Definición de brecha de tasa de interés

¿Qué es una brecha en las tasas de interés?

Una brecha de tasa de interés mide la exposición de una empresa al riesgo de tasa de interés. La brecha es la distancia entre activos y pasivos. Los ejemplos más comunes de brecha en las tasas de interés se encuentran en la industria bancaria. Un banco toma fondos prestados a una tasa y presta el dinero a una tasa más alta. La brecha, o diferencia, entre las dos tasas representa la ganancia del banco.

La fórmula para la brecha de la tasa de interés es

Cómo calcular la brecha de la tasa de interés

La brecha de tipos de interés se calcula como activos sensibles a tipos de interés menos pasivos sensibles a tipos de interés.

¿Qué le dice la brecha de la tasa de interés?

La brecha de la tasa de interés muestra el riesgo de exposición a la tasa. Normalmente, las instituciones financieras y los inversores lo utilizan para desarrollar posiciones de cobertura, a menudo mediante el uso de futuros de tipos de interés. Los cálculos de la brecha dependen de la fecha de vencimiento de los valores utilizados y del período restante antes de que los valores subyacentes alcancen el vencimiento.

Una brecha negativa, o una proporción menor a uno, ocurre cuando los pasivos sensibles a las tasas de interés de un banco exceden sus activos sensibles a las tasas de interés. Una brecha positiva, o una mayor que uno, es lo opuesto, donde los activos sensibles a la tasa de interés de un banco exceden sus pasivos sensibles a la tasa de interés. Una brecha positiva significa que cuando las tasas suben, es probable que aumenten las ganancias o los ingresos de un banco.

Hay dos tipos de brechas en las tasas de interés, fija y variable. Cada uno mide la diferencia entre las tasas de activos y pasivos y es un indicador de riesgo de tasa de interés. La determinación del diferencial abarca un período dado para las brechas de tasas de interés fijas y variables. Las brechas en las tasas de interés también pueden aplicarse a la diferencia en las tasas de interés de los valores gubernamentales entre dos países diferentes.

Quién usa la brecha de la tasa de interés

Las instituciones que se benefician de los diferenciales de tipos de interés o financian sus actividades con préstamos deben realizar un seguimiento de la brecha. Un banco, que espera pedir prestado bajo y alto, debe ser muy consciente de la curva de rendimiento. La curva de rendimiento es la diferencia entre las tasas de interés en todo el espectro de vencimientos.

Una curva de rendimiento plana indica que hay un diferencial bajo entre pasivos y activos. Un rendimiento plano puede ser perjudicial para la rentabilidad. En un caso extremadamente negativo, una curva de rendimiento puede invertirse. En este caso, las tasas cortas están por encima de las tasas largas y el negocio de préstamos no es rentable en absoluto.

Para las empresas que financian grandes proyectos, como la construcción de una nueva planta de energía nuclear, la brecha en las tasas de interés les permite saber cómo obtener financiamiento. Si solicitan préstamos con vencimientos a corto plazo para un proyecto que es de naturaleza a largo plazo, corren el riesgo de que aumente la tasa de necesidades continuas de financiamiento, aumentando así los costos. Una estrategia de cobertura puede resultar útil para reducir el riesgo de una brecha considerable en las tasas de interés.

Ejemplo de cómo utilizar la diferencia de tipos de interés

Por ejemplo, Bank ABC tiene $ 150 millones en activos sensibles a las tasas de interés (como préstamos) y $ 100 millones en pasivos sensibles a las tasas de interés (como cuentas de ahorro y certificados de depósito ). La razón de brecha es 1.5, o $ 150 millones divididos por $ 100 millones.

O considere Bank of America y su balance general del tercer trimestre de 2018. Bank of America tiene $ 1.520 millones en activos que devengan intereses, que incluyen depósitos, préstamos y arrendamientos y títulos de deuda. Alternativamente, tiene unos $ 2.99 mil millones en pasivos relacionados con intereses, como depósitos, préstamos a corto plazo y deuda. En este caso, la brecha de la tasa de interés del Bank of America es – $ 1,47 mil millones, o $ 1,52 mil millones – $ 2,99 mil millones.

La diferencia entre la brecha en las tasas de interés y la sensibilidad a las ganancias

El análisis de la brecha de la tasa de interés busca determinar el riesgo de la tasa de interés considerando los activos frente a los pasivos. Mientras tanto, la sensibilidad a las ganancias lleva el análisis de brechas un paso más allá. Mira más allá del balance general para ver cómo las tasas de interés impactan las ganancias de un banco.

Limitaciones del uso de la brecha en la tasa de interés

Una brecha negativa puede no ser siempre negativa para una institución financiera. Es decir, a medida que caen las tasas de interés, los bancos ganan menos con los activos sensibles a las tasas de interés; sin embargo, también pagan menos en sus pasivos relacionados con intereses. Los bancos que tienen un nivel más alto de pasivos que activos son los que ven más tensión en sus resultados financieros debido a una brecha negativa.

Obtenga más información sobre la brecha en las tasas de interés

Obtenga más información sobre cómo utilizar la brecha de la tasa de interés y analizar una brecha negativa.