Cierre alto
Tabla de contenido
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- ¿Qué es un cierre alto?
- Comprensión de un cierre alto
- Consideraciones Especiales
- Manipulaciones de alto cierre y stock
- Ejemplo de cierre alto
- Mal uso de un cierre alto
¿Qué es un cierre alto?
Un cierre alto es una estrategia de negociación que utilizan los manipuladores de acciones y que implica realizar pequeñas transacciones a precios altos durante los minutos finales de negociación para dar la impresión de que las acciones se desempeñaron realmente bien.
Conclusiones clave
- Un cierre alto es una táctica de manipulación de acciones en la que se realizan pequeñas transacciones a precios altos durante los minutos finales de la negociación.
- El uso de un cierre alto es especialmente popular en acciones con baja liquidez y un alto grado de asimetría de información.
- Los indicadores como los gráficos de velas pueden ayudar a los inversores a determinar si hubo manipulaciones comerciales.
Comprensión de un cierre alto
Un cierre alto se produce al final de una sesión de negociación en los mercados financieros. El precio de cierre es el precio de la operación final antes del cierre de la sesión de negociación. Estos precios se utilizan para crear gráficos de acciones de líneas tradicionales. También se utilizan para calcular promedios móviles.
Dado que los precios de cierre se siguen ampliamente, los comerciantes pueden manipularlos para producir la apariencia de un repunte en una acción. Esta práctica, conocida como cierre alto, es especialmente frecuente en acciones con microcapitalización que tienen una liquidez limitada (ya que se necesita menos volumen en dólares para subir el precio). Los precios de cierre también pueden inflar el precio de los derivados sobre acciones que podrían formar la base de ese derivado. Del mismo modo, los valores liquidativos de los fondos mutuos también se calculan utilizando los precios de cierre.
La mayor parte de la manipulación que ocurre a través del cierre alto ocurre al final de un mes o trimestre. Las acciones con bajos niveles de liquidez y un alto nivel de asimetría de información son especialmente susceptibles a la manipulación.
Consideraciones Especiales
Un informe de 2000 llamado «Cierre alto» por Joel Fried, un economista de la Universidad de Western Ontario, declaró que no había «consecuencias económicas importantes» para un cierre alto siempre que hubiera varios inversores que actuaran, es decir, negociaran las acciones, basado en fundamentos.
Los operadores deben tener cuidado al usar los precios de cierre como un indicador del éxito de las acciones de micro y pequeña capitalización y mirar los gráficos de velas y otros indicadores para obtener información adicional. Dado que los precios de cierre son vigilados por la mayoría de los inversores serios, los manipuladores de acciones esperan crear un revuelo en una acción en particular para atraer inversores.
Manipulaciones de alto cierre y stock
La manipulación de acciones es el acto de inflar o desinflar artificialmente el precio de un valor, una práctica que incluye el cierre alto. Estas manipulaciones son una forma de comercio ilegal que se traduce en beneficios personales.
Si bien son ilegales, los reguladores a menudo encuentran estas manipulaciones difíciles de detectar. El manipulador generalmente se queda con las acciones de las empresas más pequeñas, ya que es mucho más fácil manipular el precio de sus acciones. Las acciones de Penny ofrecen objetivos más frecuentes en comparación con las empresas de mediana y gran capitalización, que los analistas controlan más de cerca. La manipulación de acciones también se denomina manipulación de precios, manipulación del mercado o simplemente se denomina manipulación.
Además del cierre alto, otro tipo de manipulaciones incluyen la bomba y el vaciado, la manipulación más utilizada, que infla artificialmente un stock de micro-tapones y luego se agota, dejando que los seguidores posteriores sostengan la bolsa. También está la caca y la pala, la inversa de la bomba y el vaciado, que pueden ser menos comunes porque es mucho más difícil manchar la reputación de una empresa sólida con buena reputación que inflar la reputación de una empresa desconocida.
El cierre alto es una forma de manipulación de acciones y puede entrar en conflicto con los reguladores si se abusa.
Ejemplo de cierre alto
Suponga que el precio de las acciones de la empresa ABC cotiza a 0,30 dólares al comienzo de un día de negociación. Durante las últimas diez semanas, su precio de cierre ha sido de 0,32 dólares. El comerciante XYZ toma una posición en la firma, apostando a que su precio subirá a $ 1 en las próximas semanas. En los minutos finales del cierre de la bolsa de valores, XYZ compra grandes cantidades de acciones de ABC. Debido a que ABC ya tiene liquidez limitada, la acción del comerciante tiene el efecto de elevar su precio a $ 0.60.
El precio de las acciones de ABC se ha disparado en un 100 por ciento y otros operadores de acciones de microcapitalización se acumulan en ABC después de observar la acción del precio. Al día siguiente, XYZ vende ABC en el mercado antes de volver a comprarlo al final del día. XYZ repite el cierre alto durante dos días consecutivos, más operadores compran ABC y, después de dos días, el precio de ABC supera el dólar.
Mal uso de un cierre alto
En 2014, la SEC acusó a la empresa de comercio de alta frecuencia Athena Capital Research de «colocar una gran cantidad de operaciones agresivas y rápidas en los últimos dos segundos de casi todos los días de operaciones durante un período de seis meses para manipular los precios de cierre de miles de las acciones que cotizan en NASDAQ «.
Las transacciones ocurrieron entre junio y diciembre de 2009 y la intención de Athena era impulsar la liquidez disponible para estas acciones y hacer subir sus precios para beneficiar su posición en estas acciones. Para lograr su objetivo, Athena utilizó un algoritmo, Gravy, que compraba y vendía pedidos de acciones. Gravy representó más del 70 por ciento del volumen total de negociación de estas acciones durante los últimos segundos de negociación en NASDAQ, a partir de junio de 2009 y hasta diciembre de ese año. Athena terminó pagando $ 1 millón como multa para resolver los cargos.