Patrimonio neto efectivo
¿Qué es el valor neto efectivo?
El valor neto efectivo es el capital contable, la cantidad que se devolvería a los accionistas si se liquidaran todos los activos de una empresa y se pagaran todas sus deudas, más la deuda subordinada, los préstamos no garantizados o los bonos que ocupan el lugar más bajo con respecto a las reclamaciones sobre activos o ganancias. La suma de la deuda subordinada, en efecto, aumenta el patrimonio neto de una empresa y los acreedores principales la utilizan para determinar la capacidad de una empresa para devolverles el dinero, en caso de que le presten dinero.
Conclusiones clave
- El patrimonio neto efectivo analiza el patrimonio de los accionistas a la luz de las obligaciones de deuda subordinada y senior vencidas.
- El valor neto de una empresa aumenta cuando las deudas se segmentan por antigüedad de los préstamos pendientes, porque, al igual que el capital, ciertas deudas tienen una prioridad más baja en caso de incumplimiento.
- El patrimonio neto efectivo es útil cuando se analizan empresas cuyos ejecutivos tienen una participación significativa en la propiedad y prestan dinero a la entidad.
Cómo funciona el patrimonio neto efectivo
El valor neto, quizás la métrica más común para medir la salud financiera de una empresa o individuo, se calcula restando todos los pasivos o saldos pendientes adeudados de los activos o recursos que se poseen con valor económico. El valor neto efectivo luego va un paso más allá al agregar algunas de estas deudas nuevamente.
La deuda generalmente se puede dividir en dos tipos. Hay deuda senior, dinero prestado que una empresa debe pagar primero si cierra, y deuda subordinada, préstamos que, en caso de incumplimiento, solo se reembolsarán una vez que se hayan liquidado todas las demás deudas.
Al calcular el valor neto efectivo, las obligaciones de deuda menos urgentes, como los préstamos otorgados a la empresa por un propietario o las obligaciones, un tipo de instrumento de deuda no garantizado por garantía, se suman a la cifra del patrimonio neto, en lugar de restar.
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Beneficios del patrimonio neto efectivo
¿Por qué molestarse en agregar deuda subordinada a la ecuación? El patrimonio neto efectivo es particularmente útil cuando se analizan sociedades anónimas cerradas, empresas que tienen solo un número limitado de accionistas.
Ejecutivos de estas empresas a menudo tienen una significativa propiedad de juego y se prestan a la compañía su propio dinero. Por lo general, estos préstamos se incluirán en la categoría de deuda subordinada, lo que significa que los propietarios acordaron que cualquier préstamo bancario tendrá prioridad y se reembolsará primero si la empresa tiene problemas.
Para los acreedores senior, los préstamos a la empresa por parte de sus propietarios se consideran, en efecto, como una adición al patrimonio neto de la empresa porque, como deuda subordinada en poder de los propietarios, no parece muy diferente del patrimonio. Desde la perspectiva de un acreedor senior, tanto la deuda subordinada como el capital contable tienen una prioridad más baja para reclamar activos en caso de incumplimiento.
Importante
El patrimonio neto efectivo es una medida útil para las corporaciones cuyos ejecutivos tienen una representación significativa de propiedad.
Además, para los propietarios de empresas que también han otorgado préstamos a la empresa, el riesgo de pérdida también es similar tanto en los préstamos como en el capital.
Ejemplo de patrimonio neto efectivo
La empresa ABC tiene activos totales de $ 10 millones y pasivos totales de $ 6 millones. Reste $ 6 millones de $ 10 millones y terminará con un patrimonio neto de $ 4 millones. Supongamos ahora que los pasivos totales de la empresa incluyen préstamos subordinados como obligaciones y préstamos de propietarios de 1 millón de dólares. El patrimonio neto efectivo en este caso sería: $ 4 millones + $ 1 millón = $ 5 millones.