8 conceptos básicos del mercado de divisas

No tiene que ser un comerciante diario para aprovechar el mercado de divisas: cada vez que viaja al extranjero y cambia su dinero por una moneda extranjera, participa en el mercado de divisas o forex. De hecho, el mercado de divisas es el gigante silencioso de las finanzas, eclipsando a todos los demás mercados de capitales de su mundo.

A pesar del tamaño abrumador de este mercado, cuando se trata de operar con divisas, los conceptos son simples. Echemos un vistazo a algunos de los conceptos básicos que todos los inversores de forex deben comprender.

Ocho mayores

A diferencia del mercado de valores, donde los inversores tienen miles de acciones para elegir, en el mercado de divisas solo necesita seguir ocho economías principales y luego determinar cuál proporcionará las mejores oportunidades infravaloradas o sobrevaloradas. Los siguientes ocho países constituyen la mayor parte del comercio en el mercado de divisas:

• Estados Unidos
• Zona euro (los que hay que vigilar son Alemania, Francia, Italia y España)
• Japón
• Reino Unido
• Suiza
• Canadá
• Australia
• Nueva Zelanda

Estas economías tienen los mercados financieros más grandes y sofisticados del mundo. Al centrarnos estrictamente en estos ocho países, podemos aprovechar la obtención de ingresos por intereses sobre los instrumentos más solventes y líquidos de los mercados financieros.

Los datos económicos de estos países se publican casi a diario, lo que permite a los inversores mantenerse al día cuando se trata de evaluar la salud de cada país y su economía.

Rendimiento y retorno

Cuando se trata de operar con divisas, la clave a recordar es que el rendimiento impulsa el retorno.

Cuando opera en el mercado al contado de divisas (donde el comercio ocurre inmediatamente o al contado), en realidad está comprando y vendiendo dos monedas subyacentes. Todas las monedas se cotizan en pares, porque cada moneda se valora en relación con otra. Por ejemplo, si el par EUR / USD se cotiza como 1.2200, eso significa que se necesitan $ 1.22 para comprar un euro.

En cada transacción de cambio de divisas, usted compra simultáneamente una moneda y vende otra. En efecto, está utilizando los ingresos de la moneda que vendió para comprar la moneda que está comprando. Además, todas las monedas del mundo vienen acompañadas de una tasa de interés establecida por el banco central del país de esa moneda. Está obligado a pagar los intereses de la moneda que ha vendido, pero también tiene el privilegio de ganar intereses sobre la moneda que ha comprado. Por ejemplo, veamos el par dólar neozelandés / yen japonés (NZD / JPY). Supongamos que Nueva Zelanda tiene una tasa de interés del 8% y que Japón tiene una tasa de interés del 0,5%. En el mercado de divisas, las tasas de interés se calculan en puntos básicos. Un punto básico es simplemente 1/100 del 1%. Entonces, las tasas de Nueva Zelanda son 800 puntos básicos y las tasas japonesas son 50 puntos básicos. Si decide apostar en largo por NZD / JPY, ganará un 8% de interés anualizado, pero tendrá que pagar un 0,5% por un rendimiento neto del 7,5%, o 750 puntos básicos.

El mercado de divisas también ofrece un enorme apalancamiento, a menudo de hasta 100: 1, lo que significa que puede controlar activos por valor de $ 10,000 con tan solo $ 100 de capital. Sin embargo, el apalancamiento puede ser un arma de doble filo; puede generar ganancias masivas cuando está en lo correcto, pero también puede generar grandes pérdidas cuando se equivoca.

Claramente, el apalancamiento debe usarse con prudencia, pero incluso con un apalancamiento relativamente conservador de 10: 1, el rendimiento del 7,5% del par NZD / JPY se traduciría en un rendimiento anual del 75%. Por lo tanto, si tuviera una posición de 100,000 unidades en NZD / JPY usando $ 5,000 de capital, ganaría $ 9.40 en intereses todos los días. Eso es $ 94 dólares de interés después de solo 10 días, $ 940 de interés después de tres meses, o $ 3,760 al año. No está nada mal dado el hecho de que la misma cantidad de dinero solo le permitiría ganar $ 250 en una cuenta de ahorros bancaria (con una tasa de interés del 5%) después de todo un año. La única ventaja real que ofrece la cuenta bancaria es que el rendimiento de 250 dólares no implicaría ningún riesgo.

El uso del apalancamiento básicamente exacerba cualquier tipo de movimiento del mercado. Tan fácilmente como aumenta las ganancias, puede causar grandes pérdidas con la misma rapidez. Sin embargo, estas pérdidas se pueden limitar mediante el uso de paradas. Además, casi todos los corredores de divisas ofrecen la protección de un observador de márgenes, un software que vigila su posición las 24 horas del día, cinco días a la semana y la liquida automáticamente una vez que se incumplen los requisitos de margen. Este proceso garantiza que su cuenta nunca registre un saldo negativo y su riesgo se limitará a la cantidad de dinero en su cuenta.

