Estructura de cubo y radios
¿Qué es una estructura de hub y radios?
Una estructura de eje y radio es una estructura de inversión utilizada por una empresa de inversión en la que varios vehículos de inversión, cada uno de los cuales se administra individualmente, agrupan sus activos, contribuyendo a un vehículo de inversión central. A esto también se le puede llamar estructura maestro-alimentador.
Todos los fondos del sistema suelen tener el mismo objetivo de inversión y administrador de cartera. Los vehículos de inversión más pequeños se denominan «radios». El vehículo de inversión central se denomina «hub» o fondo maestro.
Conclusiones clave
- Una estructura de centro y radio es aquella que utiliza múltiples administradores de cartera o subfondos, conocidos como «radios» o «alimentadores», que invierten en un «centro» o «fondo maestro».
- Las sociedades de inversión utilizan la estructura para reducir costes y mantener la eficiencia.
- Cada radio es administrado individualmente por administradores de fondos particulares, mientras que el centro es administrado por un administrador de cartera que utiliza una estrategia de inversión global.
Comprensión de una estructura de hub y radios
Una estructura de centro y radio puede proporcionar beneficios sustanciales a los administradores de fondos de inversión. Estos tipos de fondos ofrecen numerosas eficiencias a partir de su estructura conjunta. Con una estructura de centro y radio, el capital se canaliza al fondo principal donde se realizan todas las transacciones, lo que ayuda a reducir los costos de transacción.
Desarrollo de negocios
Las estructuras de hub y radios también pueden acomodar una gama completa de fondos de radios o alimentadores, lo que brinda un mayor incentivo para el desarrollo comercial. Un fondo puede comercializarse de diferentes formas y para diferentes inversores utilizando una multitud de radios. Cada radio puede cobrar tarifas diferentes y, por lo tanto, atraer a una gama más amplia de inversores, al mismo tiempo que opera como una cartera de inversión.
Además, las estructuras centrales y radiales comúnmente incluyen fondos estadounidenses y extraterritoriales, lo que crea la capacidad de comercializar el fondo a nivel mundial. Estas estructuras se establecen como una asociación para dar servicio a los inversores globales. Como sociedad, pueden trabajar de manera cooperativa y, al mismo tiempo, permitir el registro de fondos alimentadores individuales en los EE. UU. Y en el extranjero.
Beneficios contables y fiscales
Los informes contables y financieros pueden ser complicados en una estructura de fondos de centro y radio. Con este tipo de fondo, todas las transacciones, comisiones y gastos se contabilizan y pagan del fondo principal. A pesar de la complicada contabilidad de las entradas y salidas hacia y desde el fondo principal, su estructura de asociación permite que cada fondo subordinado se administre individualmente con sus propias reglas y registros.
Esto es particularmente beneficioso en el caso de los impuestos. Los fondos extraterritoriales a menudo exigen diferentes impuestos sobre los dividendos y las ganancias de capital. En una estructura de centro y radio, los inversores estadounidenses en un fondo onshore no se verían afectados por ninguna obligación del fondo offshore y viceversa. Esta estructura mantiene segregados todos los informes de fondos, tarifas y gastos, al mismo tiempo que permite el mayor beneficio de las economías de escala.
Fondos Hub y Spoke
Existen numerosos fondos de hub y radios en el mercado. los costos operativos del fondo relativamente bajos en comparación con sus competidores debido a la estructura central y radial.