P / E adelantado frente a P / E final: ¿Cuál es la diferencia?

P / E adelantado frente a P / E final: una descripción general

Si se le pide a un inversionista que identifique la métrica más popular del mercado de valores, aparte del precio, lo más probable es que la relación precio / ganancias (P / E) pase de sus labios. La relación P / E no solo es el indicador más conocido del valor real de una acción, sino que también es muy fácil de calcular.

Para determinar el valor P / E, uno simplemente debe dividir el precio actual de las acciones por las ganancias por acción (EPS). El precio actual de las acciones (P) se puede determinar conectando el símbolo de cotización de una acción en cualquier sitio web de noticias financieras. Y aunque este valor concreto refleja lo que los inversores deben pagar actualmente por una acción, el BPA es una cifra un poco más nebulosa.

EPS viene en dos variedades principales. La primera es una métrica que aparece en la sección de fundamentos de la mayoría de los sitios de finanzas; con la notación «P / E (ttm)», donde «ttm» es un acrónimo de Wall Street para » trailing 12 months «. Este número indica el desempeño de la compañía durante los últimos 12 meses. El segundo tipo de EPS se encuentra en la publicación de resultados de una empresa, que a menudo proporciona una guía de EPS. Esta es la conjetura mejor informada de la compañía sobre lo que espera ganar en el futuro. Estos dos tipos de métricas de EPS se tienen en cuenta en los tipos más comunes de relaciones P / E: P / E adelantado y P / E final.

Adelante P / E

Forward P / E utiliza indicador prospectivo es útil para comparar las ganancias actuales con las ganancias futuras y ayuda a proporcionar una imagen más clara de cómo serán las ganancias, sin cambios ni otros ajustes contables. Sin embargo, existen problemas inherentes con la métrica P / U a futuro, es decir, las empresas podrían subestimar las ganancias para superar el P / U estimado cuando se anuncien las ganancias del próximo trimestre. Otras empresas pueden exagerar la estimación y luego ajustarla en su próximo anuncio de ganancias. Además, los analistas externos también pueden proporcionar estimaciones, que pueden diferir de las estimaciones de la empresa, creando confusión.

Si está utilizando el P / E adelantado como base central de su tesis de inversión, investigue a fondo las empresas. Si la compañía actualiza su guía, esto afectará el P / E futuro de una manera que podría hacerle revisar su opinión.

P / E final

Trailing P / E se basa en el rendimiento pasado al dividir el precio actual de la acción por las ganancias totales de EPS durante los últimos 12 meses. Es la métrica de P / E más popular porque es la más objetiva, asumiendo que la empresa informó las ganancias con precisión. Algunos inversores prefieren mirar el P / E final porque no confían en las estimaciones de ganancias de otra persona. Pero el P / U final también tiene su parte de deficiencias, es decir, el desempeño pasado de una empresa no indica un comportamiento futuro. Por lo tanto, los inversores deben comprometer dinero en función del poder de ganancias futuras, no del pasado. El hecho de que el número de EPS se mantenga constante, mientras que los precios de las acciones fluctúan, también es un problema. Si un evento importante de la compañía hace que el precio de las acciones suba o baje significativamente, el P / U final reflejará menos esos cambios.

Diferencias clave

En lugar de seleccionar una relación P / E, ¿por qué no usar ambas? A veces, el P / E anterior y posterior son similares. Otras veces son divergentes. Si son diferentes, realice más investigaciones para determinar por qué. Si una empresa está creciendo rápidamente, el P / U adelantado podría ser mucho más alto que el P / U final. Si vende una parte de su negocio o se somete a una reestructuración a gran escala, las ganancias futuras podrían caer temporalmente en picada.