Manipulación

Tabla de contenido

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• ¿Qué es la manipulación?
• Entendiendo la manipulación
• Métodos de manipulación
• Manipulación de moneda
• Ejemplo de manipulación de moneda

¿Qué es la manipulación?

La manipulación del mercado es el acto de inflar o desinflar artificialmente el precio de un valor o influir de otra manera en el comportamiento del mercado para beneficio personal. La manipulación es ilegal en la mayoría de los casos, pero puede ser difícil de detectar para los reguladores y otras autoridades, como ocurre con las cuentas ómnibus.

La manipulación también es difícil para el manipulador a medida que aumenta el tamaño y el número de participantes en un mercado. Es mucho más fácil manipular el precio de las acciones de empresas más pequeñas, como las acciones de un centavo, porque los analistas y otros participantes del mercado no las observan tan de cerca como las empresas de mediana y gran capitalización. La manipulación se denomina manipulación de precios, manipulación de acciones y manipulación del mercado.

Entendiendo la manipulación

En la manipulación del mercado, el manipulador intenta influir en el mercado para que suba o baje el precio de un activo de modo que difiera del precio real implícito en los fundamentos del mercado. Siempre que haya una diferencia entre el precio de mercado y el precio real (está infravalorado o sobrevalorado), esto representa una oportunidad de obtener ganancias a través de arbitraje simple o medios más complicados.

Estrategias como la inversión en valor y, en un sentido muy general, todo el espíritu empresarial, se basan en descubrir y actuar sobre esas oportunidades para obtener beneficios. Al hacerlo, estos inversores y empresarios se benefician personalmente al sacar provecho de sus actividades y benefician a la sociedad porque las acciones (si son rentables) también tienden a corregir la fijación de precios erróneos de los activos y bienes económicos subyacentes involucrados y mejoran la eficiencia de los mercados.

Sin embargo, en lugar de descubrir las oportunidades de lucro existentes, el objetivo del manipulador del mercado es engañar a otros participantes del mercado para crear una situación en la que los activos se valoren incorrectamente para que el manipulador (quién sabe más) pueda beneficiarse de la situación. La manipulación del mercado también puede implicar o no hacer y publicar declaraciones falsas, pero siempre implica actuar para influir en los precios con el fin de crear impresiones falsas entre otros participantes del mercado.

El manipulador se beneficia así a expensas de otros participantes del mercado a quienes el manipulador ha engañado. Debido a que el manipulador mismo crea (y posteriormente revierte) la fijación de precios errónea en primer lugar, la manipulación del mercado, a diferencia del espíritu empresarial genuino o la estrategia de inversión honesta, no mejora la eficiencia del mercado ni beneficia a la sociedad. De hecho, si la manipulación del mercado llegara a ser lo suficientemente grande o prevalente, en realidad podría representar un daño neto para la sociedad y una reducción de la eficiencia económica.

Por estas razones, la manipulación del mercado generalmente se considera deshonesta, poco ética y, a menudo, ilegal.

Métodos de manipulación

La manipulación adopta muchas formas en los mercados. Una forma en la que las personas pueden desinflar el precio de un valor es colocando cientos de pedidos pequeños a un precio significativamente más bajo que aquel al que se ha estado negociando. Los inversores tienen la impresión de que algo anda mal en la empresa, por lo que venden, lo que hace que los precios bajen aún más.

Otro ejemplo de manipulación es colocar órdenes de compra y venta simultáneas a través de diferentes corredores que se cancelan entre sí. Esta forma de manipulación da la percepción, debido al mayor volumen, de que existe un mayor interés en la seguridad.

Estas técnicas de órdenes falsas a menudo se combinan con la difusión de información falsa a través de canales en línea y foros de mensajes que otros inversores pueden frecuentar. El aluvión externo de mala información se combina con señales de mercado aparentemente legítimas para alentar a los traders a entrar o salir de una operación.

La bomba y el vaciado es la manipulación más utilizada para inflar artificialmente un stock de microcaps y luego venderse, dejando a los seguidores posteriores para sostener la bolsa. Lo contrario de la bomba y el vaciado es la caca y la pala menos comunes. El método de caca y pala se usa menos porque es más difícil hacer que una empresa legítimamente buena se vea mal que hacer que una empresa desconocida se vea increíble.

Manipulación de moneda

La manipulación de la moneda es un caso especial de manipulación del mercado en el que un manipulador (generalmente un gobierno o un banco central ) actúa para manipular el precio o el valor de una moneda. Muy a menudo, un manipulador de divisas manipulará el valor de su propia moneda para afectar la balanza comercial (BOT) o lograr algún otro objetivo de política económica.

La manipulación de la moneda es una clase de manipulación del mercado ligeramente diferente, ya que solo los bancos centrales y los gobiernos nacionales pueden participar, y son autoridades legales en sí mismos. Ser propietario de una moneda legitima muchas de las acciones que toman estos gobiernos para suprimir o inflar el valor de su moneda en comparación con sus pares. Aunque la manipulación de la moneda no es ilegal, un país que manipula su moneda puede ser desafiado por otras naciones o castigado mediante sanciones aprobadas por sus socios comerciales. Además, se ha alentado a organismos internacionales como la Organización Mundial del Comercio (OMC) a desempeñar un papel más importante en el tratamiento de las acusaciones de manipulación de divisas.

La devaluación es la forma de manipular la moneda mediante el ajuste deliberado a la baja del valor del dinero de un país en relación con otra moneda, grupo de monedas o moneda estándar. El gobierno que emite la moneda decide devaluar una moneda y, a diferencia de la depreciación, no es el resultado de actividades no gubernamentales.

Una de las razones por las que un país puede devaluar su moneda es para combatir un desequilibrio comercial. La devaluación reduce el costo aparente de las exportaciones de un país , haciéndolos más competitivos en el mercado global, lo que a su vez aumenta el costo de las  importaciones, por lo que es menos probable que los consumidores nacionales las compren, fortaleciendo aún más las empresas nacionales. Dado que las exportaciones aumentan y las importaciones disminuyen, esto favorece a los productores nacionales al reducir los déficits comerciales. Eso significa que un país que devalúa su moneda puede reducir su déficit debido a la fuerte demanda de exportaciones más baratas.