Cómo los asesores financieros eligen las inversiones de los clientes

Los asesores financieros se encargan de elegir las mejores inversiones para sus clientes. Entonces, ¿cómo va el asesor a través de los miles de productos disponibles y construye una cartera que sea adecuada para usted?

Primer paso: evaluar el riesgo

Casi todos los asesores parten de un punto similar. La selección de la cartera se implementa después de que el asesor determina la tolerancia al riesgo del cliente. En otras palabras, ¿cómo se sentirá y reaccionará el cliente en caso de que su cartera de inversiones pierda valor?

Estrechamente relacionada con la tolerancia al riesgo está la capacidad de riesgo : la capacidad del cliente para capear las tormentas financieras, medida por el tiempo que tiene hasta la jubilación, la riqueza que tiene y sus ingresos.

Juntos, estos dos síndromes evalúan cuánto riesgo es capaz de manejar un cliente. Si bien a menudo van de la mano, pueden divergir. Un cliente puede tener suficientes recursos para manejar una caída del mercado (capacidad de alto riesgo) pero psicológicamente estar muy angustiado al ver caer el valor de sus activos (tolerancia de bajo riesgo).

Finalmente, el asesor debe comprender los objetivos del cliente. Por ejemplo, Morgan puede tener sesenta y tantos años y está a punto de jubilarse; buscan principalmente la preservación del capital para su cartera. Considerando que, Alex tiene 30 años; sus objetivos son comprar una casa, financiar la educación universitaria de sus hijos en una década y ahorrar para la jubilación.

Construyendo una cartera

Una vez que el asesor crea un ‘perfil de riesgo’ del cliente y determina los objetivos del cliente, comienza el proceso de selección de activos. La mayoría de los asesores o firmas de asesoría tienen una variedad de «carteras de clientes» predeterminadas, también conocidas como «carteras modelo». Sería ineficaz construir desde cero una nueva cartera para cada cliente individual. Estas carteras de clientes se basan en la política y estrategia de inversión de la empresa; luego se integran con las necesidades particulares de los clientes individuales.

Morningstar, Inc. (MORN), Dimensional Fund Advisors y muchas otras firmas de investigación brindan asistencia de back-end de cartera a los asesores financieros, especialmente si son profesionales en solitario. Morningstar, por ejemplo, proporciona herramientas para ayudar a los asesores de principio a fin. Junto con la ayuda de back-end, tienen formas para que el asesor construya, analice y supervise las carteras de clientes. Estas herramientas se basan en la investigación de clases de activos. Los asesores individuales pueden incluso poner su sello de marca en carteras Morningstar preseleccionadas.

Luego están los asesores financieros automatizados con tecnología mejorada, a veces denominados ‘ robo-asesores ‘ , que basan sus elecciones de inversión en algoritmos estratégicos. Invesco Jemstep, en particular, otorga licencias de su plataforma a los planificadores financieros para que la utilicen bajo el nombre del asesor.

Las firmas de asesoría financiera más grandes, especialmente aquellas que son administradores activos de dinero, a menudo tienen un equipo o departamento de investigación dedicado al análisis de inversiones y la selección de activos. Estos analistas financieros y de investigación también utilizan una técnica llamada alfa para ayudar a determinar cuánto difiere el rendimiento obtenido de una cartera del rendimiento que debería haber obtenido.

Estrategias de cartera modelo

Algunas firmas de asesoría de inversiones apoyan la investigación que sugiere que es muy difícil «ganarle al mercado» y, por lo tanto, crearofertas de fondos indexados en varios sabores, dependiendo del perfil de riesgo del inversionista. Dimensional Fund Advisors, por ejemplo, ofrece una variedad de fondos de bajo costo (vendidos solo a través de asesores profesionales), basados ​​en investigaciones ganadoras del Premio Nobel de economistas como Eugene Fama, Kenneth French y Myron Scholes.

Las simulaciones de Monte Carlo se utilizan a veces para ayudar a los asesores a seleccionar las inversiones de los clientes. El modelo de Monte Carlo crea una distribución de probabilidad estadística o una evaluación de riesgos para una inversión en particular. Luego, el asesor compara los resultados con la tolerancia al riesgo del cliente para determinar la eficacia de una inversión en particular. La ejecución de un modelo de Monte Carlo crea una distribución de probabilidad o una evaluación de riesgos para una determinada inversión o evento bajo revisión. Al comparar los resultados con las tolerancias al riesgo, los gerentes pueden decidir si proceder con ciertas inversiones o proyectos.

La línea de fondo

La forma en que los asesores eligen las carteras de inversión es un proceso variado, y los inversores deben consultar con su asesor financiero en particular para averiguar cómo toman sus decisiones de inversión.

Además, es importante preguntar cómo se compensa a su asesor financiero, porque eso puede influir en la selección de inversiones particulares. A menos que al asesor se le pague como un porcentaje de los activos o con una tarifa fija, podría tener un incentivo para elegir productos, o una marca de productos, que paguen una comisión más alta. El énfasis está en el «podría»: muchos planificadores financieros basados ​​en comisiones se suscriben a un deber fiduciario y solo recomiendan vehículos y estrategias que se adaptan ante todo al inversor. Aún así, tanto los clientes como los asesores se beneficiarán mejor al discutir cómo se seleccionan los activos desde el principio de su relación.