Reestructuración de deuda vs. refinanciamiento de deuda: ¿Cuál es la diferencia?
Reestructuración de deuda frente a refinanciación de deuda: descripción general
La refinanciación y la reestructuración son dos procesos separados, pero a menudo invocan la misma imagen: la de una empresa desesperada al borde de la bancarrota que hace un último esfuerzo para mantener el negocio a flote. Sin embargo, este no es siempre el caso.
Si una empresa realmente está refinanciando o reestructurando, a menudo se pierde en la traducción. Esto ha llevado a muchas personas, incluso a profesionales de las finanzas experimentados, a utilizar las palabras indistintamente cuando en realidad son procesos completamente diferentes.
Básicamente, tanto el refinanciamiento como la reestructuración son procesos de reorganización de la deuda que se toman para fortalecer la perspectiva financiera de una persona o empresa. El refinanciamiento de la deuda se refiere a iniciar un nuevo contrato, a menudo en mejores condiciones que uno anterior, para liquidar un préstamo.
Conclusiones clave
- La reestructuración de la deuda se utiliza cuando un prestatario se encuentra en tal situación financiera que impide el pago oportuno de un préstamo.
- El refinanciamiento de la deuda se utiliza de manera mucho más amplia que la reestructuración, en la que un prestatario aprovecha un préstamo recién obtenido con mejores condiciones para liquidar un préstamo anterior.
- Los prestatarios deben considerar el verdadero costo de la quiebra antes de emprender cualquier forma de estrategia de pago de la deuda.
Restructuracion de la deuda
Para situaciones más graves, los prestatarios pueden recurrir a la reestructuración de la deuda. En el nivel más básico, la reestructuración se refiere a alterar un contrato ya existente (versus refinanciamiento que comienza con un nuevo contrato). Un ejemplo de una reestructuración típica sería alargar la fecha de vencimiento del pago del principal de un contrato de deuda o modificar la frecuencia de los pagos de intereses.
La reestructuración ocurre principalmente en circunstancias especiales, donde los prestatarios se consideran financieramente inestables y no pueden cumplir con sus obligaciones de deuda. La reestructuración también puede afectar negativamente su puntaje crediticio, por lo que es una estrategia de último recurso.
La reestructuración de la deuda es una opción más extrema que se toma cuando los deudores corren el riesgo de incumplir y negocian para modificar el contrato existente.
En la reestructuración de la deuda, la parte prestataria debe negociar con el acreedor para crear una situación en la que ambas partes estén en mejor situación. Si sabe que no puede hacer los pagos oportunos de su préstamo, o si un despido ha comprometido su estabilidad financiera, a menudo es prudente comenzar las conversaciones con los prestamistas.
Los prestamistas no quieren que los prestatarios no cumplan con sus préstamos debido a todos los costos antes mencionados de la quiebra. La mayoría de las veces, los prestamistas acordarán negociar con prestatarios subacuáticos para reestructurar el préstamo, ya sea que eso signifique renunciar a los cargos por mora, extender las fechas de pago o cambiar la frecuencia y el monto de los pagos de los cupones.
Otra opción para las corporaciones grandes y bien establecidas es canjear ocurrir con hipotecas. En esos casos, un hogar intercambia el valor acumulado de su casa para reducir los pagos de la hipoteca. Como suele ser el caso, la reestructuración permitirá a los prestatarios mantener una mayor liquidez, que luego se puede utilizar para restaurar o mantener las fuentes de flujo de efectivo para reembolsar con éxito el contrato de préstamo renegociado.
Refinanciamiento de deuda
En el refinanciamiento de deuda, un prestatario solicita un nuevo préstamo o instrumento de deuda que tiene mejores términos que un contrato anterior y se puede utilizar para pagar la obligación anterior. Un ejemplo de refinanciamiento sería solicitar un préstamo nuevo y más económico y utilizar los ingresos de ese préstamo para pagar los pasivos de un préstamo existente.
La refinanciación se usa de manera más liberal que la reestructuración porque es un proceso más rápido, más fácil de calificar e impacta positivamente en la calificación crediticia, ya que el historial de pagos reflejará el préstamo original que se está pagando.
Existen varias razones para refinanciar, siendo las razones más comunes la reducción de las tasas de interés de los préstamos, la consolidación de deudas, el cambio de la estructura del préstamo y la liberación de efectivo. Los prestatarios con puntajes crediticios altos se benefician especialmente del refinanciamiento porque pueden asegurar condiciones contractuales más favorables y tasas de interés más bajas.
Esencialmente, está reemplazando un préstamo por otro, por lo que el refinanciamiento de la deuda se usa a menudo cuando hay un cambio en las tasas de interés que puede influir en los contratos de deuda recién creados. Por ejemplo, si la Reserva Federal reduce drásticamente las tasas de interés, los nuevos préstamos, así como los bonos, ofrecerán un rendimiento más bajo en los pagos de intereses, lo que es ventajoso para los prestatarios.
En esta circunstancia, un refinanciamiento de deuda puede permitir que los prestatarios paguen mucho menos interés a lo largo del tiempo por el mismo préstamo nominal. Es importante señalar que cuando se trata de cancelar préstamos antes de su vencimiento, muchos préstamos a plazo fijo tienen lo que se conoce como disposiciones, términos que imponen sanciones en el caso de reembolso anticipado del préstamo. En tales situaciones, los prestatarios deben hacer su debida diligencia al calcular el valor actual neto del costo de un préstamo frente a otro.
Consideraciones especiales: el costo de la quiebra
Pero, ¿por qué refinanciar o reestructurar? Un catalizador clave es evitar el costo de la quiebra tanto para el prestatario como para el acreedor. Debido a los gastos legales que se cobran tanto a los prestatarios como a los acreedores, la mayoría de los problemas de reestructuración de la deuda se resuelven antes de que la quiebra sea inevitable. En promedio, los honorarios de los abogados porbancarrotas del$ 500 y $ 3,500.
Además, existen cargos adicionales de trámite de trámite del gobierno, cargos por asesoría crediticia y tarifas de educación del deudor, sin mencionar el efecto severo en la calificación crediticia del prestatario. Por el lado del acreedor, si el préstamo no estaba garantizado, entonces el acreedor está fuera del principal y de los pagos de intereses acordados. Si el préstamo estaba garantizado, entonces el acreedor tiene que lidiar con la liquidación de activos como bienes raíces o automóviles. Por lo general, ambas partes quieren evitar esos resultados, lo que hace que la reestructuración y el refinanciamiento sean alternativas atractivas.