Cómo beneficiarse de la inflación
Tabla de contenido
Expandir
- Los fundamentos de la inflación
- Bienes raíces
- Materias primas
- Cautiverio
- Cepo
- Préstamos / Obligaciones de Deuda
- Pros y contras de la inflación
Para los consumidores, la inflación puede significar estirar aún más un cheque de pago estático, pero para los inversores, la inflación puede significar ganancias continuas a medida que aumentan su cartera de jubilación.
La inflación se define como un aumento sostenido del precio de los bienes y servicios. En un entorno inflacionario, un galón de leche que antes costaba $ 3 ahora puede costar $ 4. Con el tiempo, la inflación erosiona el valor de la moneda de una nación. Hay una variedad de factores que influyen en la inflación y los argumentos sobre su causa raíz.
Conclusiones clave
- Varias clases de activos funcionan bien en entornos inflacionarios.
- Los activos tangibles, como los bienes raíces y las materias primas, se han considerado históricamente como coberturas contra la inflación.
- Algunos valores especializados pueden mantener el poder adquisitivo de una cartera, incluidas determinadas acciones del sector, bonos indexados a la inflación y deuda titulizada.
- Se accede a las inversiones sensibles a la inflación de diversas formas como inversiones directas e indirectas.
Los fundamentos de la inflación
En economía, la inflación es una medida cuantitativa —una de cantidad sobre calidad— de la velocidad a la que aumentan los costos promedio de una canasta estandarizada de bienes durante un período específico. La inflación mide el poder adquisitivo de la moneda y la mayoría de las veces aparecerá como un porcentaje.
La escalada de precios es una mala noticia para los consumidores, ya que se necesita una cantidad de dinero cada vez mayor para comprar la misma canasta de bienes y servicios año tras año. Este concepto se conoce como poder adquisitivo.
La autoridad monetaria de una nación, como un banco central, trabajará para mantener la tasa de inflación dentro de un límite que mantenga la economía en funcionamiento y estimule el crecimiento. Es necesario cierto nivel de inflación, ya que promueve el gasto que ayuda al crecimiento económico nacional. Las herramientas de medición más comunes que se utilizan para clasificar la inflación son el Índice de precios al consumidor (IPC) y el Índice de precios al productor (PPI):
- El IPC mide el promedio ponderado que paga un consumidor por un grupo estandarizado de bienes y lo informa mensualmente la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). El IPC mide los productos terminados.
- El IPP es un promedio ponderado de los precios de los productores nacionales al nivel de producción mayorista. También se informa mensualmente por el BLS. PPI mide bien en cualquier etapa a lo largo de la línea de producción y producción.
Algunas naciones usarán el IPP, que funciona de la misma manera que el IPC pero mide una canasta utilizada a nivel minorista, pero EE. UU. Prefiere usar el IPP para medir las presiones inflacionarias sobre las empresas.
Muchos factores diferentes contribuyen al aumento de los precios. Cuando aumente la demanda general de bienes, los precios de la oferta subirán. Aumentos en el costo de producción, debido a todo, desde el aumento del costo de la mano de obra hasta el aumento del costo de las materias primas. La mayoría de los consumidores ven la inflación como una situación adversa. Sin embargo, la inflación tiene un lado positivo cuando se mira desde el punto de vista de la inversión.
Bienes raíces
Los bienes raíces son una opción popular no solo porque el aumento de los precios aumenta el valor de reventa de la propiedad con el tiempo, sino porque los bienes raíces también se pueden utilizar para generar ingresos por alquiler. Así como el valor de la propiedad aumenta con la inflación, la cantidad que los inquilinos pagan en alquiler puede aumentar con el tiempo.
Estos aumentos permiten al propietario generar ingresos a través de una propiedad de inversión y les ayuda a mantenerse al día con el aumento general de los precios en toda la economía. La inversión inmobiliaria incluye la propiedad directa de la propiedad y la inversión indirecta en valores, como un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT).
Materias primas
Cuando una moneda tiene problemas, como ocurre cuando la inflación sube y disminuye su poder adquisitivo, los inversores también pueden recurrir a activos tangibles.
Durante siglos, el principal refugio ha sido el oro y, en menor medida, otros metales preciosos. Los inversores tienden a apostar por el oro durante épocas inflacionarias, lo que hace que su precio suba en los mercados globales.5 El oro también se puede comprar directa o indirectamente. Puede poner una caja de lingotes o monedas debajo de su cama si una compra directa le conviene, o puede invertir en acciones de una empresa involucrada en el negocio de la minería de oro. También puede optar por invertir en un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF) que se especialice en oro.
Muchas inversiones se han considerado históricamente como coberturas —o protección— contra la inflación. Estos incluyen bienes raíces, materias primas y ciertos tipos de acciones y bonos.
