Opción de empotrar
¿Qué es una opción de instalación?
Una opción de compra y venta es un tipo de opción de barrera que solo se vuelve viable cuando el precio del valor subyacente cae a un nivel de precio específico, llamado precio de barrera. Si el precio no cae al nivel de la barrera, la opción nunca se activa y caduca sin valor. Si el precio alcanza la barrera, la opción se activa y actúa como cualquier otra opción al otorgar al tenedor el derecho, pero no la obligación, de ejercer su opción de compra o venta al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento especificada en el contrato.
Cómo funciona una opción de down-and-in
Considerada una opción exótica, una opción hacia abajo y hacia adentro es uno de los dos tipos de opciones de barrera de golpe, la otra es una opción hacia arriba y hacia adentro. Ambos tipos vienen en las variedades put y call. Una opción de barrera es un tipo de opción donde la recompensa, y la existencia misma de la opción, depende de si el activo subyacente alcanza o no un precio predeterminado. Una opción de barrera puede ser un golpe de gracia. Un knock-out significa que caduca sin valor si el subyacente alcanza un cierto precio, lo que limita las ganancias para el tenedor y limita las pérdidas para el suscriptor. La opción de barrera también puede ser un complemento. Como complemento, no tiene valor hasta que el subyacente alcanza un precio determinado.
El concepto crítico es que si el activo subyacente alcanza la barrera en cualquier momento durante la vida de la opción, la opción se golpea o entra en existencia activa, y permanecerá así hasta el vencimiento. No importa si vuelve a los niveles previos al golpe.
Ejemplo de opción Down-and-In
Por ejemplo, una opción de compra y venta tiene un precio de ejercicio de 100 y un precio de incorporación de 80. Al inicio de la opción, el precio de la acción era de 95, pero antes de que la opción se volviera viable, el precio de la acción debe bajar a 80. Si no es así, la opción caduca automáticamente sin valor incluso si el subyacente llega a 100 antes de la fecha de ejercicio.
Una opción de compra y venta puede ser una opción de compra o venta. Ambos se ven afectados si el subyacente cae al precio de barrera.
Para una opción al alza, si el subyacente sube al precio de barrera, entonces la opción se vuelve viable. Tanto las opciones de compra como las de venta caducarán sin valor si el subyacente nunca sube a su precio de barrera.
Uso de opciones de entrada y salida
Las grandes instituciones o los creadores de mercado crean estas opciones por acuerdo directo, por la razón principal de que valorarlas es una empresa compleja. Por ejemplo, un administrador de cartera puede utilizarlos como un método menos costoso para protegerse contra pérdidas en una posición larga. La cobertura sería menos costosa que comprar opciones de venta de vainilla. Sin embargo, sería imperfecto ya que el comprador estaría desprotegido si el precio del valor nunca alcanza el precio de barrera.
El precio depende de todas las métricas de opciones regulares con la función de incorporación que agrega una dimensión adicional. Los vencimientos de estilo europeo, donde el ejercicio solo puede ocurrir en la fecha de vencimiento, son lo suficientemente complicados. Sin embargo, una opción de estilo americano, donde el tenedor puede ejercer la opción en cualquier momento antes del vencimiento, es aún más complicada.