Decodificación del análisis de DuPont
Tabla de contenido
Expandir
- Retorno sobre el capital (ROE)
- DuPont de tres pasos
- DuPont de cinco pasos
- Causa detrás del efecto
- La línea de fondo
El retorno sobre el capital (ROE) es un número que los inversores conocedores siguen de cerca. Es una medida sólida de qué tan bien la administración de una empresa crea valor para sus accionistas. Sin embargo, el número puede ser engañoso, ya que es vulnerable a medidas que aumentan su valor al mismo tiempo que hacen que la acción sea más riesgosa. Sin una forma de desglosar los componentes del ROE, se podría engañar a los inversores haciéndoles creer que una empresa es una buena inversión cuando no lo es. Siga leyendo para aprender cómo utilizar el análisis de DuPont para separar el ROE y obtener una mejor comprensión de dónde provienen los movimientos en el ROE.
Conclusiones clave
- El análisis de DuPont es un marco para analizar el desempeño fundamental originalmente popularizado por DuPont Corporation, ahora ampliamente utilizado para comparar la eficiencia operativa de dos empresas similares.
- El análisis de DuPont es una técnica útil que se utiliza para descomponer los diferentes impulsores del rendimiento del capital (ROE).
- Hay dos versiones del análisis de DuPont, una que utiliza la descomposición en 3 pasos y otra 5 pasos.
Retorno sobre el capital (ROE)
La belleza del ROE es que es una medida importante que solo requiere dos números para calcular: ingreso neto y capital contable.
Si este número aumenta, generalmente es una buena señal para la empresa, ya que muestra que la tasa de rendimiento del capital contable está aumentando. El problema es que este número también puede aumentar simplemente cuando la empresa se endeuda, disminuyendo así el capital social. Esto aumentaría el apalancamiento de la empresa , lo que podría ser algo bueno, pero también aumentaría el riesgo de las acciones.
DuPont de tres pasos
Es necesario un conocimiento más profundo de las ROE para evitar suposiciones erróneas. En la década de 1920, la corporación DuPont creó un método de análisis que satisface esta necesidad al descomponer el ROE en una ecuación más compleja. El análisis de DuPont muestra las causas de los cambios en el número.
Hay dos variantes del análisis de DuPont: la ecuación original de tres pasos y una ecuación extendida de cinco pasos. La ecuación de tres pasos divide el ROE en tres componentes muy importantes:
ROE=NPM