Cómo afecta la Reserva Federal las tasas hipotecarias
Si bien la Reserva Federal no tiene la capacidad de establecer directamente las tasas hipotecarias, sí crea las políticas monetarias que afectan indirectamente a estas tasas. La influencia de la Reserva Federal se puede ver en cómo sus acciones afectan el precio del crédito, que luego se refleja en las tasas hipotecarias que los prestamistas ofrecen a los posibles prestatarios.
Ejemplo de la Reserva Federal que afecta las tasas hipotecarias
En respuesta a la crisis financiera mundial de 2008, la Reserva Federal dio el paso inusual de embarcarse en unprograma de flexibilización cuantitativa en el que compró valores respaldados por hipotecas y deuda pública en forma de bonos del Tesoro. El programa, que comenzó en noviembre de 2008 y finalizó en 2014, aumentó la oferta monetaria en los sistemas financieros del país.
Esto animó a los bancos a prestar dinero con mayor facilidad. También elevó el precio y redujo la oferta de los tipos de valores que compró la Fed. Todas estas acciones tuvieron el efecto de mantener bajas las tasas activas, incluidas las hipotecarias.
Conclusiones clave
- La Reserva Federal afecta indirectamente las tasas hipotecarias al implementar políticas monetarias que impactan el precio del crédito.
- La Reserva Federal tiene varias herramientas que le permiten afectar la política monetaria, incluida la flexibilización cuantitativa, la tasa de fondos federales y las operaciones de mercado abierto.
- Si la Reserva Federal quiere impulsar la economía, implementa políticas que ayudan a mantener bajas las tasas de interés hipotecarias.
- Si la Reserva Federal quiere ajustar la oferta monetaria, sus políticas generalmente dan como resultado tasas de interés más altas para los prestatarios hipotecarios.
Herramientas de política monetaria
La Reserva Federal tiene como objetivo influir en la economía, la inflación y los niveles de empleo a través de su política monetaria. Si bien muchos expertos debatieronla efectividad de la flexibilización cuantitativa, es una de las varias herramientas de política monetaria que la Fed tiene a su disposición para cumplir sus objetivos de estabilizar precios y promover el empleo sostenible. Otras herramientas de política monetaria incluyen la tasa de fondos federales y las operaciones de mercado abierto.
Tasa de fondos federales
Una de las herramientas que utiliza para llevar a cabo la política monetaria es establecer un objetivo para la tasa de fondos federales. Esta es la tasa de interés a corto plazo a la que las instituciones financieras estadounidenses (como bancos, uniones de crédito y otras en el sistema de la Reserva Federal) se prestan dinero entre sí durante la noche para cumplir con los niveles de reserva obligatorios. Cada banco prestatario y prestamista negocia la tasa de interés individualmente. En conjunto, el promedio de todas estas tasas constituye la tasa de fondos federales.
Al igual que con las tasas hipotecarias, la Reserva Federal no establece directamente la tasa de los fondos federales. En cambio, establece un objetivo para la tasa de fondos federales y participa en acciones para influir en la tasa hacia el objetivo. La tasa de fondos federales afecta a todas las demás tasas, incluidas las tasas de interés a corto y largo plazo. También afecta las transacciones en el mercado de divisas (FX) y tiene una serie de otros efectos posteriores. En marzo de 2020, la Fed estableció la tasa objetivo de fondos federales en la tasa más baja posible, entre 0.00% y 0.25%.
Operaciones de mercado abierto
Una de las principales formas en que la Fed puede influir en la tasa de fondos federales es manejando otra de sus herramientas de política monetaria: las operaciones de mercado abierto. Esto es cuando la Fed compra y vende valores gubernamentales como bonos. Cuando el banco central quiere endurecer la política monetaria y tiene como objetivo una tasa de fondos federales más alta, absorbe dinero del sistema vendiendo bonos del gobierno.
Y cuando quiere una política monetaria más fácil y tiene como objetivo una tasa de fondos federales más baja, la Fed emprende el curso de acción opuesto de comprar valores gubernamentales para introducir más dinero en el sistema.¿De dónde viene el dinero para comprar todos estos bonos del gobierno? Como banco central, la Fed puede simplemente crear el dinero.
Otras herramientas de política monetaria
Además de apuntar a la tasa de fondos federales y utilizar operaciones de mercado abierto, la Fed también tiene otras herramientas para influir en la política monetaria. Estos incluyen cambiar los requisitos de reserva bancaria haciéndolos más altos o más bajos, cambiar los términos en los que presta a los bancos a través de su ventana de descuento y cambiar la tasa de interés que paga sobre las reservas bancarias que tiene en depósito.
Efecto dominó
Cuando la Reserva Federal encarece el endeudamiento de los bancos al apuntar a una tasa de fondos federales más alta, los bancos a su vez transfieren los costos más altos a sus clientes. Las tasas de interés sobre los préstamos de los consumidores, incluidas las hipotecarias, tienden a subir. Y a medida que suben las tasas de interés a corto plazo, las tasas de interés a largo plazo también suelen subir. A medida que esto sucede, y la tasa de interés del bono del Tesoro a 10 años que influye en la tasa de la hipoteca convencional a 30 años sube, lastasas hipotecarias también tienden a subir.
Los prestamistas hipotecarios establecen las tasas de interés en función de sus expectativas de inflación y tasas de interésfuturas. La oferta y la demanda de valores respaldados por hipotecas también influye en las tasas. Por lo tanto, las acciones de la Reserva Federal tienen un efecto dominó en términos de impacto en las tasas hipotecarias.
La línea de fondo
La Reserva Federal tiene como objetivo mantener la estabilidad económica e impacta las tasas de los préstamos bancarios. Cuando la Fed quiere impulsar la economía, generalmente resulta menos costoso contratar una hipoteca. Y cuando la Fed quiere tomar medidas drásticas contra la economía, actúa para drenar el dinero del sistema, lo que significa que los prestatarios probablemente pagarán una tasa de interés más alta en las hipotecas.