Ganancias principales
¿Qué son las ganancias generales?
Las ganancias generales se refieren a un método de informar las ganancias corporativas basado enteramente en las actividades operativas, comerciales y de inversión de capital logradas durante el período anterior. Se excluyen de la cifra de ganancias general las ganancias o pérdidas asociadas con la venta o terminación de operaciones discontinuadas, activos fijos o negocios relacionados, o de cualquier devaluación permanente o cancelación de sus valores.
Conclusiones clave
- Las ganancias generales informan los ingresos de una empresa por operaciones, comercio e inversiones únicamente.
- Por lo tanto, las ganancias generales excluyen ciertos elementos únicos o excepcionales, como las cancelaciones.
- Los analistas consideran las ganancias generales como una base de cómo una empresa está operando a su capacidad normal.
Comprensión de las ganancias generales
Las ganancias generales proporcionan una herramienta de medición estricta para aislar la rentabilidad operativa central. Al excluir las ventas de activos, las operaciones discontinuadas, los cargos de reestructuración y las amortizaciones, el número de ganancias general muestra la rentabilidad del negocio principal de una empresa. Debido a que las ganancias generales hacen estas exclusiones, proporciona una mejor imagen de cómo opera la empresa de manera continua, donde los cargos únicos o los elementos especiales que es poco probable que vuelvan a ocurrir pueden dar una impresión injusta de operaciones reales. Al mismo tiempo, estos elementos ciertamente son importantes para los analistas, especialmente si terminan siendo recurrentes o tienen un gran impacto en las perspectivas futuras.
Algunas empresas informan ganancias por acción (EPS) generales además de las cifras de EPS requeridas que tienen en cuenta otros elementos. Debido a que no tiene en cuenta estos elementos, las ganancias generales se consideran no conforme a los PCGA y deben conciliarse con los ingresos netos si se presentan en los informes de los accionistas, de acuerdo con lasregulaciones de la SEC.
Esta base para medir las ganancias generales por acción fue implementada en 1993 por el antiguo Instituto de Investigación y Gestión de Inversiones (IIMR) en el Reino Unido. IIMR desarrolló este método como una forma de analizar mejor de una empresa declaración de pérdidas y ganancias con una imagen que represente mejor las operaciones de una empresa durante el «business as usual», que podría ser empañado por un cargo de una sola vez o dado de baja.
Críticas a las ganancias generales
La calidad de las ganancias de una empresa es importante, por lo que los inversores deben considerar la validez de las ganancias generales y las exclusiones que realiza caso por caso para evitar ser engañados o mal informados. Por ejemplo, la investigación ha demostrado que es más probable que las cifras de los titulares excluyan las pérdidas que las ganancias. Las ganancias GAAP (principios contables generalmente aceptados) ahora están significativamente por detrás de las ganancias no GAAP, ya que las empresas se acostumbran a incluir ajustes o cargos «únicos», que se vuelven problemáticos cuando comienzan a ocurrir cada trimestre.
Por ejemplo, Merck (MRK ) convirtió una pérdida de $ 0.02 por acción según los estándares GAAP en un BPA «ajustado» de $ 1.11 por acción en el tercer trimestre de 2017, una diferencia de 5,650%.