Índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR)
Tabla de contenido
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- Ratio de cobertura de servicio de la deuda
- Comprensión del índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR)
- Ejemplo del mundo real
- Consideraciones Especiales
- Preguntas frecuentes
¿Qué es el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR)?
El índice de cobertura del servicio de la deuda se aplica a las finanzas corporativas, gubernamentales y personales. En el contexto de las finanzas corporativas, el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) es una medida del flujo de efectivo disponible de una empresa para pagar las obligaciones de deuda actuales. El DSCR muestra a los inversores si una empresa tiene ingresos suficientes para pagar sus deudas. En el contexto de las finanzas públicas, el DSCR es la cantidad de ingresos de exportación que necesita un país para cumplir con los pagos anuales de interés y principal de su deuda externa. En el contexto de las finanzas personales, es una proporción utilizada por los oficiales de préstamos bancarios para determinar los ingresos de los préstamos inmobiliarios.
Conclusiones clave
- DSCR es una medida del flujo de efectivo disponible para pagar las obligaciones de deuda actuales.
- DSCR se utiliza para analizar empresas, proyectos o prestatarios individuales.
- El DSCR mínimo que exige un prestamista depende de las condiciones macroeconómicas. Si la economía está creciendo, los prestamistas pueden ser más indulgentes con los índices más bajos.
Comprensión del índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR)
Ya sea que el contexto sea finanzas corporativas, finanzas gubernamentales o finanzas personales, el índice de cobertura del servicio de la deuda refleja la capacidad para pagar el servicio de la deuda dado un nivel particular de ingresos. El índice establece los ingresos operativos netos como un múltiplo de las obligaciones de deuda que vencen dentro de un año, incluidos los intereses, el capital, los fondos de amortización y los pagos de arrendamiento.
Fórmula y cálculo de DSCR
La fórmula para el índice de cobertura del servicio de la deuda requiere la utilidad operativa neta y el servicio total de la deuda de la entidad. Los ingresos operativos netos son los ingresos de una empresa menos ciertos gastos operativos (COE), sin incluir impuestos ni pagos de intereses. A menudo se considera el equivalente a las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT).
Algunos cálculos incluyen ingresos no operativos en el EBIT. Como prestamista o inversionista que compara la solvencia crediticia de diferentes compañías, o como gerente que compara diferentes años o trimestres, es importante aplicar criterios consistentes al calcular el DSCR. Como prestatario, es importante darse cuenta de que los prestamistas pueden calcular el DSCR de formas ligeramente diferentes.
El servicio total de la deuda se refiere a las obligaciones de la deuda actual, es decir, los pagos de intereses, capital, fondo de amortización y arrendamiento que vencen el año siguiente. En un balance, esto incluirá la deuda a corto plazo y la porción actual de la deuda a largo plazo.
Los impuestos sobre la renta complican los cálculos del DSCR porque los pagos de intereses son deducibles de impuestos, mientras que los reembolsos del principal no lo son. Por lo tanto, una forma más precisa de calcular el servicio total de la deuda es calcular lo siguiente:
TDS=(Interest