Dispersión
¿Qué es la dispersión?
La dispersión es un término estadístico que describe el tamaño de la distribución de los valores esperados para una variable en particular y puede medirse mediante varias estadísticas diferentes, como rango, varianza y desviación estándar. En finanzas e inversiones, la dispersión generalmente se refiere al rango de posibles retornos de una inversión. También se puede utilizar para medir el riesgo inherente a una cartera de valores o inversiones en particular.
Conclusiones clave
- La dispersión se refiere al rango de resultados potenciales de las inversiones en función de la volatilidad o los rendimientos históricos.
- La dispersión se puede medir utilizando alfa y beta, que miden los rendimientos ajustados al riesgo y los rendimientos en relación con un índice de referencia, respectivamente.
- En términos generales, cuanto mayor es la dispersión, más riesgosa es una inversión y viceversa.
Entendiendo la dispersión
La dispersión se interpreta a menudo como una medida del grado de incertidumbre y, por lo tanto, de riesgo asociado con una cartera de valores o inversiones en particular.
Los inversores tienen miles de valores potenciales en los que invertir y muchos factores a considerar al elegir dónde invertir. Un factor importante en su lista de consideraciones es el perfil de riesgo de la inversión. La dispersión es una de las muchas medidas estadísticas para dar perspectiva.
La mayoría de los fondos abordarán su perfil de riesgo en sus hojas informativas o folletos, que se pueden encontrar fácilmente en Internet. Mientras tanto, se puede encontrar información sobre acciones individuales en Morningstar y compañías de calificación de acciones similares.
La dispersión del rendimiento de un activo muestra la volatilidad y el riesgo asociados con la tenencia de ese activo. Cuanto más variable sea el rendimiento de un activo, más riesgoso o volátil será.
Por ejemplo, un activo cuyo rendimiento histórico en un año determinado varía entre + 10% y -10% puede considerarse más volátil que un activo cuyo rendimiento histórico varía entre + 3% y -3% porque sus rendimientos están más dispersos.
Medición de la dispersión
Beta
La principal estadística de medición de riesgo, beta, mide la dispersión del rendimiento de un valor en relación con un índice de referencia o de mercado en particular, con mayor frecuencia el índice S&P 500 de EE. UU. Una medida beta de 1.0 indica que la inversión se mueve al unísono con el índice de referencia.
Una beta superior a 1.0 indica que es probable que el valor experimente movimientos mayores que el mercado en su conjunto; se podría esperar que una acción con una beta de 1.3 experimente movimientos que sean 1.3 veces superiores al mercado, lo que significa que si el mercado ha subido un 10%, la acción beta de 1.3 sube un 13%. La otra cara es que si el mercado baja, esa seguridad probablemente bajará más que el mercado, aunque no hay garantías de la magnitud de los movimientos.
Una beta de menos de 1.0 significa un rendimiento menos disperso en relación con el mercado en general. Por ejemplo, un valor con una beta de 0,87 probablemente estará a la zaga del mercado general; si el mercado ha subido un 10%, se esperaría que la inversión con la beta más baja aumente solo un 8,7%.
Alfa
Alfa es una estadística que mide los rendimientos ajustados al riesgo de una cartera, es decir, cuánto, más o menos, el rendimiento de la inversión en relación con el índice o beta.
Una rentabilidad superior a la beta indica un alfa positivo, normalmente atribuido al éxito del gestor o modelo de la cartera. Un alfa negativo, por otro lado, indica la falta de éxito del administrador de la cartera para vencer a la beta o, más ampliamente, al mercado.