Ley de Sociedades de Inversión de 1940

¿Qué es la Ley de Sociedades de Inversión de 1940?

La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 es una ley del Congreso que regula la organización de las sociedades de inversión y las actividades que realizan, y establece normas para la industria de las sociedades de inversión. La legislación de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 es aplicada y regulada por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Esta legislación define las responsabilidades y requisitos de las compañías de inversión y los requisitos para cualquier oferta de productos de inversión que coticen en bolsa, como fondos mutuos abiertos, fondos mutuos cerrados y fideicomisos de inversión unitarios. La ley se dirige principalmente a los productos de inversión minorista que cotizan en bolsa.

Comprensión de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940

La Ley de Sociedades de Inversión de 1940 se aprobó con el fin de establecer e integrar un marco regulatorio del mercado financiero más estable tras el desplome del mercado de valores de 1929. Es la legislación principal que rige las empresas de inversión y sus ofertas de productos de inversión. La Ley de Valores de 1933 también se aprobó en respuesta al colapso, pero se centró en una mayor transparencia para los inversores; la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 se centra principalmente en el marco regulatorio para los productos de inversión minorista.

La Ley detalla las regulaciones que las compañías de inversión estadounidenses deben cumplir al ofrecer y mantener valores de productos de inversión. Las disposiciones de la Ley abordan los requisitos para las presentaciones, los cargos por servicios, las divulgaciones financieras y los deberes fiduciarios de las empresas de inversión.

La ley también establece regulaciones para las transacciones de ciertas personas afiliadas y suscriptores; metodologías contables; requisitos de mantenimiento de registros; requisitos de auditoría; cómo se pueden distribuir, canjear y recomprar los valores; cambios en las políticas de inversión; y acciones en caso de fraude o incumplimiento del deber fiduciario. Además, establece pautas específicas para diferentes tipos de compañías de inversión clasificadas e incluye disposiciones que rigen las reglas de los productos operativos de las compañías, incluidos fideicomisos de inversión unitarios, fondos mutuos abiertos, fondos mutuos cerrados y más.

La Ley también define lo que califica como una «empresa de inversión». Las empresas que buscan eludir las obligaciones y requisitos de productos de la Ley pueden ser elegibles para una exención. Por ejemplo, los fondos de cobertura a veces se incluyen en la definición de «empresa de inversión» de la Ley, pero pueden eludir los requisitos de la Ley solicitando una exención en virtud de las secciones 3 (c) (1) o 3 (c) 7.

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, las sociedades de inversión deben registrarse en la SEC antes de poder ofrecer sus valores en el mercado público. La Ley también establece los pasos que debe seguir una empresa de inversión durante este proceso de registro.

Las empresas se registran para diferentes clasificaciones en función del tipo de producto o la gama de productos que desean gestionar y emitir al público inversor. En los EE. UU., Hay tres tipos de compañías de inversión (categorizadas de acuerdo con las leyes federales de valores): fondos mutuos / compañías de inversión de administración abierta; fideicomisos de inversión unitaria (UIT); y fondos de capital fijo / sociedades de inversión de gestión de capital fijo. Los requisitos para las empresas de inversión se basan en su clasificación y sus ofertas de productos.