Autoridad reguladora de la industria financiera (FINRA)

Conclusiones clave

• La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) es una organización no gubernamental independiente que redacta y hace cumplir las reglas que rigen a los corredores registrados y las firmas de corredores de bolsa en los Estados Unidos.
• Además de supervisar las firmas de valores y sus corredores, FINRA administra los exámenes de calificación que los profesionales de valores deben aprobar para vender valores o supervisar a otros que lo hacen.
• FINRA proporciona recursos, como BrokerCheck, que ayudan a proteger a los inversores.
• La crítica general de todas las agencias autorreguladoras, como FINRA, es que hacen lo suficiente para mantener la confianza del público.

La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) tiene el poder de multar o prohibir a los corredores y firmas de corretaje que violen sus reglas.

FINRA tiene 19 oficinas en los Estados Unidos y más de 3.000 empleados Además de supervisar las firmas de valores y sus corredores, FINRA administra los exámenes de calificación que los profesionales de valores deben aprobar para vender valores o supervisar a otros que lo hacen. Entre ellos se incluyen, por ejemplo, elExamen de Calificación de Representantes de Valores Generales dela Serie 7 y el ExamenNacional de Futuros de Materias Primas dela Serie 3.

En su capacidad de aplicación, FINRA tiene el poder de tomar medidas disciplinarias contra personas o empresas registradas que violen las reglas de la industria. En 2019, informó que inició 854 acciones disciplinarias, impuso multas por un total de $ 39,5 millones y ordenó la restitución de $ 27,9 millones a los inversores. También expulsó a 6 firmas miembro y suspendió a otras 21, al tiempo que excluyó a 348 personas del negocio de valores y suspendió a otras 415. En 2019, remitió 827casos defraude y uso de información privilegiada a la Comisión de Bolsa y Valores ( SEC ) y otras agencias gubernamentales para su enjuiciamiento..

Para los inversores que buscan un corredor o quieren verificar el actual, FINRA mantieneBrokerCheck. Es una base de datos en la que se pueden realizar búsquedas de corredores, asesores de inversiones y asesores financieros. BrokerCheck incluye certificaciones, educación y cualquier acción de cumplimiento. BrokerCheck se basa en la base de datos Central Registration Depository ( CRD ) deFINRA, que contiene los registros de personas y empresas en el negocio de valores en los Estados Unidos.

Beneficios de FINRA

El principal beneficio de FINRA es proteger a los inversores de posibles abusos y garantizar una conducta ética dentro de la industria financiera. Los recursos de FINRA, como BrokerCheck, permiten a los inversores determinar si alguien que dice ser un corredor es en realidad un miembro al corriente. Al prohibir a los corredores que violan sus reglas de conducta, FINRA evita que se cometan muchos delitos financieros. Además, FINRA hizo más clara la responsabilidad de estas funciones al combinarlas en una organización.

La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera se creó como resultado de la consolidación de la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores ( NASD ) y las operaciones de regulación, cumplimiento y arbitraje de los miembros de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). La Comisión de Bolsa y Valores aprobó la consolidación en julio de 2007. La consolidación estaba destinada a eliminar la regulación superpuesta o redundante y reducir el costo y la complejidad del cumplimiento.

Al anunciar su formación, FINRA describió un mandato amplio que incluía la responsabilidad de «redacción de reglas, examen firme, cumplimiento y funciones de arbitraje y mediación, junto con todas las funciones que anteriormente eran supervisadas exclusivamente por NASD, incluida la regulación del mercado bajo contrato para Nasdaq, el estadounidense Stock Exchange, International Securities Exchange y Chicago Climate Exchange «. La Bolsa Americana pasó a denominarse NYSE americana, y el Chicago Climate Exchange, un mercado de derechos de emisión de gases de efecto invernadero comercial, cerrado en 2010.

Críticas a FINRA

FINRA enfrenta gran parte del mismo tipo de crítica que a menudo se aplica a cualquier organización autorreguladora. Los críticos, como el senador Warren de Massachusetts y el senador Cotton de Arkansas, afirman que FINRA no hace lo suficiente para proteger a los inversores. En particular, un estudio académico de Egan, Matvos y Seru mostró que había problemas con los infractores reincidentes. Descubrieron que los asesores financieros con antecedentes de mala conducta tenían varias veces más probabilidades de cometer delitos en el futuro. FINRA puede haber sido demasiado moderado en el ejercicio de sus poderes.

La crítica general de todas las agencias autorreguladoras, como FINRA, es que hacen lo suficiente para mantener la confianza del público. Desde este punto de vista, las agencias autorreguladoras tienen un conflicto de intereses inherente. Si bien los miembros están interesados ​​en mantener la confianza del público, ese interés solo llega hasta cierto punto. Los miembros deben eliminar a los peores infractores, pero no quieren ser el centro de atención. Por ejemplo, podría ser posible clasificar a todos los miembros por su integridad. Sin embargo, eso necesariamente dejaría a aproximadamente la mitad de todos los miembros clasificados con una integridad por debajo del promedio. Como era de esperar, las agencias de autorregulación rara vez clasifican a los miembros.