Cómo controlar eficazmente sus existencias de acciones
Muchos inversores individuales compran y venden basándose en las últimas noticias, consejos y acción del precio. Pueden utilizar objetivos de precios y detener pérdidas para comprar y vender acciones. Este enfoque tiende a generar mucha actividad, pero no necesariamente mucho éxito. De hecho, el exceso de negociación es en realidad una de las principales causas del bajo rendimiento de los inversores individuales.
Si desea monitorear de manera efectiva sus tenencias de acciones, deje de mirar los precios de las acciones y comience a observar las compañías detrás de ellas.
Céntrese en el negocio, no en el precio
En su clásico libro de 1972 «100 a 1 en el mercado de valores», el autor Thomas Phelps cuenta la historia de un hombre de negocios que vendió sus empresas e invirtió las ganancias en el mercado de valores. Le dijo a Phelps que lo estaba volviendo loco ver los precios fluctuantes de las acciones todos los días. Las acciones que compró bajaron y las que no subieron, y toda la experiencia le estaba provocando noches de insomnio.
Conclusiones clave
- No se deje hipnotizar por los altibajos diarios del mercado de valores.
- En su lugar, concéntrese en los informes trimestrales de la empresa.
- Los informes le dirán si la empresa está sana y en crecimiento.
- Si es así, el precio de sus acciones también debería crecer.
Phelps le preguntó cómo había evaluado las empresas que poseía antes de venderlas. El empresario dijo que era sencillo. Mientras las ventas subieran y los márgenes de beneficio fueran buenos, sabía que el negocio estaría bien. No podía poner un precio a ninguno de estos negocios todos los días, por lo que se centró en cómo se estaba desempeñando el negocio.
Phelps sugirió que administrara la cartera de acciones de la misma manera. Concéntrese en los informes trimestrales y el progreso del negocio e ignore las fluctuaciones diarias de precios de las acciones. Esto le permitiría lograr resultados exitosos similares mientras mantiene su tranquilidad.
Ignora el ruido
El empresario dijo que simplemente no podía hacer eso, y cualquier inversionista en acciones entenderá por qué. La información está disponible y nos sentimos obligados a verificarla. También está empeorando. Ese negocio operaba en un mundo anterior a Internet de actualizaciones diarias de cotizaciones de acciones.
La constante rotación de compras y ventas perjudica el rendimiento a largo plazo.
No obstante, los inversores de hoy harían bien en seguir el consejo de Phelps. Las empresas publican sus resultados financieros trimestralmente, y es entonces cuando los inversores deben prestar atención al negocio.
Un enfoque a largo plazo con menos actividad debería conducir a mayores retornos a largo plazo.
Todo está en los números
Cada trimestre, un inversor debe leer la publicación de ganancias de cada una de sus acciones y hacer algunas preguntas básicas.
- ¿Están creciendo las ventas? ¿Si no, porque no?
- ¿Son las ganancias más altas que en el trimestre anterior y hace 12 meses? De nuevo, si no es así, ¿por qué no?
- ¿La empresa ha emitido nuevas acciones o ha aumentado los niveles de deuda? Si es así, ¿cuál fue el propósito de la oferta y cómo se utilizarán los fondos?
- ¿Se están lanzando nuevos productos o servicios que podrían impulsar el crecimiento de las ventas y las ganancias?
Todas estas preguntas se responderán en la publicación de resultados y con mayor detalle en la siguiente conferencia telefónica. Los inversores deben leer el comunicado y la transcripción de la llamada y evaluar cómo va el negocio.
Más preguntas
Es importante determinar si el valor en libros por acción está creciendo tan rápido como las ganancias reportadas, porque todo lo demás en los estados financieros termina reflejándose en el capital contable.
Si no es así, necesita saber a dónde va el dinero. Si se gasta en investigación y desarrollo, eso es potencialmente positivo. Si está desapareciendo para vender gastos generales y administrativos, es una señal de alerta que indica que la gerencia está reinvirtiendo sin éxito las ganancias en el negocio.
Con el tiempo, el valor contable por acción debería crecer al menos tan rápido como las ganancias reportadas.
La actitud de la dirección es importante
Los inversores deben juzgar la actitud de la dirección de la empresa hacia los accionistas. ¿La empresa está pagando dividendos? ¿Ha ido aumentando con el tiempo? ¿Es recomprar acciones para aumentar el valor de las acciones restantes? ¿Lo están haciendo con valoraciones razonables o están comprando acciones sobrevaloradas para inflar temporalmente las ganancias por acción?
Si están recomprando acciones, ¿está reduciendo el número de acciones en circulación o se compensa con opciones sobre acciones y concesiones de acciones a la administración?
Mira la gestión
¿Hay funcionarios y directores que realicen compras o ventas de acciones en el mercado abierto en torno a los precios actuales?
La actitud de la gerencia hacia los accionistas y su propiedad y actividad comercial de la empresa que administran será un factor significativo en el desempeño futuro de la corporación y el precio de las acciones.
Centrarse en el largo plazo
En lugar de centrarse en objetivos de precios arbitrarios y la acción diaria del mercado, los inversores deberían considerar cómo le está yendo a la empresa.
Si la empresa está creciendo y los márgenes de beneficio son estables, entonces puede mantener cómodamente las acciones. Si a la empresa le está yendo bien y las acciones bajan, es posible que desee considerar comprar más acciones.
Cuando Vender
Sin embargo, si el negocio está teniendo problemas y no puede encontrar una razón válida para que mejore en el corto plazo, es hora de pensar en vender las acciones independientemente de la acción actual del precio.
Centrarse en el negocio en sí en lugar del precio de las acciones conducirá a una propiedad a largo plazo y menores costos de transacción. El dinero real en acciones lo hacen inversores pacientes que ven su participación como propiedad de un negocio y mantienen sus acciones mientras el negocio sea bueno.