Corrección

¿Qué es una corrección?

Al invertir, una corrección es una disminución del 10% o más en el precio de un valor desde su pico más reciente. Las correcciones pueden ocurrir en activos individuales, como acciones o bonos individuales, o en un índice que mide un grupo de activos.

Un activo, índice o mercado puede caer en una corrección ya sea brevemente o por períodos sostenidos: días, semanas, meses o incluso más. Sin embargo, la corrección promedio del mercado es de corta duración y dura entre tres y cuatro meses.

Los inversores, comerciantes y analistas utilizan métodos de gráficos para predecir y realizar un seguimiento de las correcciones. Muchos factores pueden desencadenar una corrección. Desde un cambio macroeconómico a gran escala hasta problemas en el plan de gestión de una sola empresa, las razones detrás de una corrección son tan variadas como las acciones, índices o mercados a los que afectan.

Cómo funciona una corrección

Las correcciones son como esa araña debajo de tu cama. Sabes que está ahí, al acecho, pero no sabes cuándo hará su próxima aparición. Si bien puede perder el sueño por esa araña, no debe perder el sueño por la posibilidad de una corrección.

Según un informe de la CNBC de 2018, la corrección promedio para el S&P 500 duró solo cuatro meses y los valores cayeron alrededor del 13% antes de recuperarse. Sin embargo, es fácil ver por qué el inversor individual o novato puede preocuparse por un ajuste a la baja del 10% o más en el valor de los activos de su cartera durante una corrección. No lo vieron venir y no saben cuánto durará la corrección. Para la mayoría de los inversores, en el mercado a largo plazo, una corrección es solo un pequeño bache en el camino hacia los ahorros para la jubilación. El mercado se recuperará eventualmente, por lo que no deberían entrar en pánico.

Por supuesto, una corrección dramática que se produce en el transcurso de una sesión de negociación puede ser desastrosa para un comerciante a corto plazo o intradía y para aquellos comerciantes que están extremadamente apalancados. Estos comerciantes podrían ver pérdidas significativas durante tiempos de correcciones.

Nadie puede precisar cuándo comenzará o finalizará una corrección o decir qué tan drástica será la caída de los precios hasta que termine. Lo que pueden hacer los analistas e inversores es mirar los datos de correcciones pasadas y planificar en consecuencia.

Trazar una corrección

A veces, las correcciones se pueden proyectar utilizando análisis de mercado y comparando un índice de mercado con otro. Al utilizar este método, un analista puede descubrir que un índice de bajo rendimiento puede ser seguido de cerca por un índice similar que también tiene un bajo rendimiento. Una tendencia constante de estas similitudes puede ser una señal de que una corrección del mercado es inminente.

El análisis técnico revisa los niveles de soporte y resistencia de precios para ayudar a predecir cuándo una reversión o consolidación puede convertirse en una corrección. Las correcciones técnicas ocurren cuando un activo o todo el mercado se infla en exceso. Los analistas usan gráficos para rastrear los cambios a lo largo del tiempo en un activo, índice o mercado. Algunas de las herramientas que utilizan incluyen el uso de Bandas de Bollinger, canales envolventes y líneas de tendencia para determinar dónde esperar soporte y resistencia de precios.

Preparando inversiones para una corrección

Antes de una corrección del mercado, las acciones individuales pueden ser fuertes o incluso tener un rendimiento superior. Durante un período de corrección, los activos individuales suelen tener un desempeño deficiente debido a las condiciones adversas del mercado. Las correcciones pueden crear un momento ideal para comprar activos de alto valor a precios reducidos. Sin embargo, los inversores aún deben sopesar los riesgos que implican las compras, ya que podrían ver un nuevo descenso a medida que continúe la corrección.

Proteger las inversiones contra correcciones puede ser difícil, pero factible. Para hacer frente a la caída de los precios de las acciones, los inversores pueden establecer órdenes stop-loss u órdenes stop-limit. El primero se activa automáticamente cuando un precio alcanza un nivel preestablecido por el inversor. Sin embargo, es posible que la transacción no se ejecute a ese nivel de precios si los precios están cayendo rápidamente.

La segunda orden de detención establece tanto un precio objetivo específico como un precio límite externo para la operación. El stop-loss garantiza la ejecución donde el stop-limit garantiza el precio. Las órdenes stop deben monitorearse regularmente para garantizar que reflejen la situación actual del mercado y los valores reales de los activos. Además, muchos corredores permitirán que las órdenes de suspensión caduquen después de un período.

Invertir durante una corrección

Si bien una corrección puede afectar a todas las acciones, a menudo afecta más a algunas acciones que a otras. Las acciones de menor capitalización y alto crecimiento en sectores volátiles, como la tecnología, tienden a reaccionar con mayor fuerza. Otros sectores tienen más búfer. Las acciones de bienes de consumo básico, por ejemplo, tienden a ser a prueba de ciclos económicos, ya que implican la producción o venta al por menor de artículos de primera necesidad. Por lo tanto, si una corrección es causada por una recesión económica o se profundiza en ella, estas acciones aún funcionan.

La diversificación también ofrece protección, si involucra activos que se comportan en oposición a los que se están corrigiendo, o aquellos que están influenciados por diferentes factores. Los bonos y los vehículos de renta han sido tradicionalmente un contrapeso para las acciones, por ejemplo. Los activos reales o tangibles, como las materias primas o los bienes raíces, son otra opción para los activos financieros como las acciones.

Aunque las correcciones del mercado pueden ser un desafío, y una caída del 10% puede dañar significativamente muchas carteras de inversión, las correcciones a veces se consideran saludables tanto para el mercado como para los inversores. Para el mercado, las correcciones pueden ayudar a reajustar y recalibrar las valoraciones de los activos que pueden haberse vuelto insosteniblemente altas. Para los inversores, las correcciones pueden brindarles la oportunidad de aprovechar los precios de los activos con descuento, así como de aprender lecciones valiosas sobre la rapidez con la que pueden cambiar los entornos del mercado.

Pros

• Crea oportunidades de compra en acciones de alto valor
• Puede ser mitigado por órdenes stop-loss / limit
• Calma los mercados sobreinflados

Contras

• Puede provocar pánico, sobreventa
• Daña a los inversores a corto plazo, comerciantes apalancados
• Puede convertirse en un declive prolongado

Ejemplos del mundo real de una corrección

Las correcciones del mercado ocurren con relativa frecuencia. Entre 1980 y 2018, los mercados estadounidenses experimentaron 37 correcciones. Durante este tiempo, el S&P 500 cayó en promedio un 15,6%. Diez de estas correcciones dieron como resultado mercados bajistas, que generalmente son indicadores de recesiones económicas. Los otros permanecieron o volvieron a hacer la transición a mercados alcistas, que suelen ser indicadores de crecimiento económico y estabilidad.

Tomemos el 2018, por ejemplo. En febrero de 2018, dos índices principales, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500), experimentaron correcciones, cayendo más del 10%. Tanto el Nasdaq  como el S&P 500 también experimentaron correcciones a fines de octubre de 2018.

Cada vez, los mercados se recuperaron. Luego, se produjo otra corrección el 17 de diciembre de 2018, y tanto el DJIA como el S&P 500 cayeron más del 10%; el S&P 500 cayó un 15% desde su máximo histórico. Las caídas continuaron hasta principios de enero con predicciones de que EE. UU. Finalmente había terminado con un mercado bajista abundante.

Los mercados comenzaron a recuperarse, borrando todas las pérdidas del año a fines de enero. A mediados de abril de 2019, el S&P 500 subió aproximadamente un 20% desde los días oscuros de diciembre.