Carry Trades

Los valores de las divisas nunca permanecen estacionarios, y es esta dinámica la que dio origen a una de las estrategias comerciales más populares de todos los tiempos, el carry trade. Los operadores de carry esperan ganar no solo el diferencial de tasas de interés entre las dos monedas (discutido anteriormente), sino que también buscan que sus posiciones se aprecien en valor. Ha habido muchas oportunidades para obtener grandes beneficios en el pasado. Echemos un vistazo a algunos ejemplos históricos.

Entre 2003 y finales de 2004, el par de divisas AUD / USD ofreció un diferencial de rendimiento positivo del 2,5%. Aunque esto pueda parecer muy pequeño, el rendimiento se convertiría en un 25% con el uso de un apalancamiento de 10: 1. Durante ese mismo tiempo, el dólar australiano también se recuperó de 56 centavos para cerrar en 80 centavos frente al dólar estadounidense, lo que representó una apreciación del 42% en el par de divisas. Esto significa que si estuvieras en esta operación, y muchos fondos de cobertura en ese momento lo estaban, no solo habrías obtenido el rendimiento positivo, sino que también habrías visto enormes ganancias de capital en tu inversión subyacente.

La oportunidad de carry trade también se vio en USD / JPY en 2005. Entre enero y diciembre de ese año, la moneda subió de 102 a un máximo de 121,40 antes de terminar en 117,80. Esto equivale a una apreciación de mínimo a máximo del 19%, lo que fue mucho más atractivo que el rendimiento del 2,9% en el S&P 500 durante ese mismo año. Además, en ese momento, el diferencial de tipos de interés entre el dólar estadounidense y el yen japonés promediaba alrededor del 3,25%. Sin apalancamiento, esto significa que un comerciante podría haber ganado hasta un 22,25% en el transcurso del año. Introduzca un apalancamiento de 10: 1, y eso podría representar una ganancia de hasta un 220%.

Llevar el éxito comercial

La clave para crear una estrategia de carry trade exitosa no es simplemente emparejar la divisa con la tasa de interés más alta con una divisa con la tasa más baja. Por el contrario, mucho más importante que la propagación absoluta en sí es la dirección de la propagación. Para que las operaciones de acarreo funcionen mejor, debe tener una posición larga en una moneda con una tasa de interés que esté en proceso de expansión frente a una moneda con una tasa de interés estacionaria o contractiva. Esta dinámica puede ser cierta si el banco central del país en el que está largo está buscando aumentar las tasas de interés o si el banco central del país en el que está corto está buscando tasas de interés más bajas.

En el ejemplo anterior del USD / JPY, entre 2005 y 2006 la Reserva Federal de EE. UU. Subió agresivamente las tasas de interés del 2,25% en enero al 4,25%, un aumento de 200 puntos básicos. Durante ese mismo tiempo, el Banco de Japón se sentó en sus manos y dejó las tasas de interés en cero. Por lo tanto, el diferencial entre las tasas de interés de EE. UU. Y Japón aumentó del 2,25% (2,25% – 0%) al 4,25% (4,25% – 0%). Esto es lo que llamamos un diferencial de tipos de interés en expansión.

La conclusión es que desea elegir operaciones de acarreo que se beneficien no solo de un rendimiento positivo y creciente, sino que también tengan el potencial de apreciarse en valor. Esto es importante porque así como la apreciación de la moneda puede aumentar el valor de sus ganancias de carry trade, la depreciación de la moneda puede borrar todas sus ganancias de carry trade, y algo más . 

Conocer las tasas de interés

Saber hacia dónde se dirigen las tasas de interés es importante en el comercio de divisas y requiere una buena comprensión de la economía subyacente del país en cuestión. En términos generales, los países que se están desempeñando muy bien, con fuertes tasas de crecimiento e inflación en aumento probablemente subirán las tasas de interés para controlar la inflación y controlar el crecimiento. Por otro lado, los países que enfrentan condiciones económicas difíciles que van desde una desaceleración generalizada de la demanda hasta una recesión total considerarán la posibilidad de reducir las tasas de interés.

La línea de fondo

Gracias a la amplia disponibilidad de las redes de comercio electrónico, el comercio de divisas es ahora más accesible que nunca. El mercado financiero más grande del mundo ofrece vastas oportunidades para los inversores que se toman el tiempo para entenderlo y aprender a mitigar el riesgo de operar aquí.