionistas. Por ejemplo, un fondo con inversores estadounidenses y extraterritoriales puede utilizar una estructura principal alimentador ofreciendo dos fondos alimentadores que permiten una inversión diferenciada de los inversores estadounidenses y extranjeros.
Regulación y divulgación
Todo tipo de fondos puede utilizar las estructuras de alimentador principal. Si se utiliza una estructura principal-alimentador en un fondo regulado de los EE. UU., Se divulgará en el prospecto del fondo, con los términos de la estructura principal-alimentador proporcionados en detalle. Los fondos master-feeder pueden ser una forma útil de mejorar la rentabilidad de un fondo, sin embargo, la estructura un poco más complicada puede convertirlos en una inversión de mayor riesgo en jurisdicciones con regulaciones mínimas.