Contratos a plazo frente a contratos de futuros: ¿Cuál es la diferencia?

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• Forwards vs. Futuros
• Contratos a plazo
• Contratos de futuros

Contratos a plazo frente a contratos de futuros: una descripción general

Los contratos a plazo y de futuros son similares en muchos aspectos: ambos implican el acuerdo para comprar y vender activos en una fecha futura y ambos tienen precios que se derivan de algún activo subyacente. Sin embargo, un contrato a plazo es un acuerdo realizado en el mostrador (OTC) entre dos contrapartes que negocian y llegan a los términos exactos del contrato, como su fecha de vencimiento, cuántas unidades del activo subyacente están representadas en el contrato, y cuál es exactamente el activo subyacente que se entregará, entre otros factores. Los forward se liquidan una sola vez al final del contrato. Los futuros, por otro lado, son contratos estandarizados con fechas de vencimiento fijas y subyacentes uniformes. Estos se negocian en bolsas y se liquidan diariamente.

Contratos a plazo

El contrato a plazo es un acuerdo entre un comprador y un vendedor para negociar un activo en una fecha futura. El precio del activo se fija en el momento de la redacción del contrato. Los contratos a plazo tienen una fecha de liquidación: todos se liquidan al final del contrato.

Estos contratos son acuerdos privados entre dos partes, por lo que no se negocian en un intercambio. Debido a la naturaleza del contrato, no son tan rígidos en sus términos y condiciones.

Muchos coberturistas utilizan contratos a plazo para reducir la volatilidad del precio de un activo. Dado que los términos del acuerdo se establecen cuando se ejecuta el contrato, un contrato a plazo no está sujeto a fluctuaciones de precios. Entonces, si dos partes acuerdan la venta de 1000 mazorcas de maíz a $ 1 cada una (para un total de $ 1000), los términos no pueden cambiar incluso si el precio del maíz baja a 50 centavos por mazorca. También asegura que la entrega del activo o, si se especifica, la liquidación en efectivo, se llevará a cabo normalmente.

Debido a la naturaleza de estos contratos, los inversores minoristas no pueden disponer fácilmente de contratos a plazo. El mercado de contratos a plazo es a menudo difícil de predecir. Esto se debe a que los acuerdos y sus detalles generalmente se mantienen entre el comprador y el vendedor, y no se hacen públicos. Debido a que son acuerdos privados, existe un alto riesgo de contraparte. Esto significa que puede existir la posibilidad de que una de las partes incurra en incumplimiento.

Contratos de futuros

Al igual que los contratos a plazo, los contratos de futuros implican el acuerdo de comprar y vender un activo a un precio específico en una fecha futura. El contrato de futuros, sin embargo, tiene algunas diferencias con el contrato a plazo.

En primer lugar, los contratos de futuros, también conocidos como futuros, se ajustan al precio de mercado diariamente, lo que significa que los cambios diarios se liquidan día a día hasta el final del contrato. Además, la liquidación de contratos de futuros puede ocurrir en un rango de fechas.

Debido a que se negocian en una bolsa, tienen cámaras de compensación que garantizan las transacciones. Esto reduce drásticamente la probabilidad de incumplimiento a casi nunca. Los contratos están disponibles en índices bursátiles, materias primas y divisas. Los activos más populares para los contratos de futuros incluyen cultivos como trigo y maíz, y petróleo y gas.

El mercado de contratos de futuros es muy líquido, lo que brinda a los inversores la posibilidad de entrar y salir cuando así lo deseen.

Estos contratos son utilizados con frecuencia por especuladores, que apuestan por la dirección en la que se moverá el precio de un activo, generalmente se cierran antes del vencimiento y la entrega generalmente nunca ocurre. En este caso, suele tener lugar una liquidación en efectivo.