Inflación protegida
Definición de protección contra la inflación
La protección contra la inflación se refiere a inversiones que brindan una cobertura contra el aumento de los precios de los bienes y servicios a lo largo del tiempo. Una cartera protegida contra la inflación, por ejemplo, tendrá activos que se desempeñen bien en épocas de mayor inflación. Una inversión protegida contra la inflación contendrá algún tipo de mecanismo de ajuste que periódicamente aumenta y disminuye los pagos de acuerdo con la tasa de inflación.
Rompiendo la inflación protegido
Las inversiones y carteras protegidas contra la inflación están destinadas a proteger el verdadero valor de una cartera en términos de poder adquisitivo. La protección contra la inflación es similar a la cobertura contra la inflación, con un énfasis ligeramente mayor en la confiabilidad del activo o activos en tiempos de alta inflación.
Inversiones protegidas contra la inflación
Los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) están diseñados para estar protegidos contra la inflación. Si bien la tasa de interés de estos valores permanece fija, el valor nominal del título aumenta con la inflación en el índice de precios al consumidor.1 Los TIPS y otros valores protegidos contra la inflación (IPS), en particular los emitidos por otros gobiernos soberanos, tienen un riesgo relativamente bajo, lo que desafortunadamente significa que la tasa de interés real es más baja que otras opciones de bonos.
Sin embargo, en tiempos de alta inflación, los TIPS aumentan en términos de valor real y brindan un equilibrio a otras partes de una cartera que pueden tener dificultades en esas condiciones económicas. Debido a cómo están construidos, TIPS y otros IPS tienen un historial mucho más sólido de desempeño en períodos de inflación que cualquier otro activo asociado con la protección contra la inflación. Los TIP y otros IPS también son accesibles a través de ETF de bonos que llevan una canasta de TIPS u otras emisiones.
Por supuesto, si la inflación no es significativa durante la vida útil del IPS, entonces un inversor se queda con una inversión inferior a la media durante esa duración. Los TIPS también vienen con algunos problemas fiscales, ya que la tasa de cupón y cualquier ajuste de inflación desencadenan impuestos federales sobre la renta en el año actual, aunque el ajuste al capital no se realiza hasta que la inversión vence o se vende.
Protección contra la inflación a través de productos básicos
Las materias primas y los metales preciosos a menudo se promocionan como protección contra la inflación con más potencial alcista que los TIPS con sus tasas de interés mínimas. Esto se debe a que las materias primas tienden a apreciarse en épocas de alta inflación. En general, esto es cierto, pero la confiabilidad de los productos básicos no es tan alta como las inversiones estructuradas protegidas contra la inflación, ya que también son propensas a riesgos regionales y de producción. De hecho, incluso la sensibilidad de algunos de los productos básicos más utilizados para la protección contra la inflación puede cambiar con el tiempo. Algunos inversores han optado por la protección contra la inflación al poseer acciones de productores de materias primas en lugar de incursionar directamente en las materias primas.
El objetivo de cualquier protección contra la inflación no es cubrir el 100% del riesgo, sino diversificar lo suficiente para que la picadura de la inflación, aunque todavía dolorosa, no sea fatal para el valor de la cartera. Una cartera tradicional de bonos y acciones, por ejemplo, puede masticarse rápidamente en tiempos de alta inflación sin TIPS o inversiones relacionadas con productos básicos para mitigar el daño.