La importancia de la evaluación de riesgos de un cliente

Tabla de contenido

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• Elementos financieros
• Elementos psicológicos
• La línea de fondo

El riesgo y la rentabilidad son dos factores fundamentales que deben tenerse en cuenta en el análisis de cualquier cartera o inversión. Todos los inversores quieren obtener el mayor rendimiento posible de sus inversiones; sin embargo, un rendimiento potencial siempre debe sopesarse con el riesgo potencial. De hecho, cuanto mayor es el rendimiento esperado, a menudo mayor es el nivel de riesgo de una pérdida potencial.

Para analizar adecuadamente las inversiones de las personas, un asesor financiero o administrador de dinero debe crear una evaluación de riesgo precisa, o perfil de riesgo, para cada cliente. Esta evaluación de riesgos permite a un asesor determinar las inversiones más adecuadas a considerar por cada cliente, teniendo en cuenta tanto la capacidad objetiva del cliente como su voluntad subjetiva de asumir riesgos.

Los elementos financieros de una evaluación de riesgos

Cada evaluación de riesgos involucra varios elementos clave que pueden usarse juntos para realizar un análisis amplio y completo del riesgo que enfrenta un cliente y las inversiones que mejor mitigan ese riesgo o hacen que el riesgo valga la pena.

El primer elemento de una evaluación de riesgos es la capacidad de riesgo, el nivel máximo de riesgo que una persona puede permitirse asumir en función de sus circunstancias financieras. Esta parte de la evaluación de riesgos es una cuantificación de la capacidad total del cliente para absorber una pérdida, ya sea pequeña, moderada o grande. La capacidad de riesgo también proporciona al asesor una comprensión de cómo funcionará la cartera del cliente y la tasa de cambio financiero si una inversión específica da como resultado una pérdida o una ganancia.

En general, cuanto más tiempo pueda esperar un cliente antes de necesitar sus activos invertidos, más riesgosas deberían ser sus carteras. Esto se debe a que los valores de mayor riesgo se compensan con un rendimiento esperado más alto, en promedio, y en horizontes de tiempo más largos, los períodos difíciles a menudo se suavizan. Además, los clientes pueden seguir aumentando sus carteras a medida que los mercados caen (promediando el costo en dólares), lo que significa que cuando el mercado comienza a subir nuevamente, han acumulado acciones a mejores precios.

El segundo elemento de una evaluación de riesgos es el requisito de riesgo. Cada cliente discute sus objetivos de inversión con el asesor, y cada asesor entiende que se necesita una cierta cantidad de riesgo para cumplir con los objetivos de retorno de la inversión que el cliente tiene en mente. Luego, el asesor debe determinar qué riesgos de inversión calculados deben tomarse para ayudar al cliente a cumplir con éxito sus objetivos de inversión.

Los componentes psicológicos de la evaluación de riesgos

Hay otros dos elementos de una evaluación de riesgos que no son conceptos financieros estrictamente objetivos, sino que pertenecen más al ámbito de la psicología.

El primero de esos conceptos es la actitud ante el riesgo. Básicamente, la actitud ante el riesgo es la comprensión que tiene el cliente del riesgo en términos de lo que implica y cómo afectará la vida y las finanzas del cliente. Por lo general, un asesor financiero desarrolla aún más una evaluación de riesgos determinando la actitud del cliente hacia el riesgo desde el principio, luego reevaluando la actitud de riesgo del cliente después de determinar la capacidad de riesgo del cliente y los requisitos de riesgo.

El segundo es la tolerancia al riesgo . A veces, confundida con la capacidad de riesgo, la tolerancia al riesgo difiere en que es la capacidad mental y emocional del cliente, o la voluntad de tolerar las oportunidades que se toman en las inversiones. Comienza con un nivel determinado de riesgo objetivo, pero luego evalúa la capacidad psicológica del cliente para manejar las pérdidas o la volatilidad general tanto a corto como a largo plazo.

Con frecuencia, la tolerancia al riesgo se correlaciona en gran medida con experiencias de inversión anteriores. Algunos clientes tienen tolerancia cero al riesgo. No pueden hacer frente a ningún tipo de pérdida de inversión, ni siquiera temporal, sin importar cuál sea el rendimiento potencial de la inversión. Para tales clientes, las únicas inversiones adecuadas son las inversiones de renta fija que proporcionan una tasa de rendimiento garantizada y prácticamente ningún riesgo, como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.

La línea de fondo

Para que un asesor financiero desarrolle una evaluación o perfil de riesgo preciso y eficaz, debe determinar y evaluar cada una de las características mencionadas anteriormente de forma independiente para compararlas entre sí y luego combinarlas en un nivel de riesgo de inversión razonable para un cliente dado.

Completar una evaluación de riesgos permite a un asesor financiero determinar clases generales de activos y tipos específicos de inversiones que son más apropiadas para un cliente determinado. Tanto la tolerancia al riesgo como la capacidad de riesgo son limitaciones para los posibles rendimientos de las inversiones, y los asesores deben asegurarse de que sus clientes comprendan este hecho.