Dividendo incremental

¿Qué es un dividendo incremental?

Un dividendo incremental es una serie de incrementos repetidos en el dividendo que una empresa paga por sus acciones ordinarias. Las empresas más grandes con un flujo de caja significativo tienden a pagar dividendos incrementales como una forma de devolver valor a los accionistas. El aumento regular del dividendo también es una señal para los inversores de que a la empresa le está yendo bien.

A veces, los equipos de gestión corporativa comunican sus planes para pagar dividendos incrementales para ayudar a atraer inversores que buscan ingresos. Otras veces, los equipos de gestión no comunicarán un dividendo incremental de forma explícita, pero los inversores se dan cuenta del patrón de dividendos crecientes durante un cierto período de tiempo.

Cómo funciona el dividendo incremental

Un dividendo incremental generalmente solo lo pagan las empresas maduras y las empresas con bajas tasas de pago de dividendos, que tienen el efectivo y las ganancias para aumentar fácilmente el monto del dividendo a lo largo del tiempo. Los accionistas tienden a observar este índice de cerca, ya que ayuda a indicar la capacidad de una empresa para aumentar los dividendos en el futuro.

Una empresa con un pago de dividendos alto ya, lo que significa que los dividendos actuales representan la mayor parte de sus ganancias, tiene poca capacidad para aumentar el pago de dividendos a menos que mejoren las ganancias. Por otro lado, una empresa que paga una pequeña parte de sus ganancias en dividendos tiene más espacio para aumentar su dividendo sin afectar negativamente el flujo de caja.

Los mercados suelen considerar los dividendos incrementales de forma positiva. Sin embargo, hay ocasiones en las que las ganancias de una empresa no aumentan o disminuyen, y una empresa sigue pagando dividendos incrementales. En estas situaciones, los accionistas pueden preocuparse de que las ganancias no sean sostenibles en el tiempo, y tampoco lo será el dividendo incremental. Cuando una empresa paga dividendos que no puede pagar, los inversores pueden ver esto como algo negativo, ya que perjudica la viabilidad a largo plazo de la empresa.

Tipos de dividendos

Muchas empresas pagan dividendos a los accionistas en efectivo, aunque algunas pagan en acciones adicionales. En general, los inversores ven el primero de forma más favorable.

La razón es que los dividendos en acciones aumentan las acciones en circulación de una empresa y, al hacerlo, diluyen el valor de las acciones que ya posee un inversor.

Por ejemplo, supongamos que una empresa con dos millones de acciones en circulación declara un dividendo en efectivo de 0,50 dólares por acción. Un inversor con 100 acciones recibe $ 50 ($ 0,50 x 100 acciones). En lugar de embolsarse ese dividendo, algunos inversores lo reinvierten comprando acciones adicionales. La reinversión de dividendos generalmente aumenta significativamente las ganancias que un inversionista podría recibir solo por la apreciación del precio a largo plazo.

Sin embargo, digamos que el mismo inversor recibe un dividendo en acciones del 5%. Esto significa que el inversor recibe 5 acciones adicionales (5% de 100 acciones). Sin embargo, para ofrecer este dividendo, la empresa aumenta sus acciones en circulación en 100.000 acciones (2.000.000 x 1,05). Debido a que la compañía ahora tiene más acciones en circulación que están respaldadas por los mismos activos de la compañía, el valor de las acciones existentes en circulación disminuye.

Cuando termina un dividendo incremental

Cuando una empresa que paga dividendos incrementales deja de pagarlos, aunque sea una vez, a veces es negativo para el precio de las acciones. La razón es que las empresas que pagan dividendos incrementales tienden a atraer un alto porcentaje de inversores que buscan ingresos.

Cuando una empresa que ha aumentado regularmente sus dividendos de repente se detiene, envía una señal a los inversores de que la empresa ya no está creciendo o que ya no puede permitirse seguir aumentando el dividendo. Los inversores pueden abandonar el barco, asumiendo que esto es negativo, y reinvertir esos fondos en otra acción que todavía está aumentando regularmente su dividendo.

Ejemplo de palabra real de un dividendo incremental

Target Corporation (TGT) es un ejemplo de una empresa con un crecimiento constante en su dividendo. Volviendo a 1972, Target ha aumentado la cantidad de dividendos cada año.

El dividendo comenzó en $ 0.0021 por trimestre en el último trimestre de 1967 y todo 1968.

1969, 1970 y 1971 vieron un aumento a $ 0.0026 por trimestre.

Desde 1972 en adelante, el pago de dividendos ha aumentado cada año hasta 2019. En 2020, la compañía pagó $ 2.68 en dividendos para el año, un promedio de $ 0.67 por trimestre.