Flotación
¿Qué es la flotación?
La flotación es el proceso de convertir una empresa privada en una empresa pública mediante la emisión de acciones disponibles para que el público las compre. Permite a las empresas obtener financiamiento externo en lugar de utilizar las utilidades retenidas para financiar nuevos proyectos o expansión. El término «flotación» se usa comúnmente en el Reino Unido, mientras que el término «salir a bolsa» se usa más ampliamente en los Estados Unidos.
Conclusiones clave
- La flotación, también conocida como «salida a bolsa», es el proceso de convertir una empresa privada en una empresa pública mediante la emisión de acciones disponibles para que el público las compre.
- Si bien la flotación proporciona a una empresa un nuevo acceso a fuentes de capital, los gastos adicionales asociados con la emisión de acciones públicas deben tenerse en cuenta al considerar el cambio de una empresa privada a una pública.
- Las empresas en fases maduras de crecimiento pueden decidir optar por la flotación porque necesitan financiación adicional por diversas razones, incluida la expansión, el inventario, la investigación y el desarrollo y nuevos equipos.
Entendiendo la flotación
La flotación requiere una consideración cuidadosa con respecto al tiempo, la estructura de la empresa, la capacidad de la empresa para resistir el escrutinio público, el aumento de los costos de cumplimiento normativo y el tiempo necesario para ejecutar la flotación y atraer nuevos inversores. Si bien la flotación brinda acceso a nuevas fuentes de capital, los gastos adicionales asociados con la emisión de nuevas acciones deben tenerse en cuenta al considerar el cambio de una empresa privada a una pública.
Las empresas que se encuentran en fases maduras de crecimiento pueden necesitar financiación adicional por diversas razones, entre las que se incluyen la expansión, el inventario, la investigación y el desarrollo y los nuevos equipos. Por esta razón, el tiempo y los costos monetarios de convertirse en una empresa que cotiza en bolsa a menudo se considera que vale la pena.
Cuando una empresa decide optar por la flotación, normalmente contrata a un banco de inversión como asegurador. El banco de inversión de suscripción generalmente lidera el proceso para realizar una oferta pública inicial y ayuda a la empresa a determinar la cantidad de dinero que busca recaudar de la emisión del mercado público.
El banco de inversión también ayuda en los requisitos de documentación para convertirse en una empresa pública. El banco desarrollará un prospecto de inversión y también comercializará la oferta de la compañía en una gira previa a la emisión inicial de acciones. Un roadshow es un argumento de venta a posibles inversores por parte de la firma de suscripción y el equipo de gestión ejecutiva de la empresa que está a punto de cotizar en bolsa. Medir la demanda durante la gira es un paso importante para determinar el precio final de las acciones de la OPI, así como para determinar el número final de acciones que estarán disponibles para su emisión.
Ventajas y desventajas de la flotación
Al considerar la flotación como un medio para obtener capital, las empresas también pueden buscar otras fuentes de financiación privadas antes de decidir convertirse en una empresa pública. Estas fuentes alternativas de financiación pueden incluir préstamos para pequeñas empresas, financiación colectiva de acciones, inversores ángeles o inversiones de capitalistas de riesgo. Sin embargo, cuando busquen financiamiento privado adicional, las empresas aún incurrirán en honorarios legales y costos adicionales para la estructuración y contabilidad de acuerdos.
Muchas empresas privadas optan por recibir fondos privados en beneficio de menos requisitos de transparencia. Las empresas privadas también pueden querer seguir siendo financiadas con fondos privados debido a los altos costos asociados con la reestructuración y una oferta pública inicial (OPI).