Sesgo de anticipación
¿Qué es el sesgo de anticipación?
El sesgo de anticipación se produce al utilizar información o datos en un estudio o simulación que no se habrían conocido o no estarían disponibles durante el período que se analiza. Esto puede dar lugar a resultados inexactos en el estudio o simulación. Más importante aún, un sesgo de anticipación puede influir involuntariamente en los resultados de la simulación para que se acerquen más al resultado deseado de la prueba. Esto lleva a economistas y analistas a confiar demasiado en sus modelos y en la capacidad del modelo para predecir y mitigar eventos futuros. Los inversores también deben ser conscientes del potencial de sesgo de anticipación al evaluar estrategias comerciales particulares utilizando datos anteriores.
Conclusiones clave
- El sesgo de anticipación se produce cuando los datos que no estaban disponibles en ese momento se utilizan en una simulación de ese período de tiempo.
- Una mirada al futuro sesga los resultados y conduce a un exceso de confianza en los modelos y otros marcos construidos a partir de los resultados sesgados.
- Una simulación contrastada con un sesgo de anticipación no mostrará un resultado preciso. Por lo tanto, es necesaria una investigación cuidadosa para determinar qué datos estaban disponibles en ese momento.
Comprender el sesgo de anticipación
El sesgo de anticipación a menudo ocurre en escenarios «podría haber», donde un inversionista u otro profesional considera qué es una oportunidad perdida en retrospectiva. Lo que esa persona no se da cuenta es que ahora, mirando hacia atrás, sabe más que cuando tomó la decisión. Por lo tanto, puede ser imprudente juzgar su desempeño pasado —o el de otros— con demasiada severidad en retrospectiva, especialmente si faltaba información clave.
Si un inversor está realizando una prueba retrospectiva del rendimiento de una estrategia comercial, es vital que solo use información que hubiera estado disponible en el momento de la operación para evitar un sesgo de anticipación. Por ejemplo, si una operación se simula en base a información que no estaba disponible en el momento de la operación, como un número de ganancias trimestrales que se publicó un mes después, disminuirá la precisión del rendimiento real de la estrategia comercial y posiblemente sesgará la resultados a favor del resultado deseado.
El sesgo de mirar hacia el futuro y otros sesgos en la inversión
El sesgo de anticipación es uno de los muchos sesgos que deben tenerse en cuenta al ejecutar simulaciones. Otros sesgos comunes son el sesgo de selección de la muestra, el sesgo del período de tiempo y el sesgo de supervivencia. Todos estos sesgos tienen el potencial de hacer que los resultados de la simulación se acerquen más al resultado deseado de la simulación, ya que los parámetros de entrada de la simulación se pueden seleccionar de tal manera que favorezcan el resultado deseado.
Como se mencionó, estos sesgos se ven más claramente cuando los inversores miran hacia atrás en el año. Es posible que las acciones que hayan tenido un buen desempeño durante todo el año se sobrecompren suponiendo que harán lo mismo el año siguiente. Si bien el rendimiento pasado influye en el rendimiento futuro, es importante que los inversores analicen detenidamente los fundamentos de la empresa, ya que siempre existe el riesgo de sobrevaloración.
Si tomó las acciones con mejor desempeño al final del año y luego trató de elegir los puntos de datos comunes que tenían al comienzo del año, como el rango de la relación P / E final, estaría cayendo presa de una mirada- sesgo adelantado porque solo estaría mirando las acciones que sabe que disfrutaron de un crecimiento significativo en lugar de todas las acciones con un rango de relación P / E similar en ese momento. Al no incluir la gama completa de acciones, terminaría con un exceso de confianza en la relación P / E final como la medida clave para predecir la apreciación futura. Este sesgo de anticipación puede corregirse ampliando la muestra a todas las acciones que se ajusten a sus criterios particulares al comienzo del año y haciendo un seguimiento de sus resultados también.