19 abril 2021 21:44

Ola de Kondratiev

¿Qué es una ola de Kondratiev?

Una ola de Kondratiev es un ciclo económico a largo plazo en los precios de las materias primas y otros precios, que se cree que es el resultado de la innovación tecnológica, que produce un largo período de prosperidad alternando con el declive económico. Esta teoría fue fundada por Nikolai D. Kondratiev (también escrito «Kondratieff»), un economista agrícola que notó que los precios de las materias primas agrícolas y el cobre experimentaban ciclos a largo plazo. Kondratiev creía que estos ciclos implicaban períodos de evolución y autocorrección.

También conocido como «onda de Kondratieff», «superciclo», «onda K», «oleada» u «onda larga».

Conclusión clave

  • Las ondas de Kondratiev son patrones aparentes a largo plazo (~ 50 años) en forma de ondas en ciertos datos de series de tiempo económicas transformadas estadísticamente.
  • Las ondas de Kondratiev fueron descritas originalmente por el economista agrícola Nicolai Kondratiev y desde entonces han sido estudiadas por otros economistas y comentaristas financieros.
  • La teoría de Kondratiev no es generalmente aceptada por los economistas y puede explicarse fácilmente como una ilusión estadística creada por sus transformaciones de los datos brutos. 

Entendiendo las ondas de Kondratiev

La investigación de Kondratiev sobre la fijación de precios de los productos agrícolas lo llevó a investigar los precios históricos del trigo y otros cultivos en los principales mercados de granos europeos donde se habían mantenido registros de precios. Logró recopilar casi 150 años de datos sobre los precios de las materias primas de varios mercados. Kondratiev combinó estos conjuntos de datos de precios de mercado informados para hacer series de datos de precios a largo plazo. Luego transformó la serie de datos resultante de los datos de precios brutos en promedios móviles, así como las tasas de cambio de precios y sus respectivos promedios móviles. Kondratiev esperaba explorar las características y tendencias a largo plazo de los precios haciendo esto con los datos.

De esta manera, Kondratiev pudo identificar lo que él creía que era un patrón regular en forma de onda en los precios de las materias primas con un período de aproximadamente 50 años. Afirmó que se podían observar dos ciclos completos en sus datos, el primero desde 1790-1849 y el segundo desde 1850-1896, y que los mercados mundiales de productos básicos se encontraban a mitad de camino de una tercera ola. Esperaba utilizar los conocimientos adquiridos a partir de los patrones que observó para ayudar con la planificación soviética de los precios y la producción en la economía de la URSS.

Sin embargo, la teoría de Kondratiev no fue bienvenida. Sus puntos de vista no fueron del agrado de los funcionarios comunistas porque sugirieron que las naciones capitalistas no estaban en un camino inevitable hacia la destrucción, sino que solo experimentaron altibajos. Kondratiev fue también un defensor entusiasta de la Nueva Política Económica de Lenin, que reintrodujo mercados para algunos bienes y servicios después de los primeros fracasos desastrosos de la planificación económica central en la economía soviética, pero fue anatematizado con el ascenso al poder de Stalin. Como resultado de sus ideas económicas, Kondratiev fue sentenciado a 8 años en una prisión cerca de Moscú. Una vez cumplida su condena, fue juzgado nuevamente y condenado a 10 años más, pero en lugar de ser encarcelado, agentes de la NKVD (policía secreta soviética) lo mataron a tiros en el campo de ejecución de Kommunarka en Moscú.

Aplicación posterior de la teoría de Kondratiev

Algunos economistas posteriores se han interesado por la teoría de Kondratiev, aunque sigue siendo más popular entre los inversores sin formación económica que entre los economistas. Varios defensores de estas ideas a menudo no están de acuerdo sobre el momento, la dirección y los factores causales involucrados. Algunos pronosticadores financieros y económicos han intentado utilizar las ondas de Kondratiev y teorías similares en sus modelos predictivos.

En su libro Economic Cycles, Joseph Schumpeter argumentó que una serie de patrones en forma de ondas de diferentes longitudes, incluidas las ondas de Kondratiev (además de otras ondas más cortas), podrían explicar las tendencias históricas y cíclicas de la economía. Atribuyó la innovación tecnológica como el principal impulsor de Kondratiev Waves.

¿Existen realmente las ondas de Kondratiev?

Los economistas generalmente no aceptan la existencia de las ondas de Kondratiev. Las opiniones algo arbitrarias y a menudo conflictivas sobre el momento y la naturaleza de la teoría de Kondratiev conducen a una falta de consenso incluso entre sus defensores en cuanto a qué es realmente una Ola de Kondratiev y dónde se encuentra la economía en la supuesta ola en un momento dado. El período relativamente largo de las olas en comparación con la longitud de los datos disponibles (solo unas pocas olas completas) hace que las conclusiones sobre sus características sean intrínsecamente turbias.

Además, una propiedad matemática bien conocida de los datos de series de tiempo aleatorias, conocida como el efecto Slutsky-Yule, muestra que la transformación de los datos tomando promedios móviles sucesivos y tasas de cambio entre puntos de datos (como hizo Kondratiev con sus datos de precios brutos ) crea patrones espurios en forma de ondas que no reflejan ninguna tendencia subyacente en los datos mismos. Esto se puede demostrar fácilmente con cualquier serie de números aleatorios. Significa que resultados como los de Kondratiev son casi con certeza artefactos involuntarios de masaje estadístico de los datos, sin poder explicativo o predictivo real fuera de los datos transformados (que necesariamente son retrospectivos según la definición de una media móvil).

 

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