Ganancias antes de intereses después de impuestos (EBIAT)

¿Qué son las ganancias antes de intereses después de impuestos (EBIAT)?

Las ganancias antes de intereses después de impuestos (EBIAT) es una de las diversas medidas financieras que se utilizan para evaluar el desempeño operativo de una empresa durante un trimestre o un año.

EBIAT mide la rentabilidad de una empresa sin tener en cuenta su estructura de capital, que es la combinación de emisiones de deuda y acciones que se refleja en deuda a capital. EBIAT es una forma de medir la capacidad de una empresa para generar ingresos de sus operaciones durante el período examinado al considerar los impuestos.

EBIAT es lo mismo que EBIT después de impuestos,

Entendiendo EBIAT

EBIAT no se utiliza en el análisis financiero con tanta frecuencia como otras medidas, en particular intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Se monitorea principalmente como una forma de rastrear cuánto efectivo tiene una empresa disponible para pagar sus obligaciones de deuda. Si la empresa no tiene mucha depreciación o amortización, EBIAT puede ser monitoreado más de cerca.

EBIAT tiene en cuenta los impuestos como un gasto continuo que está más allá del control de una empresa, especialmente si la empresa es rentable. El cálculo de EBIAT elimina cualquier beneficio fiscal que pudiera obtenerse del financiamiento de la deuda. Por lo tanto, la medida brinda una imagen precisa de las finanzas de la empresa al eliminar elementos que potencialmente pueden impulsar o reducir su solidez financiera.

Ejemplo de cálculo de EBIAT

El cálculo de EBIAT es sencillo. Es el EBIT de la empresa x (1 – Tipo impositivo). El EBIT de una empresa se calcula de la siguiente manera:

EBIT = ingresos – gastos operativos + ingresos no operativos

Como ejemplo, considere lo siguiente. La Compañía X reporta ingresos por ventas de $ 1,000,000 para el año. Durante el mismo período, la compañía reporta un ingreso no operativo de $ 30,000. El costo de los bienes vendidos de la compañía es de $ 200,000, mientras que la depreciación y amortización se informan en $ 75,000. Los gastos de venta, generales y administrativos son de $ 150,000 y otros gastos varios son de $ 20,000. La compañía también reporta un gasto especial único de $ 50,000 para el año.

En este ejemplo, el EBIT se calcularía como:

EBIT = $ 1,000,000 – ($ 200,000 + $ 75,000 + $ 150,000 + $ 20,000 + $ 50,000) + $ 30,000 = $ 535,000

Si la tasa impositiva para la Compañía X es del 30%, entonces EBIAT se calcula como:

EBIAT = EBIT x (1 – tasa de impuestos) = $ 535,000 x (1 – 0.3) = $ 374,500

Algunos analistas argumentarían que el gasto especial no debería incluirse en el cálculo porque no es recurrente. Incluirlo queda a discreción del analista que realiza el cálculo.

La decisión puede depender de la magnitud del gasto especial, pero este tipo de partidas pueden tener implicaciones importantes. En este ejemplo, si el gasto especial único se excluye de los cálculos, se obtendrían los siguientes números:

EBIT sin gastos especiales = $ 585,000

EBIAT sin gastos especiales = $ 409,500

Sin incluir el gasto especial, el EBIAT de la empresa X es un 9,4% superior, lo que puede influir en los tomadores de decisiones.