Facilidad de préstamo

Conclusiones clave

• Los bancos centrales utilizan facilidades crediticias cuando prestan fondos a bancos, agentes de bolsa u otras instituciones financieras aprobadas para realizar negocios con la Reserva Federal de EE. UU.
• Estos servicios brindan a las instituciones financieras acceso a fondos para satisfacer los requisitos de reserva.
• Proporcionan liquidez cuando es necesario y pueden involucrar varios activos para garantizar un préstamo.
• Las facilidades de préstamo vienen en forma de facilidades de préstamo de valores a plazo, sistemas de procesamiento de subasta automatizados de tesorería o el mercado de préstamos a un día.

Las facilidades crediticias pueden proporcionar liquidez cuando sea necesario.

Los requisitos de reserva son lo que los bancos deben mantener en efectivo contra los depósitos de sus clientes. La Junta de Gobernadores de la Reserva Federal establece el requisito, junto con la tasa de interés que pagan a los bancos por el exceso de reservas. Esto está de acuerdo con la Ley de Alivio Regulatorio de Servicios Financieros de 2006. Esta tasa de interés sobre el exceso de reservas también sirve como un sustituto de la tasa de fondos federales.

Los bancos deben asegurar sus requisitos de reserva en bóvedas exclusivas o en el Banco de la Reserva Federal más cercano. La junta de gobernadores de la Fed es la que establece los requisitos de reserva. El encaje legal es una de las tres herramientas principales de la política monetaria; las otras dos herramientas son las operaciones de mercado abierto y la tasa de descuento.

La Reserva Federal utiliza servicios de subasta a plazo (TAF) como parte de su política monetaria para ayudar a aumentar la liquidez en los mercados crediticios de EE. UU. TAF permite a la Reserva Federal subastar montos fijos de préstamos a corto plazo respaldados por garantías a instituciones depositarias (cajas de ahorros, bancos comerciales, asociaciones de ahorro y préstamo, uniones de crédito) que se encuentran en una sólida situación financiera.

Los TAF se implementan con el propósito expreso de abordar «presiones elevadas en los mercados de financiamiento a corto plazo», según la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal.

Historia y desarrollo de las facilidades crediticias

Las líneas de crédito se originaron para mejorar la eficiencia cuando las instituciones de depósito requerían capital. Los bancos centrales a menudo aceptan una variedad de activos como garantía de las instituciones financieras a cambio de proporcionar el préstamo. Estas facilidades de préstamo pueden adoptar la forma de las siguientes facilidades de subasta a plazo: facilidades de préstamo de valores a plazo, sistemas automatizados de procesamiento de subasta de tesorería (TAAPS) o el mercado de préstamos a un día.

Los servicios de préstamo de valores a plazo (TSLF, por sus siglas en inglés) fueron administrados por la mesa de negociación de mercado abierto de la Fed y comenzaron como servicios de préstamo semanales. El TSLF permite a los operadores primarios tomar prestados valores del Tesoro de los Estados Unidos durante 28 días mediante la aportación de garantías elegibles. La Fed creó el TSLF en 2008 para que no tuviera que afectar los precios de las divisas o de los valores al mismo tiempo que facilitaba el mercado crediticio para los valores del Tesoro.

TAAPS es un sistema informático desarrollado y administrado por la Fed para procesar las ofertas recibidas por valores del Tesoro que se negocian a través del proceso de subasta. Antes de que se pusiera en marcha el sistema automatizado en 1993, la Fed recibía ofertas en papel.

El mercado de préstamos a un día, por otro lado, ayuda a los bancos a cumplir con sus requisitos de reserva. Los bancos que tienen más de lo requerido al final del día otorgan préstamos a los bancos que se quedan cortos. Estos fondos se guardan en la Reserva Federal o en la bóveda del banco receptor.