Asunto

¿Qué es un problema?

Una emisión es un proceso de ofrecer valores para recaudar fondos de los inversores. Las empresas pueden emitir bonos o acciones a los inversores como método de financiación del negocio.

El término «emisión» también se refiere a una serie de acciones o bonos que se han ofrecido al público y, por lo general, se relaciona con el conjunto de instrumentos que se liberaron en una oferta.

Comprender los problemas

La emisión de valores puede adoptar muchas formas. Las empresas pueden tener una nueva emisión, en la que liberan un valor por primera vez, o una emisión con experiencia, en la que una empresa establecida ofrece acciones adicionales. En general, un problema tiende a referirse a una oferta en particular. Por ejemplo, si una empresa vende al público un grupo de bonos a 10 años, ese conjunto de bonos se denominará una sola emisión.

Si una empresa necesita capital para mantenerse en el negocio, tiene opciones para asegurar el financiamiento mediante la venta de acciones o la emisión de bonos. En una oferta secundaria de acciones, la junta directiva (BOD) vota para emitir más acciones y aumentar el número de acciones disponibles en el mercado para negociar. Las ganancias de la venta de acciones adicionales al público van directamente a la empresa.

Del mismo modo, si una empresa desea trasladar la deuda existente y crear una nueva deuda al mismo tiempo, podría decidir emitir bonos. La empresa pide dinero prestado a los inversores y lo reembolsa con intereses. El interés es un gasto deducible de impuestos que reduce el costo de endeudamiento de la corporación.

Factores en la emisión de acciones o bonos

Las empresas deben tener en cuenta los objetivos comerciales al decidir si vender acciones o emitir bonos. Emitir acciones o bonos con el fin de obtener capital para proyectos que cambien la estructura de capital de una empresa que se compone de deuda y capital. La ponderación de la estructura de una empresa en deuda o capital determina el costo de capital para la empresa. El costo de emisión de deuda es la tasa de interés que la empresa emisora ​​debe pagar periódicamente a sus inversionistas y prestamistas. El costo de emitir capital es el pago de dividendos. Encontrar un buen equilibrio entre ambos tipos de valores puede ayudar a una empresa a evitar pagar un alto costo de capital.

No es necesario reembolsar el dinero de la inversión en acciones, ni tampoco los dividendos asociados con las acciones, como ocurre con los intereses con los bonos. Dado que cada emisión de acciones cambia la propiedad de un inversor en la empresa, existe un límite a la cantidad de acciones que una empresa puede emitir a medida que la dilución se convierte en un problema.

Sin embargo, las empresas pueden emitir bonos siempre que los inversores estén dispuestos a actuar como prestamistas. Debido a que las empresas pueden pagar a los tenedores de bonos una tasa de interés más baja y mantener un mayor control sobre la financiación, emitir bonos es menos costoso que pedir prestado a un banco. Los bonos no cambian la propiedad u operación de una empresa que es propiedad, mientras que la venta de acciones sí lo hace. El mantenimiento de registros es más sencillo con los tenedores de bonos, ya que todos los bonos con la misma emisión ganan la misma tasa de interés y tienen la misma fecha de vencimiento. Las ofertas de bonos también son más flexibles que la emisión de acciones.

Suscripción de acciones y bonos

Las empresas que emiten acciones y bonos pueden utilizar bancos de inversión para facilitar el proceso. Por ejemplo, si una empresa decide vender bonos, el banco de inversión determina el valor y el riesgo de la corporación, luego determina los precios y finalmente suscribe y vende los bonos al público. Los bancos de inversión también pueden suscribir acciones u otros valores para una oferta pública inicial (OPI) o una oferta pública secundaria. Los corredores de libros pueden asignarse a cuentas más grandes.