12 cosas que necesita saber sobre los estados financieros
Tabla de contenido
Expandir
- 1. Estado financiero = Cuadro de mando
- 2. Estados financieros a utilizar
- 3. ¿Qué hay detrás de los números?
- 4. Diversidad de informes
- 5. Comprensión de la jerga financiera
- 6. Contabilidad: arte, no ciencia
- 7. Convenciones clave de contabilidad
- 8. Información no financiera
- 9. Razones e indicadores financieros
- 10. Notas a los estados financieros
- 11. El Informe Anual / 10-K
- 12. Estados consolidados
Saber cómo trabajar con los números en los estados financieros de una empresa es una habilidad esencial para los inversores en acciones. La interpretación y el análisis significativos de los balances generales, los estados de resultados y los estados de flujo de efectivo para discernir las cualidades de inversión de una empresa es la base para decisiones de inversión inteligentes.
Sin embargo, la diversidad de la información financiera requiere que primero nos familiaricemos con ciertas características de los estados financieros antes de enfocarnos en las finanzas corporativas individuales. En este artículo, le mostraremos lo que ofrecen los estados financieros y cómo utilizarlos para su beneficio.
Conclusiones clave
- Comprender cómo leer los estados financieros de una empresa es una habilidad clave para cualquier inversor que desee tomar decisiones de inversión inteligentes.
- Hay cuatro secciones en los estados financieros de una empresa: el balance, el estado de resultados, el estado de flujo de efectivo y las notas explicativas.
- Los inversores prudentes también pueden querer revisar el 10-K de una empresa, que es el informe financiero detallado que la empresa presenta a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
- Un inversor también debe revisar la información no financiera que podría afectar el rendimiento de una empresa, como el estado de la economía, la calidad de la gestión de la empresa y los competidores de la empresa.
1. Estado financiero = Cuadro de mando
Hay millones de inversores individuales en todo el mundo, y aunque un gran porcentaje de estos inversores han elegido los fondos mutuos como el vehículo de elección para sus actividades de inversión, muchos otros también están invirtiendo directamente en acciones. Las prácticas de inversión prudentes exigen que busquemos empresas de calidad con balances sólidos, ganancias sólidas y flujos de efectivo positivos.
Ya sea que sea un inversionista que lo haga usted mismo o que confíe en la orientación de un profesional de inversiones, aprender ciertashabilidadesfundamentales de análisis de estados financieros puede ser muy útil. Hace casi 30 años, el empresario Robert Follett escribió un libro tituladoHow To Keep Score In Business. Su punto principal fue que en los negocios se lleva la cuenta con dólares, y la tarjeta de puntuación es un estado financiero. Reconoció que «mucha gente no entiende cómo llevar la cuenta en los negocios. Se confunden con las ganancias, los activos, el flujo de caja y el retorno de la inversión «.
Lo mismo podría decirse hoy de una gran parte del público inversor, especialmente cuando se trata de identificar valores de inversión en los estados financieros. Pero no dejes que esto te intimide; se puede hacer.
2. Estados financieros a utilizar
Los estados financieros que se utilizan en el análisis de inversiones son el balance general, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo con un análisis adicional del capital contable y las ganancias retenidas de una empresa . Aunque el estado de resultados y el balance general suelen recibir la mayor parte de la atención de los inversores y analistas, es importante incluir en su análisis el estado de flujo de efectivo que a menudo se pasa por alto.
3. ¿Qué hay detrás de los números?
Los números en los estados financieros de una empresa reflejan el negocio, los productos, los servicios y los eventos macro fundamentales de la empresa. Estos números y los índices o indicadores financieros derivados de ellos son más fáciles de entender si puede visualizar las realidades subyacentes de los fundamentos que impulsan la información cuantitativa. Por ejemplo, antes de comenzar a procesar números, es fundamental desarrollar una comprensión de lo que hace la empresa, sus productos y / o servicios, y la industria en la que opera.
4. Diversidad de informes
No espere que los estados financieros encajen en un solo molde. Muchos artículos y libros sobre análisis de estados financieros adoptan un enfoque único para todos. Los inversionistas con menos experiencia pueden perderse cuando se encuentran con una presentación de cuentas que se sale de la corriente principal de una empresa llamada «típica». Recuerde que la naturaleza diversa de las actividades comerciales da como resultado un conjunto diverso de presentaciones de estados financieros. Esto es particularmente cierto en el balance general; la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo son menos susceptibles a este fenómeno.
