Opción de doble barrera

¿Qué es una opción de doble barrera?

Una opción de doble barrera es un derivado que se aplica a divisas o acciones extrabursátiles. También conocido como una opción exótica, funciona como una opción binaria o digital en el sentido de que paga solo en circunstancias definidas, o no tiene valor, al vencimiento.

La opción utiliza precios de activación superiores e inferiores colocados sobre el activo subyacente. Si el precio del subyacente toca o se cierra más allá de cualquiera de los niveles de activación, llamados barreras, entonces la opción se vuelve válida o inválida, según el tipo específico (ya sea knock-in o knock-out ). Por el contrario, las opciones de barrera única tienen solo una barrera superior o inferior, por lo que un movimiento en la dirección opuesta no desencadena un evento de knock-in o knock out. Las opciones de barrera pueden ser de compra o venta.

Cómo funciona una opción de doble barrera

Considerada una opción exótica, una opción de barrera doble es una combinación de dos opciones de barrera única, con una barrera por encima y una barrera por debajo del precio actual del subyacente. Es una apuesta del tenedor que el activo subyacente se moverá significativamente, en el caso de una opción de barrera de knock-in, o se moverá en una cantidad muy pequeña, en el caso de una opción de barrera de knock-out, durante la vida de el contrato. Los operadores utilizan estas opciones cuando tienen una opinión sobre la volatilidad, pero no sobre la dirección del próximo movimiento del precio del activo subyacente. Una opción de barrera es un tipo de opción donde la recompensa, y la mera existencia de la opción, depende de si el activo subyacente alcanza o no un precio predeterminado.

Una opción de barrera de golpe se vuelve válida cuando el subyacente excede cualquiera de las barreras. Luego actúa como cualquier otra opción que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo subyacente a un precio específico en una fecha específica.

Una opción de barrera de eliminación deja de ser válida o deja de existir cuando el subyacente excede cualquiera de las barreras.

Por el contrario, una opción de imposición no tiene valor hasta que el subyacente alcanza un precio determinado. El concepto crítico es que si el activo subyacente alcanza la barrera en cualquier momento durante la vida de la opción, la opción knock-in cobra existencia activa y permanecerá así hasta el vencimiento. No importa si el subyacente regresa a los niveles previos al impacto.

Otros tipos de opciones de barrera

Las opciones de barrera vienen en variedades de barrera simple y doble, como se mencionó anteriormente. Las opciones de barrera única vienen en cuatro variedades: hacia abajo y hacia adentro, hacia abajo y hacia afuera, hacia arriba y hacia adentro y hacia arriba y hacia afuera, que cubren todas las posibilidades de barrera simple y la función de golpe.

Sin embargo, hay varios otros, incluidas las opciones binarias, que pagan una cantidad fija si se alcanza una barrera o cero si no se alcanza.

Usar opciones de barrera

Las grandes instituciones o los creadores de mercado crean estas opciones por acuerdo directo por la razón principal de que valorarlas es una empresa compleja. Por ejemplo, un administrador de cartera puede utilizarlos como un método menos costoso para protegerse contra pérdidas en una posición larga. La cobertura sería menos costosa que comprar opciones de venta de vainilla. Sin embargo, sería imperfecto, ya que el comprador estaría desprotegido si el precio del título cayera por debajo del precio de barrera.

El precio depende de todas las métricas de opciones regulares, con las funciones de eliminación o eliminación agregando una dimensión adicional. El vencimiento al estilo europeo, donde el ejercicio solo puede ocurrir en la fecha de vencimiento, es lo suficientemente complicado. Sin embargo, una  opción de estilo americano, donde el tenedor puede ejercer la opción en cualquier momento antes del vencimiento, es aún más complicada.