Ciclo de crédito
¿Qué es un ciclo crediticio?
Un ciclo crediticio describe las fases del acceso al crédito por parte de los prestatarios. Los ciclos crediticios pasan primero por períodos en los que los fondos son relativamente fáciles de pedir prestados; Estos períodos se caracterizan por tasas de interés más bajas, menores requisitos crediticios y un aumento en la cantidad de crédito disponible, lo que estimula una expansión generalizada de la actividad económica. A estos períodos les sigue una contracción en la disponibilidad de fondos.
Durante el período de contracción del ciclo crediticio, las tasas de interés suben y las reglas de préstamos se vuelven más estrictas, lo que significa que hay menos crédito disponible para préstamos comerciales, préstamos hipotecarios y otros préstamos personales. El período de contracción continúa hasta que se reducen los riesgos para las instituciones crediticias, momento en el que el ciclo se detiene y luego comienza de nuevo con un crédito renovado.
El ciclo crediticio es uno de varios ciclos económicos recurrentes identificados por los economistas.
Los conceptos básicos de los ciclos crediticios
La disponibilidad de crédito está determinada por el riesgo y la rentabilidad para los prestamistas. Cuanto menor sea el riesgo y la mayor rentabilidad para los prestamistas, más dispuestos estarán a conceder préstamos. Durante un alto acceso al crédito en el ciclo crediticio, el riesgo se reduce porque las inversiones en bienes raíces y negocios están aumentando de valor; por lo tanto, la capacidad de reembolso de los prestatarios corporativos es sólida. Las personas también están más dispuestas a solicitar préstamos para gastar o invertir porque los fondos son más baratos y sus ingresos son estables o en aumento.
Saber dónde estamos en el ciclo crediticio puede ayudar a los inversores y las empresas a tomar decisiones más informadas sobre sus inversiones.
Cuando llega el pico del ciclo económico, los activos e inversiones generalmente comienzan a disminuir de valor, o no devuelven tantos ingresos, reduciendo los montos de flujo de efectivo para pagar los préstamos. Los bancos luego endurecen los requisitos crediticios y aumentan las tasas de interés. Esto se debe al mayor riesgo de incumplimiento del prestatario.
En última instancia, esto reduce el fondo de crédito disponible y, al mismo tiempo, disminuye la demanda de nuevos préstamos a medida que los prestatarios desapalancan sus balances, lo que hace que el ciclo crediticio vuelva al punto de acceso bajo. Algunos economistas consideran que el ciclo crediticio es una parte integral de los ciclos económicos más amplios de la economía.
Se considera que una contracción del crédito fue una de las causas principales de la crisis financiera de 2008.
Causas de un ciclo crediticio prolongado
El ciclo crediticio promedio tiende a ser más largo que el ciclo económico en duración porque se necesita tiempo para que se manifieste un debilitamiento de los fundamentos corporativos o de los valores de las propiedades. En otras palabras, puede haber una sobreextensión del crédito en términos de monto y plazo, como se demostró espectacularmente la última década.
Además, desde la crisis financiera, en los EE. UU., La relación tradicional de la política de tasas de interés de la Reserva Federal y el ciclo crediticio se ha vuelto más compleja. Los cambios en la naturaleza de la economía han tenido un impacto en la tasa de inflación que las autoridades aún están tratando de comprender. Esto, a su vez, complica las decisiones de política de tipos de interés, que tienen implicaciones en el ciclo crediticio.
Conclusiones clave
- El ciclo crediticio describe fases recurrentes de endeudamiento y concesión de préstamos fáciles y ajustados en la economía.
- Es uno de los principales ciclos económicos identificados por los economistas en la economía moderna.
- El ciclo crediticio promedio tiende a ser más largo que el ciclo económico porque se necesita tiempo para que se manifieste un debilitamiento de los fundamentos corporativos o del valor de las propiedades.