Los productos básicos incluyen artículos como aceite, algodón, soja y jugo de naranja. Como el oro, el precio del petróleo se mueve con la inflación. Este aumento de costos se traslada al precio de la gasolina y luego al precio de cada bien de consumo transportado o producido. Los productos agrícolas y las materias primas se ven afectados, así como los automóviles. Dado que la sociedad moderna no puede funcionar sin combustible para mover vehículos, el petróleo tiene un gran atractivo para los inversores cuando los precios están subiendo.
Otras materias primas también tienden a subir de precio cuando aumenta la inflación. Es posible que algunos inversores más avanzados deseen negociar futuros de materias primas. Sin embargo, todos los inversores pueden obtener exposición a través de una sociedad que cotiza en bolsa (PTP) que obtiene exposición a las materias primas mediante el uso de contratos de futuros y swaps.
Cautiverio
Invertir en bonos puede parecer contradictorio, ya que la inflación es mortal para cualquier instrumento de renta fija porque a menudo provoca un aumento de las tasas de interés. Sin embargo, para superar este obstáculo, los inversores pueden comprarbonos indexados a la inflación. En los Estados Unidos, los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) son una opción popular.vinculado al índice de precios al consumidor.
Cuando el IPC aumenta, también lo hace el valor de una inversión en TIPS. No solo aumenta el valor base, sino que, dado que el interés pagado se basa en el valor base, el monto de los pagos de intereses aumenta con el aumento del valor base. También se encuentran disponibles otras variedades de bonos indexados a la inflación, incluidos los emitidos por otros países.
Se puede acceder a los bonos indexados a la inflación de diversas formas. La inversión directa en TIPS, por ejemplo, se puede realizar a través del Tesoro de los Estados Unidos o mediante una cuenta de corretaje. También se mantienen en algunos fondos mutuos y fondos negociables en bolsa. Para un juego más agresivo, considere los bonos basura. La deuda de alto rendimiento, como se la conoce oficialmente, tiende a ganar valor cuando aumenta la inflación, ya que los inversores recurren a los rendimientos más altos que ofrece esta inversión de renta fija más riesgosa que la media.
Cepo
Las acciones tienen una probabilidad razonable de mantener el ritmo de la inflación, pero cuando se trata de hacerlo, no todas las acciones son iguales. Por ejemplo, las acciones que pagan altos dividendos tienden a ser golpeadas, como los bonos de tasa fija, en tiempos inflacionarios.7 Los inversores deben centrarse en empresas que puedan trasladar los crecientes costos de sus productos a los clientes, como los del sector de productos básicos de consumo.
Préstamos / Obligaciones de Deuda
Los préstamos apalancados también son posibles coberturas contra la inflación. Son un instrumento de tasa flotante, lo que significa que los bancos u otros prestamistas pueden aumentar la tasa de interés cobrada para que el retorno de la inversión (ROI) siga el ritmo de la inflación.
Los valores respaldados por hipotecas (MBS) y las obligaciones de deuda garantizada (CDO), conjuntos estructurados de hipotecas y préstamos al consumo, respectivamente, también son una opción. Los inversores no son propietarios de las deudas, sino que invierten en valores cuyos activos subyacentes son los préstamos.
Los MBS, CDO y préstamos apalancados son instrumentos sofisticados, algo riesgosos (dependiendo de su calificación), que a menudo requieren inversiones mínimas bastante grandes. Para la mayoría de los inversores minoristas, el curso factible es comprar un fondo mutuo o ETF que se especialice en estos productos generadores de ingresos.
Pros y contras de invertir para la inflación
Hay pros y contras para cada tipo de cobertura de inversión, al igual que existen pros y contras con cada tipo de inversión. Además, existen características positivas y negativas en los diversos activos descritos anteriormente.
El principal beneficio de invertir durante la inflación, por supuesto, es preservar el poder adquisitivo de su cartera. La segunda razón es que desea mantener el crecimiento de sus ahorros. También puede llevarlo a diversificar, lo que siempre vale la pena considerar. Distribuir el riesgo entre una variedad de posiciones es un método tradicional de construcción de cartera que es tan aplicable a las estrategias de lucha contra la inflación como a las estrategias de crecimiento de activos.
Pros
- Conservar el valor de la cartera
- Diversificar las participaciones
- Mantener el poder adquisitivo de los ingresos
Contras
- Incrementar la exposición al riesgo.
- Desvíese de los objetivos a largo plazo
- Cartera sobreponderada en algunas clases
Sin embargo, la cola de la inflación nunca debería mover al perro de la inversión. Si tiene metas u horarios específicos para su plan de inversión, no se desvíe de ellos. Por ejemplo, no sopese demasiado su cartera con TIP si requiere una apreciación significativa del capital. Además, no compre acciones de crecimiento a largo plazo si su necesidad de ingresos para la jubilación es inminente. Una obsesión con la inflación nunca debería sacarlo de su zona de confort de tolerancia al riesgo.
No hay garantías. Las coberturas de inflación tradicionales no siempre funcionan, y las condiciones económicas únicas a veces brindan excelentes resultados para activos sorprendentes mientras dejan a los ganadores seguros arrastrados por el polvo.