Fecha de oferta inicial

¿Cuál es la fecha de oferta inicial?

La fecha de oferta inicial es cuando una acción o valor se pone a disposición por primera vez para la compra pública. La fecha de oferta inicial es parte del proceso de una oferta pública inicial (OPI ), que es cuando una empresa privada emite nuevas acciones o valores a inversores públicos. Las fechas de oferta inicial se pueden anunciar para todo tipo de valores, siendo las acciones y los fondos administrados dos de los más comunes.

Comprensión de la fecha de oferta inicial

El proceso de OPI en el que una corporación privada se convierte en una empresa que cotiza en bolsa es significativo. Las empresas que quieran hacer pública su empresa deben cumplir con los requisitos reglamentarios de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Además, existen requisitos de cotización para las bolsas, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), antes de que una empresa pueda cotizar y cotizar en esa bolsa.

Una empresa se considera una empresa privada antes de una oferta pública inicial. Sin embargo, hay accionistas e inversores en la empresa privada antes de la OPI que pueden incluir capitalistas de riesgo e inversores ángeles que invierten en empresas con un potencial de crecimiento prometedor. Los inversores también pueden incluir al fundador o fundadores y sus familias.

Las OPI son útiles para las empresas, ya que la nueva emisión de acciones que compran los inversores proporciona una entrada de capital —o dinero— que puede utilizarse para invertir en su negocio. Las empresas contratan bancos de inversión para suscribir o facilitar el proceso de oferta pública inicial, que incluye analizar el mercado, evaluar la demanda de los inversores, establecer el precio de la oferta pública inicial y la fecha de oferta inicial.

Suscripción de nuevas ofertas

Un equipo de suscripción en un banco de inversión generalmente tiene la tarea de preparar el valor para su fecha de oferta inicial. Se podría elegir un asegurador en particular en función de su conocimiento de la industria de la empresa que pronto cotizará en bolsa, su acceso a inversores individuales e institucionales, que son administradores de grandes fondos, como las pensiones. El objetivo, en parte, es obtener el mejor precio para la OPI al medir el interés para asegurar una distribución ordenada y eficiente de las nuevas acciones antes y durante la fecha de oferta inicial.

El proceso de suscripción y registro para ofrecer nuevos valores en el mercado es diferente para cada valor. Las acciones y los fondos mutuos proporcionan dos ejemplos de los tipos más comunes de nuevas ofertas. Históricamente, las nuevas ofertas suelen tener un precio inferior al de su fecha de oferta inicial, lo que puede generar grandes ganancias de capital en el momento de la emisión. Esto también puede crear una demanda reprimida de acciones el primer día de negociación y proporcionar un mayor potencial de ganancias para aquellos que pueden suscribirse a la emisión antes de la fecha de oferta inicial.

Generalmente, las nuevas ofertas experimentarán una alta volatilidad comercial o fluctuaciones de precios en las primeras fases de su oferta pública. Esto puede ocurrir con más frecuencia para las acciones, ya que solo un pequeño porcentaje de las acciones en circulación (generalmente menos del 25%) es elegible para negociar el primer día.

Cepo

Las empresas que planean ofrecer sus acciones en un mercado público de intercambio deben someterse a un proceso de suscripción y diligencia debida exhaustivo. Las empresas pueden asociarse con bancos de inversión como Bank of America, JP Morgan o Morgan Stanley para servicios de suscripción.

Los suscriptores de nuevas OPI de acciones generalmente son responsables de liderar el proceso de oferta pública inicial, someterse a toda la diligencia debida, establecer el precio de la oferta y comercializar la oferta a los inversores. Los acuerdos de suscripción generalmente implican el apoyo de los suscriptores en la compra de acciones recién ofrecidas y compras contingentes de acciones después de negociar en el mercado abierto durante un período de tiempo específico.

Los fondos de inversión

Para los fondos mutuos, el proceso que conduce a una oferta pública inicial es diferente al de las acciones públicas, ya que los fondos están sujetos a diferentes regulaciones y requisitos de presentación regulatorios. En una oferta de fondos mutuos, la empresa se asocia con un distribuidor que también es el suscriptor principal del fondo. El distribuidor se asocia con los equipos legales y de cumplimiento de la compañía para presentar una declaración de registro ante la SEC, que debe incluir detalles completos sobre el fondo en un prospecto y una declaración de información adicional.

Los distribuidores actúan como suscriptores, compran acciones del fondo y son responsables de comercializar el fondo para su fecha de oferta inicial. Los distribuidores buscan cotizar el fondo con corretaje de descuento y plataformas de asesoría financiera en toda la industria. Estos son los principales canales de distribución de un fondo mutuo y son importantes para su lanzamiento.