5. Comprensión de la jerga financiera
La falta de una estandarización apreciable de la terminología de los informes financieros complica la comprensión de muchos asientos de cuentas de los estados financieros. Esta circunstancia puede resultar confusa para el inversor principiante. Hay pocas esperanzas de que las cosas cambien sobre este tema en el futuro previsible, pero un buen diccionario financiero puede ayudar considerablemente.
El glosario de términos de Investopedia le proporciona miles de definiciones y explicaciones detalladas para ayudarlo a comprender los términos relacionados con las finanzas, la inversión y la economía.
6. Contabilidad: arte, no ciencia
La presentación de la situación financiera de una empresa, como se describe en sus estados financieros, está influenciada por las estimaciones y juicios de la administración. En el mejor de los casos, la dirección es escrupulosamente honesta y sincera, mientras que los auditores externos son exigentes, estrictos e intransigentes. Cualquiera que sea el caso, la imprecisión que se puede encontrar inherentemente en el proceso contable significa que el inversionista prudente debe adoptar un enfoque inquisitivo y escéptico hacia el análisis de los estados financieros.
7. Convenciones clave de contabilidad
Los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) o las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) se utilizan para preparar los estados financieros. Ambos métodos son legales en los Estados Unidos, aunque los GAAP se utilizan con mayor frecuencia. La principal diferencia entre los dos métodos es que los GAAP están más «basados en reglas», mientras que los IFRS están más «basados en principios». Ambos tienen diferentes formas de informar los valores de los activos, la depreciación y el inventario, por nombrar algunos.
8. Información no financiera
La información sobre el estado de la economía, la industria, las consideraciones competitivas, las fuerzas del mercado, el cambio tecnológico, la calidad de la gestión y la fuerza laboral no se reflejan directamente en los estados financieros de una empresa. Los inversores deben reconocer que los conocimientos de los estados financieros son solo una pieza, aunque importante, del gran rompecabezas de la inversión.
9. Razones e indicadores financieros
Los números absolutos en los estados financieros tienen poco valor para el análisis de inversiones a menos que estos números se transformen en relaciones significativas para juzgar el desempeño financiero de una empresa y medir su salud financiera. Los índices e indicadores resultantes deben examinarse durante períodos prolongados para detectar tendencias. Tenga en cuenta que las métricas financieras evaluativas pueden diferir significativamente según la industria, el tamaño de la empresa y la etapa de desarrollo.
10. Notas a los estados financieros
Los números de los estados financieros no proporcionan toda la divulgación requerida por las autoridades reguladoras. Tanto los analistas como los inversores están de acuerdo universalmente en que una comprensión profunda de las notas a los estados financieros es esencial para evaluar adecuadamente la situación y el rendimiento financieros de una empresa. Como lo señalaron los auditores en los estados financieros, «las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros». Incluya una revisión exhaustiva de los comentarios señalados en su análisis de inversión.
11. El Informe Anual / 10-K
Los inversores prudentes solo deberían considerar invertir en empresas con estados financieros auditados, que son un requisito para todas las empresas que cotizan en bolsa. Quizás incluso antes de profundizar en las finanzas de una empresa, un inversor debería mirar el informe anual de la empresa y el 10-K. Gran parte del informe anual se basa en el 10-K, pero contiene menos información y se presenta en un documento comercializable destinado a una audiencia de accionistas. El 10-K se informa directamente a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. O SEC y tiende a contener más detalles que otros informes.
En el informe anual se incluye el informe de auditoría, que da la opinión de un auditor sobre cómo se han aplicado los principios contables. Una «opinión limpia» le da luz verde para continuar. Los comentarios de calificación pueden ser benignos o serios; en el caso de este último, es posible que no desee continuar.
12. Estados consolidados
Normalmente, la palabra «consolidado» aparece en el título de un estado financiero, como en un balance general consolidado. Una consolidación de una empresa matriz y sus subsidiarias de propiedad mayoritaria (más del 50% de propiedad o «control efectivo») significa que las actividades combinadas de entidades legales separadas se expresan como una unidad económica. La presunción es que la consolidación como una entidad es más significativa que los estados separados para diferentes entidades.