Ingeniería financiera
¿Qué es la ingeniería financiera?
La ingeniería financiera es el uso de técnicas matemáticas para resolver problemas financieros. La ingeniería financiera utiliza herramientas y conocimientos de los campos de la informática, la estadística, la economía y las matemáticas aplicadas para abordar los problemas financieros actuales, así como para diseñar productos financieros nuevos e innovadores.
La ingeniería financiera a veces se denomina análisis cuantitativo y la utilizan los bancos comerciales habituales, los bancos de inversión, las agencias de seguros y los fondos de cobertura.
Conclusiones clave
- La ingeniería financiera es el uso de técnicas matemáticas para resolver problemas financieros.
- Los ingenieros financieros prueban y emiten nuevas herramientas de inversión y métodos de análisis.
- Trabajan con compañías de seguros, empresas de gestión de activos, fondos de cobertura y bancos.
- La ingeniería financiera provocó una explosión en el comercio de derivados y la especulación en los mercados financieros.
- Ha revolucionado los mercados financieros, pero también jugó un papel en la crisis financiera de 2008.
Cómo se utiliza la ingeniería financiera
La industria financiera siempre presenta nuevas e innovadoras herramientas y productos de inversión para inversores y empresas. La mayoría de los productos se han desarrollado mediante técnicas en el campo de la ingeniería financiera. Utilizando modelos matemáticos e informática, los ingenieros financieros pueden probar y emitir nuevas herramientas, como nuevos métodos de análisis de inversiones, nuevas ofertas de deuda, nuevas inversiones, nuevas estrategias comerciales, nuevos modelos financieros, etc.
Los ingenieros financieros ejecutan modelos de riesgo cuantitativo para predecir cómo funcionará una herramienta de inversión y si una nueva oferta en el sector financiero sería viable y rentable a largo plazo, y qué tipos de riesgos se presentan en cada oferta de producto dada la volatilidad de los mercados.. Los ingenieros financieros trabajan con compañías de seguros, empresas de gestión de activos, fondos de cobertura y bancos. Dentro de estas empresas, los ingenieros financieros trabajan en operaciones por cuenta propia, la gestión de riesgos, gestión de cartera, derivados y opciones de fijación de precios, productos estructurados, y los departamentos de finanzas corporativas.
Tipos de ingeniería financiera
Negociación de derivados
Si bien la ingeniería financiera utiliza estocásticos, simulaciones y análisis para diseñar e implementar nuevos procesos financieros para resolver problemas en las finanzas, el campo también crea nuevas estrategias que las empresas pueden aprovechar para maximizar las ganancias corporativas. Por ejemplo, la ingeniería financiera ha llevado a la explosión del comercio de derivados en los mercados financieros.
Desde que se formó el Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 1973 y dos de los primeros ingenieros financieros, Fischer Black y Myron Scholes, publicaron su modelo de valoración de opciones, la negociación de opciones y otros derivados ha crecido de forma espectacular. A través de la estrategia de opciones regulares donde se puede comprar ya sea una llamada o poner en función de si es alcista o bajista, ingeniería financiera ha creado nuevas estrategias dentro del espectro de opciones, que ofrecen más posibilidades para cubrir o beneficios maquillaje.
Ejemplos de estrategias de opciones nacidas de los esfuerzos de ingeniería financiera incluyen Married Put, Protective Collar, Long Straddle, Short Strangles, Butterfly Spreads, etc.
Especulación
El campo de la ingeniería financiera también ha introducido vehículos especulativos en los mercados. Por ejemplo, instrumentos como el Credit Default Swap (CDS) se crearon inicialmente a finales de los 90 para proporcionar un seguro contra incumplimientos en los pagos de bonos, como los bonos municipales. Sin embargo, estos productos derivados llamaron la atención de los bancos de inversión y los especuladores que se dieron cuenta de que podían ganar dinero con los pagos de primas mensuales asociados con los CDS apostando con ellos.
En efecto, el vendedor o emisor de un CDS, generalmente un banco, recibiría pagos de primas mensuales de los compradores del swap. El valor de un CDS se basa en la supervivencia de una empresa: los compradores de swap apuestan a que la empresa vaya a la quiebra y los vendedores aseguran a los compradores contra cualquier evento negativo. Mientras la empresa se mantenga en buena situación financiera, el banco emisor seguirá recibiendo pagos mensuales. Si la empresa se hunde, los compradores de CDS sacarán provecho del evento crediticio.
Crítica a la ingeniería financiera
Aunque la ingeniería financiera ha revolucionado los mercados financieros, jugó un papel en la crisis financiera de 2008. A medida que aumentó el número de incumplimientos en los pagos de hipotecas de alto riesgo, se desencadenaron más eventos crediticios. Los emisores de Credit Default Swap (CDS), es decir, los bancos, no podían realizar los pagos de estos swaps ya que los incumplimientos ocurrían casi al mismo tiempo.
Muchos compradores corporativos que habían adquirido CDS sobre valores respaldados por hipotecas (MBS) en los que habían invertido mucho, pronto se dieron cuenta de que los CDS que tenían no tenían valor. Para reflejar la pérdida de valor, redujeron el valor de los activos en sus balances, lo que provocó más quiebras a nivel empresarial y una posterior recesión económica.
Debido a la recesión global de 2008 provocada por productos estructurados diseñados, la ingeniería financiera se considera un campo controvertido. Sin embargo, es evidente que este estudio cuantitativo ha mejorado enormemente los mercados y procesos financieros al introducir innovación, rigor y eficiencia en los mercados y la industria.