Caída en helicóptero (Dinero en helicóptero)

¿Qué es una caída en helicóptero (dinero para helicópteros)?

Una caída en helicóptero se refiere a un término acuñado por primera vez por Milton Friedman como un dispositivo retórico destinado a abstraer los efectos de cualquiermecanismo de transmisión de la política monetaria en un experimento mental con respecto a la adición de efectivo a las cuentas bancarias de todos los ciudadanos, como si se extrajera de un helicóptero durante la noche.

En las últimas décadas, este término ha llegado a referirse a una aplicación figurativa de la metáfora de Friedman, como un tipo de estrategia de estímulo monetario que aumenta la cantidad de la oferta monetaria y distribuye directamente efectivo al público con el fin de estimular la inflación, o el aumento de precios, y crecimiento económico. Las políticas de lanzamiento de helicópteros se han convertido en una característica común de la respuesta de los responsables de la formulación de políticas a los shocks económicos a gran escala desde 2000.

Comprensión de una caída en helicóptero (dinero en helicóptero)

Una caída en helicóptero es una política fiscal o monetaria expansiva que se financia mediante un aumento en la oferta monetaria de una economía . Puede ser un aumento del gasto o un recorte de impuestos, pero implica imprimir grandes sumas de dinero y distribuirlo al público para estimular la economía. En su mayoría, el término «caída de helicópteros» es en gran parte una metáfora de medidas no convencionales para reactivar la economía durante los períodos deflacionarios, que consisten en la caída de precios.

Si bien la «caída de helicópteros» fue mencionada por primera vez por el destacado economista Milton Friedman, ganó popularidad después de que el ex presidente de la Reserva Federal (Fed) Ben Bernanke hizo una referencia de pasada en un discurso de noviembre de 2002, cuando era un nuevo gobernador de la Fed. Esa única referencia le valió a Bernanke el sobrenombre de «Helicóptero Ben», el apodo que se quedó con él durante gran parte de su mandato como miembro y presidente de la Fed.

La referencia de Bernanke a una «caída en helicóptero» ocurrió en un discurso que pronunció ante el National Economists Club sobre las medidas que podrían usarse para combatir la deflación. En ese discurso, Bernanke definió la deflación como un efecto secundario de un colapso en la demanda agregada, o una reducción tan severa en el gasto del consumidor que los productores tendrían que reducir los precios de manera continua para encontrar compradores. También dijo que la eficacia de la política anti-deflación podría mejorarse mediante la cooperación entre las autoridades monetarias y fiscales y se refirió a una reducción de impuestos de base amplia como «esencialmente equivalente a la famosa ‘caída de dinero en helicóptero’ de Milton Friedman».

Los críticos de Bernanke utilizaron posteriormente esta referencia para menospreciar sus políticas económicas, aunque otros argumentan que su manejo de la economía estadounidense durante y después de la Gran Recesión de 2008-09 fue eficaz. Enfrentado a la recesión más grande desde la década de 1930 y con la economía estadounidense al borde de la catástrofe, Bernanke utilizó algunos de los mismos métodos descritos en su discurso de 2002 para combatir la desaceleración, como expandir la escala y el alcance de las compras de activos de la Fed. —Una política conocida como flexibilización cuantitativa (QE).

Ejemplos de caída en helicóptero

Japón, que enfrentó un crecimiento estancado a lo largo del siglo XXI, jugó con la idea del dinero de helicópteros en 2016. Una vez más, Bernanke estuvo a la vanguardia de la conversación cuando se reunió con el primer ministro japonés Shinzo Abe y Haruhiko Kuroda del Banco de Japón para discutir más opciones de política monetaria, una de las cuales era la emisión de bonos perpetuos a largo plazo a gran escala. En los meses siguientes, Japón no implementó formalmente una caída en helicóptero, sino que optó por nuevas compras de activos a gran escala.

Un ejemplo reciente notable de una política de caída de helicópteros son los pagos de estímulo directo a los contribuyentes realizados por la administración Trump, combinados con QE simultáneo de la Fed, en respuesta a la crisis económica inducida por varios bloqueos gubernamentales de la economía durante el COVID 19 pandemia. Los pagos iniciales de $ 1,200 por contribuyente se autorizaron en virtud de laLey CARES en marzo de 2020. Luego, en diciembre de 2020 se aprobóotra ronda de estímulo que contenía pagos de $ 600.

La Fed y la pandemia de COVID-19

Algunos podrían argumentar que las medidas de estímulo de la Fed en respuesta a la pandemia de COVID-19 y la recesión resultante podrían considerarse como dinero en helicóptero. En respuesta a las dificultades económicas que enfrenta Estados Unidos, la Fed tomó medidas sin precedentes para estabilizar los mercados financieros y el sistema bancario, así como para brindar apoyo directo a las pequeñas empresas. El resultado fue una inyección de billones de dólares en la economía estadounidense.

Las acciones de estímulo de la Fed se llevaron a cabo a través de múltiples instalaciones, incluidas las siguientes: