Igual peso
¿Qué es el peso igual?
La misma ponderación es un tipo de ponderación que otorga la misma ponderación o importancia a cada acción de una cartera o fondo indexado, y las empresas más pequeñas reciben la misma ponderación que las empresas más grandes de una cartera o fondo indexado de igual ponderación. La ponderación equitativa difiere del método de ponderación más utilizado por los fondos y carteras en el que las acciones se ponderan en función de sus capitalizaciones de mercado. Los fondos indexados ponderados por igual tienden a tener una mayor rotación de acciones que los fondos indexados ponderados por capitalización de mercado y, como resultado, generalmente tienen costos de negociación más altos.
Entender la igualdad de peso
Muchos de los índices de mercado más grandes y conocidos están ponderados por capitalización de mercado o ponderados por precio. Los índices ponderados por capitalización de mercado, como el Standard & Poor’s (S&P) 500, otorgan mayor peso a las empresas más grandes de acuerdo con la capitalización de mercado. Las empresas de gran capitalización como Apple y Microsoft se encuentran entre las mayores participaciones en el S&P 500. Los índices ponderados por precio, como el Dow Jones Industrial Average (DJIA), otorgan mayor peso a las acciones con precios de acciones más altos. En el Dow, a partir de noviembre de 2020, United HealthGroup, Home Depot y Salesforce.com son los componentes más grandes.
El concepto de carteras igualmente ponderadas ha ganado interés debido al rendimiento histórico y al surgimiento de varias opciones de fondos negociables en bolsa (ETF). Standard & Poor’s ha desarrollado más de 80 índices diferentes de igual ponderación basados en combinaciones de capitalización de mercado, mercado y sector.
Rendimiento de índices ponderados por igual
Las acciones de pequeña capitalización generalmente se consideran inversiones de mayor riesgo y mayor rendimiento potencial en comparación con las de gran capitalización. En teoría, dar mayor peso a los nombres más pequeños del S&P 500 en una cartera de igual peso debería aumentar el potencial de retorno de la cartera. Históricamente, este ha sido el caso del S&P 500. Desde 2003 hasta 2015, una inversión de $ 10,000 en el índice tradicional S&P 500 se habría convertido en $ 29,370. Durante ese mismo período, la misma inversión en el índice de igual peso (EWI) S&P 500 se habría convertido en $ 38,866.
Ejemplos de fondos ponderados por igual
Invesco ofrece más de una docena de diferentes estrategias de fondos de igual ponderación que cubren no solo índices importantes como el S&P 500, sino también muchos de los principales sectores del mercado. Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), por ejemplo, ofrece la misma exposición a las empresas más pequeñas del S&P 500 que a gigantes corporativos como General Electric.
Otros ejemplos de ETF de índice de igual ponderación incluyen el ETF Invesco Russell 1000 Equal Weight, el First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted Index Fund y el Index Funds S&P 500 Equal Weight ETF.