Flujo de caja incremental

¿Qué es el flujo de caja incremental?

El flujo de efectivo incremental es el flujo de efectivo operativo adicional que recibe una organización al asumir un nuevo proyecto. Un flujo de caja incremental positivo significa que el flujo de caja de la empresa aumentará con la aceptación del proyecto. Un flujo de caja incremental positivo es una buena indicación de que una organización debería invertir en un proyecto.

Comprensión del flujo de caja incremental

Hay varios componentes que deben identificarse cuando se analizan los flujos de efectivo incrementales: el desembolso inicial, los flujos de efectivo de asumir el proyecto, el costo o valor terminal, y la escala y el momento del proyecto. El flujo de efectivo incremental es el flujo de efectivo neto de todas las entradas y salidas de efectivo durante un tiempo específico y entre dos o más opciones comerciales.

Por ejemplo, una empresa puede proyectar los efectos netos en el estado de flujo de efectivo de invertir en una nueva línea de negocio o expandir una línea de negocio existente. El proyecto con el flujo de caja incremental más alto puede elegirse como la mejor opción de inversión. Se requieren proyecciones de flujo de efectivo incrementales para calcular el valor actual neto (VAN), la tasa interna de rendimiento (TIR) y el período de recuperación de un proyecto. Proyectar flujos de efectivo incrementales también puede ser útil para decidir si invertir en ciertos activos que aparecerán en el balance.

Ejemplo de flujo de caja incremental

Como ejemplo simple, suponga que una empresa está buscando desarrollar una nueva línea de productos y tiene dos alternativas, Línea A y Línea B. Durante el próximo año, se proyecta que la Línea A tendrá ingresos de $ 200,000 y gastos de $ 50,000. Se espera que la línea B tenga ingresos de $ 325,000 y gastos de $ 190,000. La línea A requeriría un desembolso de efectivo inicial de $ 35,000 y la línea B requeriría un desembolso de efectivo inicial de $ 25,000.

Para calcular el flujo de efectivo incremental neto de cada proyecto durante el primer año, un analista usaría la siguiente fórmula:

En este ejemplo, los flujos de efectivo incrementales para cada proyecto serían:

LA ICF=PS200,000-PS50,000-PS35,000=PS115,000LB ICF=PS325,000-PS190,000-PS25,000=PS110,000where:LA= Line A incremental cash flowLB= Line B incremental cash flow\ begin {align} & \ text {LA ICF} = \ $ 200,000 – \ $ 50,000 – \ $ 35,000 = \ $ 115,000 \\ & \ text {LB ICF} = \ $ 325,000 – \ $ 190,000 – \ $ 25,000 = \ $ 110,000 \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {LA} = \ text {Flujo de caja incremental de la línea A} \\ & \ text {LB} = \ text {Flujo de caja incremental de la línea B} \ end {alineado}​LA ICF=$200,000-$50,000-$35,000=$115,000LB ICF=$325,000-$190,000-$25,000=$110,000dónde:LA= Línea A flujo de caja incrementalLB= Flujo de caja incremental de la línea B​

Aunque la Línea B genera más ingresos que la Línea A, su flujo de efectivo incremental resultante es $ 5,000 menos que el de la Línea A debido a sus mayores gastos e inversión inicial. Si solo usa los flujos de efectivo incrementales como determinante para elegir un proyecto, la Línea A es la mejor opción.

Limitaciones del flujo de caja incremental

El simple ejemplo anterior explica la idea, pero en la práctica, los flujos de efectivo incrementales son extremadamente difíciles de proyectar. Además de las variables potenciales dentro de un negocio que podrían afectar los flujos de efectivo incrementales, muchas variables externas son difíciles o imposibles de proyectar. Las condiciones del mercado, las políticas regulatorias y las políticas legales pueden afectar el flujo de efectivo incremental de formas impredecibles e inesperadas. Otro desafío es distinguir entre los flujos de efectivo del proyecto y los flujos de efectivo de otras operaciones comerciales. Sin una distinción adecuada, la selección de proyectos se puede realizar basándose en datos inexactos o defectuosos.