Cómo gana dinero Altria (MO)

¿Quién no ama un cigarrillo refrescante? La suave satisfacción, el rico sabor suave. Entonces, ¿qué pasa si vienen con el riesgo de enfisema y cáncer de pulmón? La compensación vale la pena para decenas de millones de fumadores que patrocinan Altria Group ( MO ) y disfrutan de su variedad de marcas todos los días.

Marcas conocidas

Altria es la empresa anteriormente conocida como Phillip Morris Companies. Cambió su nombre en 2003 para desvincularse de los cigarrillos y mejorar su imagen corporativa, aunque ese esfuerzo finalmente resultó inútil.

En la actualidad, Altria administra o posee participaciones en algunas de las marcas de tabaco más grandes del mundo. Sus subsidiarias de propiedad absoluta incluyen US Smokeless Tobacco y John Middleton, que se especializa en puros y pipas. Posee el 80% de Helix Innovations, que fabrica bolsas de nicotina oral, y el 35% de JUUL Labs, un fabricante de productos de vapeo electrónico. Altria también posee el 10,1% de la empresa cervecera belga Anheuser-Busch InBev (ABI ) y el 100% de Ste. Michelle Wine Estates. Si puede comprometer su hígado, sus células cerebrales o su sistema respiratorio, es probable que Altria tenga algo que ver con eso.

Alrededor del 88% de los ingresos todavía proviene de los buenos clavos de ataúd pasados ​​de moda. La subsidiaria más importante de Altria es Philip Morris USA, el principal fabricante de cigarrillos del país. Nota: Philip Morris USA ni Altria tienen alguna conexión con Philip Morris International ( separó en 2008 para vender cigarrillos fuera de los Estados Unidos (y evitar litigios internos).

Philip Morris USA fabrica Marlboro, los cigarrillos más vendidos del país. Su reconocimiento de marca es tan dominante que Marlboro tiene casi un 43% de participación en el mercado minoristaen los EE. UU. Esto es un producto que es fácil de duplicar por miles de millones. Agregue algunos puntos porcentuales más de otras marcas (como Chesterfield, Virginia Slims, Basic, Parliament) y resulta que casi el 50% de los cigarrillos vendidos en los EE. UU. Son fabricados por Altria.

Ingresos consistentes

Como nación, nuestros pulmones están tan rosados ​​como siempre. Aproximadamente el 13,7% de los adultos en los EE. UU. Fuman, en comparación con el 42,4% en 1965. Por derecho, Altria debería estar recibiendo menos dinero a medida que los usuarios de la empresa disminuyen y mueren. Sin embargo, sus cifras de ingresos son constantes de un año a otro.

Fuente: Altria.

Esto se debe a que los cigarrillos se encuentran entre los productos con menor elasticidad de precio que existen, lo que significa que a medida que se encarecen, la cantidad vendida no disminuye tanto como aumenta el precio. Las personas que quieren su solución, quieren su solución. Los altos precios no han subido lo suficiente como para cambiar el comportamiento a gran escala. Y en lugar de correr el riesgo de gastar menos en cigarrillos de contrabando, los fumadores respetuosos de la ley seguirán pagando por la nariz. Altria vendió alrededor de 101,8 mil millones de cigarrillos en los EE. UU. En 2019.

Ningún producto legal está tan regulado como el cigarrillo. Y con razón. Los transeúntes inocentes no pueden evitar su dañino humo de segunda mano. Sus usuarios cortejan enfermedades mortales con cada inhalación. Pero como entidades económicas, son tremendamente rentables. Hacer un cigarrillo cuesta unos centavos. Sin embargo, un paquete de 20 puede venderse por más de $ 10 en estados con altos impuestos como Nueva York. Concedido, los impuestos especiales federales y estatalesrepresentan el 44,3% del precio minorista de los cigarrillos en promedio. Pero lo que queda es un margen de beneficio que otras industrias solo pueden envidiar.

La línea de fondo

Altria es un monumento a la contrariedad humana. Sus clientes compran voluntaria y felizmente las herramientas de su enfermedad y fallecimiento. Aún así, uno solo puede sentarse y maravillarse con la capacidad probada de Altria para ofrecer beneficios bienvenidos a sus accionistas, año tras año. Para los inversores más interesados ​​en los rendimientos que en la salud pública, Altria sigue siendo una de las oportunidades de compra más atractivas de Wall Street.