Ley de Asesores de Inversiones de 1940
¿Qué es la Ley de Asesores de Inversiones de 1940?
La Ley de Asesores de Inversiones de 1940 es una ley federal de los EE. UU. Que define el papel y las responsabilidades de un asesor / asesor de inversiones. Impulsada en parte por un informe de 1935 al Congreso sobre fideicomisos de inversión y compañías de inversión preparado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la ley proporciona las bases legales para monitorear a quienes asesoran a los fondos de pensiones, individuos e instituciones sobre inversiones. Especifica lo que califica como asesoramiento de inversión y estipula quién debe registrarse con los reguladores estatales y federales para dispensarlo.
Qué dio forma al acto
El ímpetu original de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940, como con la mayoría de las otras regulaciones financieras de las décadas de 1930 y 1940, fue la caída de la bolsa de valores de 1929 y sus desastrosas secuelas, la Gran Depresión.
Esas calamidades inspiraron la Ley de Valores de 1933, que logró introducir más transparencia en los estados financieros para que los inversores pudieran tomar decisiones informadas sobre inversiones y establecer leyes contra la tergiversación y las actividades fraudulentas en los mercados de valores.
En 1935, el informe de la SEC al Congreso advirtió de los peligros planteados por ciertos asesores de inversiones y abogó por la regulación de quienes brindaban asesoramiento en inversiones. El mismo año del informe, se aprobó la Ley de tenencia de servicios públicos de 1935, que permite a la SEC examinar los fideicomisos de inversión.
Hecho rápido
La Ley de Asesores de Inversiones y la Ley de Sociedades de Inversión, ambas aprobadas en 1940, protegieron a los consumidores contra los consejos de inversión engañosos y fraudulentos.
Esos desarrollos llevaron al Congreso a comenzar a trabajar no solo en la Ley de Asesores de Inversiones sino también en la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Este proyecto de ley relacionado definió claramente las responsabilidades y requisitos de las compañías de inversión al ofrecer productos de inversión que cotizan en bolsa, incluidos fondos mutuos abiertos, fondos mutuos cerrados y fideicomisos de inversión unitaria.
Establecimiento de criterios de asesor
La Ley de Asesores de Inversiones abordó quién es y quién no es un asesor / asesor aplicando tres criterios: qué tipo de asesoramiento se ofrece, cómo se paga a la persona por su asesoramiento / método de compensación y si la mayor parte de los asesores Los ingresos se generan mediante la prestación de asesoramiento sobre inversiones (la principal función profesional). Además, si un individuo lleva a un cliente a creer que es un asesor de inversiones (presentándose como tal en la publicidad, por ejemplo), puede ser considerado uno.
La ley estipula que cualquier persona que brinde asesoramiento o haga una recomendación sobre valores (a diferencia de otro tipo de inversión) se considera un asesor. Sin embargo, es posible que las personas cuyo asesoramiento sea meramente incidental a su línea de negocio no se consideren asesores. Algunos planificadores financieros y contadores pueden ser considerados asesores, mientras que otros no, por ejemplo.
Las pautas detalladas para la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 se pueden encontrar en el Título 15 del Código de los Estados Unidos.
$ 25 millones en activos
Cuánto debe tener un asesor / asesor bajo administración para que se le requiera registrarse en la SEC según la Ley de Asesores de Inversiones de 1940.
Registro como asesor
La agencia con la que los asesores deben registrarse depende principalmente del valor de los activos que administran, además de si asesoran a clientes corporativos o solo a individuos. Antes de las reformas de 2010, los asesores que tenían al menos $ 25 millones en activos bajo administración o brindaban asesoría a compañías de inversión debían registrarse en la SEC. Asesores que administran montos más pequeños, generalmente registrados ante las autoridades estatales de valores.
Esas cantidades fueron enmendadas por la Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street de 2010, que permitió que muchos asesores que se registraban anteriormente en la SEC lo hicieran ahora con sus reguladores estatales, porque administraban menos dinero que el requerido por las nuevas reglas federales. Pero la Ley Dodd-Frank también estableció requisitos de registro para quienes administran fondos privados, como fondos de cobertura y fondos de capital privado, que anteriormente estaban exentos del registro a pesar de que a menudo administraban grandes sumas de dinero para los inversores.
Según la SEC, el impacto acumulativo de los cambios de registro de la Ley Dodd-Frank fue «una disminución del 10% en el número de asesores registrados en la Comisión, pero un aumento del 13% en los activos totales bajo la administración de esos asesores registrados».