Multiplicador de ganancias
¿Qué es el multiplicador de ganancias?
El multiplicador de ganancias es una métrica financiera que enmarca el precio actual de las acciones de una empresa en términos de las ganancias por acción (EPS) de la empresa, que se calcula simplemente como precio por acción / ganancias por acción. También conocido como la relación precio-ganancias (P / E), el multiplicador de ganancias se puede utilizar como una herramienta de valoración simplificada con la que comparar el costo relativo de las acciones de empresas similares. Asimismo, puede ayudar a los inversores a juzgar los precios actuales de las acciones frente a sus precios históricos sobre una base relativa a las ganancias.
Conclusiones clave
- El multiplicador de ganancias enmarca el precio actual de las acciones de una empresa en términos de las ganancias por acción (EPS) de la empresa.
- Esta métrica se calcula como precio por acción / ganancias por acción.
- El multiplicador de ganancias puede ayudar a los inversores a determinar qué tan caro es el precio actual de una acción en relación con las ganancias por acción de la empresa.
Comprender el multiplicador de ganancias
El multiplicador de ganancias puede ser una herramienta útil para determinar qué tan caro es el precio actual de una acción en relación con las ganancias de la compañía por acción de esa acción. Ésta es una relación importante porque, en teoría, se supone que el precio de una acción es una función del valor futuro anticipado de la empresa emisora y los flujos de efectivo futuros resultantes de la propiedad de esa acción. Si el precio de una acción es históricamente caro en relación con las ganancias de la empresa, puede indicar que no es el momento óptimo para comprar este capital porque es demasiado caro. Además, comparar los multiplicadores de ganancias entre empresas similares puede ayudar a ilustrar lo caras que son los precios de las acciones de varias empresas en relación con otras.
Ejemplo del multiplicador de ganancias
Como ejemplo de una aplicación práctica del multiplicador de ganancias, considere la empresa ficticia ABC. Supongamos que esta corporación tiene un precio actual de acciones de $ 50 por acción y ganancias por acción (EPS) de $ 5. Bajo este conjunto de circunstancias, el multiplicador de ganancias sería 50 dólares / 5 dólares por año = 10 años. Esto significa que se necesitarían 10 años para recuperar el precio de las acciones de $ 50 dado el EPS actual.
El multiplicador también se puede expresar verbalmente diciendo: «La empresa ABC cotiza a 10 veces las ganancias», porque el precio actual de 50 dólares es 10 veces el EPS de 5 dólares. Si hace 10 años, la empresa ABC tuviera un precio de mercado de 50 dólares y un BPA de 7 dólares, el multiplicador habría sido de 7,14 años.
El multiplicador de ganancias solo debe usarse para valorar inversiones sobre una base relativa y no debe usarse para medir una valoración absoluta de una acción.
El precio actual sería más caro en relación con las ganancias actuales que el precio de hace 10 años porque, en ese momento, la acción solo se cotizaba a 7,14 veces las ganancias en lugar de 10 veces las ganancias a las que se cotiza actualmente.
La comparación del multiplicador de ganancias de la compañía ABC con otras compañías similares también puede proporcionar un indicador simple para juzgar qué tan caro es una acción en relación con sus ganancias. Si la empresa XYZ también tiene un BPA de $ 5, pero el precio actual de sus acciones es de $ 65, tiene un multiplicador de ganancias de 13 años. En consecuencia, esta acción puede considerarse relativamente más cara que las acciones de la empresa ABC, que tiene un multiplicador de solo 10 años.