Cargo fijo
¿Qué es un cargo fijo?
Un cargo fijo es cualquier tipo de gasto que se repita de forma regular, independientemente del volumen de negocio. Los cargos fijos incluyen principalmente préstamos (principal e intereses) y pagos de arrendamiento, pero la definición de «cargos fijos» puede ampliarse para incluir seguros, servicios públicos e impuestos con el fin de establecer convenios de préstamo por parte de los prestamistas.
Conclusiones clave
- Un cargo fijo es un gasto recurrente y predecible en el que incurre una empresa.
- A diferencia de un cargo variable, el cargo fijo sigue siendo el mismo independientemente de la cantidad de negocios realizados.
- Los cargos fijos se asocian con mayor frecuencia con los pagos de arrendamiento o préstamo, pero también pueden cubrir facturas regulares, como servicios públicos o pagos de seguros.
- El índice de cobertura de cargo fijo se utiliza para medir la solvencia de una empresa y los prestamistas lo utilizan para evaluar la capacidad de la empresa para pedir prestado y pagar su deuda.
Cargos fijos explicados
Antes de que se establezca una empresa, enumera todos los gastos iniciales y continuos necesarios. Luego, los gastos se dividen en dos categorías: fijos y variables. Los gastos variables dependen del volumen de negocio. Por ejemplo, la comisión de un vendedor está determinada por la cantidad de productos o servicios de la empresa que se venden. Los gastos fijos, por otro lado, existen independientemente del volumen de negocio.
Todas las empresas tienen cargos fijos de una forma u otra. Desde el primer día, una empresa tiene cargos fijos. Las dos categorías principales de cargos fijos son los pagos de préstamos y los pagos de arrendamiento en lo que respecta al prestamista de la empresa.
El índice de cobertura de cargo fijo
Un prestamista también puede capturar otros gastos fijos como seguros, servicios públicos e impuestos, pero la mayoría de los convenios de préstamos para el índice de cobertura de cargo fijo (FCCR) se enfocan en los pagos de préstamos y arrendamientos. El FCCR es una de las pocas medidas importantes de la capacidad de pago de un prestatario; obviamente, cuanto mayor sea el índice de cobertura, que utiliza las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) como numerador y los cargos fijos como denominador, mejor.
El índice de cobertura de cargo fijo es similar al índice de cobertura de intereses. La diferencia significativa entre los dos es que el índice de cobertura de cargo fijo representa las obligaciones anuales de los pagos de arrendamiento además de los pagos de intereses. Este índice a veces se ve como una versión ampliada del índice de cobertura de intereses multiplicado por el índice de cobertura de intereses o el índice de interés ganado multiplicado. Si el valor resultante de esta relación es bajo, inferior a 1, es un fuerte indicio de que cualquier disminución significativa de los beneficios podría provocar la insolvencia financiera de una empresa. Un índice alto es indicativo de un mayor nivel de solidez financiera para una empresa.
Una variante de FCCR son las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) sobre cargos fijos. Una empresa que tiene cargas fijas onerosas y volúmenes de negocio insuficientes para cubrir los gastos fijos, y mucho menos los variables, tendrá problemas con sus acreedores, que poseen garantías sobre los activos comerciales y, en algunos casos, también sobre los activos personales.
Ejemplo de cargo fijo
Federal Realty Investment Trust, un REIT, enumera la deuda a tasa fija (principal e intereses), las obligaciones de arrendamiento de capital (principal e intereses), la deuda a tasa variable (solo principal) y los arrendamientos operativos entre sus cargos fijos. A fines del tercer trimestre de 2017, el REIT tenía un índice de cobertura de cargo fijo de 4.1x, que era más alto que la mayoría de los FCCR de su grupo de pares.