Cum Warrant
¿Qué es Cum Warrant?
Cum warrant, que en latín significa «con garantía», se refiere a una garantía en la que el comprador tiene derecho a la garantía a pesar de que fue declarada antes de la compra.
Conclusiones clave
- Cum warrant, que en latín significa «con garantía», se refiere a una garantía en la que el comprador tiene derecho a la garantía a pesar de que fue declarada antes de la compra.
- Normalmente, los bonos son los valores emitidos «cum warrant».
- Una garantía acumulada es similar a la deuda convertible, pero cuando el tenedor ejerce la garantía, retiene la propiedad del bono, mientras que cuando ejerce la deuda convertible, los bonos se cambian por acciones.
Entendiendo Cum Warrant
Por lo general, los bonos son los valores emitidos «cum warrant». Un bono cum warrant tiene una garantía adjunta que permite al tenedor adquirir acciones de la empresa emisora a un precio específico y dentro de un período de tiempo específico, que suele durar unos pocos o varios años. Una garantía acumulada es similar a la deuda convertible, pero cuando el tenedor ejerce la garantía, retiene la propiedad del bono, mientras que cuando ejerce la deuda convertible, los bonos se cambian por acciones.
Una orden cum-warrant se denomina más comúnmente «fianza con garantía» o «fianza con garantía». A diferencia de un bono convertible, una garantía acumulada se puede separar de una garantía y cualquiera de los instrumentos se puede vender por separado antes de que se ejerza la garantía. El bono luego se convierte en un bono ex-warrant con un valor más bajo que el bono original. Los valores con garantía acumulada son comunes en los mercados financieros internacionales.
Por ejemplo, en enero de 2018 Axelero SpA, una empresa italiana de Internet, emitió bonos con warrants después de recibir la aprobación de los accionistas. Los bonos fueron calificados por una agencia de calificación crediticia italiana y luego se liberó el primer tramo del préstamo de bonos con más de 300.000 warrants emitidos a un precio de ejercicio específico.
Al igual que otros bonos con garantía acumulada, estos valores atrajeron a inversores que desean recibir un flujo de ingresos de los pagos de intereses de los bonos y participar en el potencial alza en el capital social de la empresa si el precio de las acciones supera el precio de ejercicio de la garantía en el futuro.
La otra característica atractiva del valor es la capacidad de un inversor de separar el bono del warrant para negociar. Para el emisor, el principal beneficio es un menor gasto por intereses. Sin embargo, los accionistas existentes generalmente no están a favor de este tipo de financiamiento porque enfrentan el potencial de dilución si se ejercen los warrants.