Bolsa de futuros
¿Qué es una bolsa de futuros?
Una bolsa de futuros es un mercado donde se compra y vende una amplia gama de futuros de materias primas, futuros de índices y opciones sobre contratos de futuros. Aquellos a quienes se les permite el acceso al intercambio son corredores y comerciantes comerciales que son miembros del intercambio. Los miembros deben estar registrados en la Asociación Nacional de Futuros (NFA) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). Las personas que deseen negociar contratos de futuros deben hacerlo mediante el establecimiento de una cuenta con un corredor registrado. Las bolsas de futuros también proporcionan funciones de compensación y liquidación.
Conclusiones clave
- Los intercambios de futuros permiten a las personas que desean comerciar con productos básicos la capacidad de encontrarse rápidamente y comerciar de manera segura.
- El acceso al intercambio está disponible solo para firmas miembro e individuos.
- Las personas que quieran comerciar deben hacerlo a través de una firma de corredores que sea miembro del intercambio.
- Las bolsas también brindan servicios de compensación.
Cómo funciona una bolsa de futuros
La función de un mercado de futuros es estandarizar y promover el comercio de futuros para tantos participantes como sea posible. Los mecanismos de incentivo para quienes administran el intercambio se basan aproximadamente en el volumen y el valor en dólares de lo que se negocia; cuanto más, mejor. Eso significa que trabajan para atraer a la mayor cantidad de participantes que realicen tantos intercambios como sea posible. Esto ha llevado a muchas innovaciones en los últimos años, impulsando una mayor participación a través de redes electrónicas.
Donde una bolsa de futuros solía tener una presencia física importante, como los pisos de negociación en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) o la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX), ya no es cierto que estas ubicaciones tengan tanto significado como antes. hizo. Dado que el comercio puede realizarse desde la computadora de cualquier persona conectada a través de Internet a un corredor miembro de intercambio, el comercio está descentralizado en todo el mundo y ocurre casi las 24 horas del día durante la semana.
Los futuros negociados en una bolsa de futuros permiten a los vendedores de los productos básicos subyacentes la certeza sobre el precio que recibirán por sus productos en el mercado. Al mismo tiempo, el intercambio permitirá a los consumidores o compradores de esos productos básicos subyacentes la certeza del precio que pagarán, en un momento definido en el futuro.
Para fomentar la mayor participación y liquidez posible, los contratos que se negocian en una bolsa tienen tamaños estandarizados, fechas de vencimiento y, para las opciones, precios de ejercicio. Esta estandarización contrasta con los contratos de venta libre (OTC) donde compradores y vendedores acuerdan términos a medida.
Los intercambios también proporcionan información sobre precios, difundida por empresas proveedoras de información. El intercambio de información permite transparencia en las actividades y equidad para todos. La información de precios, incluidos precios, licitaciones y ofertas, está disponible para todas las instituciones e individuos interesados por igual, sin importar su tamaño.
Otro aspecto muy importante del intercambio es que brinda servicios de compensación. Si bien varias empresas brindan la compensación, el intercambio estandariza los cargos y el desempeño de ese servicio. Los servicios de compensación aseguran que los participantes no tengan que preocuparse por el riesgo de que su contraparte comercial no cumpla con sus obligaciones contractuales. Eso hace que el comercio sea una propuesta muy simple para los especuladores a corto plazo y los mantiene interesados en participar en el mercado de futuros.
Breve historia de las bolsas de futuros en EE. UU.
La bolsa de futuros más grande de los EE. UU., La Bolsa Mercantil de Chicago, se formó a fines de la década de 1890 cuando los únicos contratos de futuros ofrecidos eran para productos agrícolas. La aparición de los futuros de tipos de interés o bonos y los futuros de divisas en los principales mercados de divisas se produjo en la década de 1970. Las bolsas de futuros de hoy son significativamente más grandes, con cobertura de instrumentos financieros a través de futuros. Estos contratos de cobertura de futuros comprenden la mayor parte de la actividad del mercado de futuros. Las bolsas de futuros juegan un papel importante en el funcionamiento del sistema financiero mundial.
Los intercambios financieros vieron muchas fusiones, siendo la más significativa entre la Bolsa Mercantil de Chicago y la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) en 2007. Remarcada como CME Group, luego adquirió NYMEX Holdings, Inc., la matriz de la New York Mercantile Exchange (NYMEX) y Commodity Exchange, Inc (COMEX) en 2008. Volviendo a crecer en 2012, agregó la Junta de Comercio de Kansas City, que es el actor dominante en el trigo duro rojo de invierno.
Otro actor importante en los EE. UU. Es el Intercontinental Exchange (ICE). Nacida como una bolsa electrónica en 2000, ICE adquirió la Bolsa Internacional de Petróleo (IPE) en 2001. En 2007, obtuvo tanto la Junta de Comercio de Nueva York (NYBOT) como la Bolsa de Productos Básicos de Winnipeg (WCE). Finalmente, se expandió a acciones con la adquisición de NYSE Euronext en 2013.