División de Finanzas Corporativas
¿Qué es la División de Finanzas Corporativas?
La División de Finanzas Corporativas es una rama de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ( SEC ) que supervisa las prácticas de divulgación de las empresas registradas que ofrecen valores al público. La división es responsable de garantizar que las empresas que cotizan en bolsa proporcionen el nivel requerido de divulgación de información material a los inversores para que puedan tomar decisiones de inversión informadas.
La División de Finanzas Corporativas revisa los documentos requeridos emitidos a los inversionistas, incluido el Formulario 10-K, el Formulario 10-Q, materiales de representación y otras presentaciones en curso. Además, la división brinda asistencia interpretativa a las empresas con respecto a las reglas y formularios de la SEC. También hace recomendaciones a la SEC sobre formas de mejorar la eficacia de la agencia para los inversores públicos.
Conclusiones clave
- La División de Finanzas Corporativas es una división dentro de la SEC que supervisa las prácticas de divulgación de los emisores registrados de valores al público.
- La División actúa como un perro guardián regulatorio para la mayoría de las presentaciones requeridas por la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
- Cuando se determina que una presentación es deficiente o poco clara, la División ordenará que una empresa satisfaga sus requisitos o, de lo contrario, enfrentará sanciones.
- Debido a su función de supervisión, la División ayuda en el objetivo de la SEC de mejorar la transparencia, la confiabilidad y la eficiencia de los mercados de valores de EE. UU.
Comprensión de la División de Finanzas Corporativas
La División de Finanzas Corporativas actúa como un perro guardián de las presentaciones hechas bajo la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Bolsa de Valores de 1934. Hay miles de presentaciones en el transcurso de un año, pero los recursos humanos son limitados. Como resultado, la división revisa selectivamente las presentaciones para verificar el cumplimiento de las reglas de divulgación y contabilidad. Sin embargo, la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 exige «algún nivel de revisión» de cada compañía informante al menos cada tres años. El grupo no divulga públicamente los criterios utilizados para seleccionar las presentaciones para su revisión a fin de proteger la integridad del proceso.
Cuando se determina que existe deficiencia o falta de claridad en las presentaciones, el personal tomará las medidas necesarias para obligar a una empresa a satisfacer los requisitos. Conocido como un proceso de comentarios, la acción de supervisión de la división le da a la compañía algo de tiempo para responder a los comentarios hechos por la división con respecto a las divulgaciones en un archivo. El resultado suele ser revisiones de los estados financieros o enmiendas a las divulgaciones para hacerlas más claras y útiles para los inversores. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que el proceso de revisión general «no es una garantía de que la divulgación sea completa y precisa», según la división. Esa responsabilidad siempre recae en la empresa que presenta la presentación.
Una revisión de documentos por parte de la División de Finanzas Corporativas no protege a las empresas de posibles responsabilidades legales por información incompleta o inexacta.
La División de Finanzas Corporativas también brinda orientación en la web sobre cómo manejar la divulgación de nuevos riesgos a medida que surgen. Por ejemplo, la división brindó orientación sobre la divulgación de riesgos relacionados con el coronavirus en 2020. En 2019, ofreció pautas sobre los requisitos de divulgación de riesgos de tecnología y propiedad intelectual para empresas con operaciones internacionales. Los temas anteriores también incluyeron el tratamiento confidencial de las solicitudes, las divulgaciones de pequeñas instituciones financieras y la exposición a la deuda soberana europea.
Beneficios de la División de Finanzas Corporativas de la SEC
Los inversores pueden obtener mejor información sobre las empresas gracias a la División de Finanzas Corporativas. En muchos casos, las empresas buscan ocultar o ocultar información negativa en los informes en lugar de cometer un fraude evidente. Hasta cierto punto, simplemente están utilizando las herramientas disponibles para proporcionar una interpretación positiva de los eventos negativos. Más allá de ese punto, la División de Finanzas Corporativas tendrá preguntas sobre las presentaciones que las empresas tendrán que responder. Dado que la división hizo las preguntas, los inversores que lean los informes tendrán las respuestas disponibles. Eso ahorra a los inversores esfuerzos significativos para que la empresa responda a esas preguntas.
El trabajo de la División de Finanzas Corporativas también ayuda a las empresas a proporcionar información más precisa a los inversores y posibles inversores. Los inversores y otros en la industria financiera a menudo caen en sesgo de confirmación puede hacer que un individuo o incluso un equipo encuentre apoyo para ideas preconcebidas previas e ignore información contraria. La División de Finanzas Corporativas está fuera de la empresa, por lo que brindan una perspectiva diferente que está libre de algunos de estos errores.
En conjunto, las acciones de la División de Finanzas Corporativas mejoran la calidad de la información disponible, lo que aumenta la eficiencia del mercado. En última instancia, no se trata de información positiva o negativa, sino de información precisa que los mercados necesitan para funcionar.
Ejemplo
Considere un ejemplo hipotético de lo que podría suceder sin la División de Finanzas Corporativas. Por lo general, una empresa querrá promover historias positivas y limitar la divulgación de información desfavorable. Sin embargo, al hacerlo, podrían atraer más inversores de impulso que venderán las acciones tan pronto como salga a la luz la información negativa.
La División de Finanzas Corporativas garantiza que las empresas revelen hechos desfavorables desde el principio, por lo que sus acciones podrían caer inicialmente cuando surgen malas noticias. Eso podría hacer que esas acciones sean más atractivas para los inversores de valor a largo plazo que estén dispuestos a quedarse con empresas en tiempos difíciles. La División de Finanzas Corporativas ayuda a garantizar información precisa, que es esencial para que los mercados relacionen las acciones con los inversores adecuados.