Clavija de rastreo

¿Qué es una clavija que se arrastra?

Una paridad móvil es un sistema de ajustes del tipo de cambio en el que se permite que una moneda con un tipo de cambio fijo fluctúe dentro de una banda de tipos. El valor nominal de la moneda indicada y la banda de tipos también pueden ajustarse con frecuencia, especialmente en épocas de alta volatilidad del tipo de cambio. Las paridades móviles se utilizan a menudo para controlar los movimientos de la moneda cuando existe una amenaza de devaluación debido a factores como la inflación o la inestabilidad económica. La compra o venta coordinada de la moneda permite que el valor nominal permanezca dentro de su rango entre corchetes.

Comprensión de las clavijas de rastreo

Las paridades móviles se utilizan para proporcionar estabilidad al tipo de cambio entre socios comerciales, particularmente cuando existe una debilidad en una moneda. Por lo general, las paridades móviles las establecen las economías en desarrollo cuyas monedas están vinculadas al dólar estadounidense o al euro.

Las clavijas de rastreo se configuran con dos parámetros. El primero es el valor nominal de la moneda vinculada. Luego, el valor nominal se coloca entre corchetes dentro de un rango de tipos de cambio. Ambos componentes se pueden ajustar, lo que se denomina rastreo, debido a los cambios en las condiciones económicas o del mercado.

Consideraciones Especiales

Los niveles del tipo de cambio son el resultado de la oferta y la demanda de monedas específicas, que en gran medida se pueden administrar para que funcione una paridad cambiaria. Para mantener el equilibrio, el banco central del país con la moneda fija compra o vende su propia moneda en los mercados de divisas, compra para absorber el exceso de oferta y vende cuando aumenta la demanda.

El país vinculado también puede comprar o vender la moneda a la que está vinculado. En determinadas circunstancias, el banco central del país vinculado puede coordinar estas acciones con otros bancos centrales para intervenir en épocas de alto volumen y volatilidad.

Ventajas y desventajas de una clavija de arrastre

El objetivo principal cuando se establece una paridad móvil es proporcionar un grado de estabilidad entre los socios comerciales, lo que puede incluir la devaluación controlada de la moneda vinculada para evitar trastornos económicos. Debido a las altas tasas de inflación y las frágiles condiciones económicas, las monedas de los países latinoamericanos suelen estar vinculadas al dólar estadounidense. A medida que una moneda vinculada se debilita, tanto el valor nominal como el rango entre corchetes se pueden ajustar gradualmente para suavizar el declive y mantener un nivel de previsibilidad del tipo de cambio entre socios comerciales.

Debido a que el proceso de vinculación de las monedas puede resultar en niveles de cambio artificiales, existe la amenaza de que los especuladores, los operadores de divisas o los mercados puedan sobrepasar los mecanismos establecidos diseñados para estabilizar las monedas. Conocida como una paridad rota, la incapacidad de un país para defender su moneda puede resultar en una fuerte devaluación de niveles artificialmente altos y una dislocación en la economía local.

Un ejemplo de una paridad quebrada ocurrió en 1997 cuando Tailandia se quedó sin reservas para defender su moneda. La disociación del baht tailandés del dólar inició el contagio asiático, que resultó en una serie de devaluaciones en el sudeste asiático y liquidaciones en los mercados de todo el mundo.